Première mauvaise attente: l’éclosion perturbe le rythme de croissance, maintient la ténacité du taux de croissance sous la base élevée de 21q4 et dépasse les attentes de 22q1. Après avoir passé en revue le rythme de l’évolution des revenus de l’industrie de la sécurité des réseaux depuis l’éclosion de l’épidémie au début de 2020, une partie des appels d’offres et des appels d’offres pour 2020h1 ont été reportés au Q3. Comme la plupart des commandes de sécurité des réseaux ont été converties en revenus Dans un délai d’environ six mois, 20q4 et 21q1 ont été les sommets de la comptabilisation des revenus, et le taux de croissance des revenus d’un seul trimestre de 20q4 des principales entreprises a dépassé 50%, ce qui a entraîné une croissance des revenus de plus de 20% tout au long de l’année en 20 ans. 21q1 Par exemple Qi An Xin Technology Group Inc(688561) , Westone Information Industry Inc(002268) En ce qui concerne le niveau des cours des actions, le point culminant de la capitalisation boursière de la société de sécurité du réseau est également apparu au 21q1. La fluctuation jusqu’en juillet 2021 a été catalysée par le plan d’action triennal pour le développement de haute qualité de l’industrie de la sécurité du réseau (2021 – 2023) et les événements de gouvernance de la sécurité des données de la sector – forme de taxi Internet, et l’attention du marché a augmenté rapidement. Avant la publication du rapport du milieu de l’année 21, le taux de croissance annuel des revenus du marché a diminué d’un trimestre à l’autre, ce qui indique que l’industrie de la réduction et de la sécurité du réseau de distribution est évidente et que le secteur a continué de baisser jusqu’à présent, tandis que la croissance rapide a été maintenue au – dessus de la base élevée de 21q4 des principales entreprises et que le point d’inflexion du taux de croissance de 22q1 a été atteint d’un trimestre à l’autre, de sorte que la pression de la
Le taux de croissance des revenus des principales entreprises de sécurité du réseau s’est amélioré, l’évaluation est à un niveau historiquement bas et la valeur de l’allocation a considérablement augmenté. En 2021, toute l’année de l’année 2021, le Qi An Xin Technology Group Inc(688561) Westone Information Industry Inc(002268) 21q4le taux de croissance des revenus d’un seul trimestre est de 36,81%, 44,05%, 10,76%, 29,03%, 22,26%. Le taux de croissance trimestriel correspondant de 22q1 est de 44,52%, 26,90, 123,07%, 34,64% et 31,53%. En raison de la perturbation du rythme épidémique, le taux de croissance des principales entreprises s’est progressivement rétabli, et le ratio de croissance de l’anneau s’est amélioré. En outre, les nouvelles commandes de Qi An Xin Technology Group Inc(688561) au 29 mars 2022 ont dépassé 900 millions de RMB, avec une croissance annuelle de plus de 65%, Topsec Technologies Group Inc(002212) en 21 ans ont augmenté de 48,09%. En combinaison avec les données du réseau d’approvisionnement en Au 29 avril, Qi An Xin Technology Group Inc(688561) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) Les deux sont à un niveau d’évaluation historique bas, la valeur de l’allocation est importante.
Deuxième mauvaise attente: la construction de la sécurité du réseau du Gouvernement et de l’industrie importante en est encore au stade de la norme, l’impact de l’épidémie ne devrait pas être trop pessimiste. Selon le livre blanc sur l’industrie chinoise de la cybersécurité publié par l’Institut chinois des communications et des communications en janvier 2022, les clients en aval de l’industrie de la cybersécurité sont principalement le Gouvernement, les télécommunications et les industries financières. Le Gouvernement et les entreprises publiques et les institutions publiques sont toujours les plus grands clients en aval de l’industrie chinoise de la cybersécurité, Représentant 29% des revenus du marché; Deuxièmement, l’industrie des télécommunications, avec 21% des revenus du marché; Le secteur financier occupe la troisième place, avec 14% des revenus du marché et 64% de la taille totale du marché. Ce n’est qu’en 2021 que la loi sur la s écurité des données de la République populaire de Chine, la loi sur la protection des renseignements personnels de la République populaire de Chine, le règlement sur la protection de la sécurité des infrastructures essentielles de l’information et les mesures d’examen de la sécurité des réseaux et d’autres politiques et règlements ont été publiés et mis en œuvre successivement, et l’approfondissement des politiques devrait promouvoir la demande rigide des unités concernées, même si une industrie des télécommunications relativement complète est construite. Le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a clairement indiqué que les investissements dans la sécurité des réseaux des industries clés telles que les télécommunications représentaient au moins 10% des investissements dans l’informatisation, que la construction de l’informatisation était en tête de liste à Shanghai, et a également proposé d’orienter les investissements dans La sécurité des réseaux des secteurs publics et des principales entreprises et institutions publiques vers au moins 10% des investissements totaux dans l’informatisation, que les industries importantes et les gouvernements en étaient encore au stade de la construction standard et que les besoins des entreprises commerciales en matière de sécurité des réseaux étaient vastes. Ne vous inquiétez pas trop de la demande de l’industrie en cas d’épidémie.
Troisième mauvaise attente: il est difficile d’inverser la tendance à la hausse de la part des dépenses d’informatisation et de sécurité des réseaux, et la croissance du secteur est encore plus élevée que celle de l’industrie informatique dans son ensemble. α。 On s’attend à ce que la nouvelle infrastructure de l’économie numérique continue de dépasser les attentes. Le 15 avril, la Commission nationale du développement et de la réforme a tenu une conférence de presse sur les dépenses. En ce qui concerne la nouvelle infrastructure informatique, 25 nouveaux projets ont été lancés et l’échelle du Centre de données a atteint 540000 cadres standard parmi les 10 grappes de centres de données nationaux cette année, soit Plus de 10% de l’échelle existante; L’investissement dans tous les secteurs a dépassé 190 milliards de RMB, dont l’investissement dans la région de l’Ouest a été multiplié par six par rapport à la même période l’an dernier; La tendance à l’informatisation est difficile à inverser, d’une part, le développement rapide de l’industrie non Internet, l’achat de serveurs par les opérateurs ou une augmentation significative. Selon le site Web d’achat et d’appel d’offres, China Mobile a acheté 204700 serveurs PC de 2021 à 2022, soit une augmentation annuelle d’environ 48%; China Telecom Corporation Limited(601728) en 2021 – 2022, le nombre d’achats centralisés de serveurs a atteint 200000, soit une augmentation annuelle d’environ 255%. D’autre part, pour les fournisseurs d’Internet, le taux de croissance des revenus d’Alibaba Cloud a légèrement fluctué en raison de facteurs occasionnels, mais le taux de croissance annuel de q4capex a considérablement augmenté pour atteindre 128%; Par rapport à l’ensemble de l’industrie informatique, la croissance du secteur de la sécurité du réseau est encore plus élevée. α。 Selon IDC, les dépenses liées à la cybersécurité en Chine devraient passer de 10,26 milliards de dollars américains en 2021 à 21,46 milliards de dollars américains d’ici 2025, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 20,5%, se classant au premier rang mondial. En 2020, la part des investissements mondiaux dans la sécurité des réseaux dans l’informatisation sera de 5,43%, celle des États – Unis de 6,58% et celle de la Chine de 2,93%. La part des politiques et de l’informatisation dans l’approfondissement de la sécurité des réseaux endogènes sera continuellement améliorée. Les dépenses dans le plan d’action triennal pour le développement de haute qualité de l’industrie de la sécurité des réseaux (2021 – 2023) (projet d’avis) et la part des investissements dans la sécurité des réseaux dans les industries clés telles que les télécommunications devrait atteindre 10%. L’application de la sécurité dans les industries clés sera accélérée à tous égards. Le niveau de protection de la sécurité des réseaux d’infrastructure des industries clés s’améliore constamment. En outre, les entreprises industrielles, l’industrie manufacturière, l’éducation, les transports et d’autres industries traditionnelles accélèrent la transformation numérique. De 2020 à 2025, le taux de pénétration des applications de sector – forme Internet industrielle passera de 14,7% à 45%. L’Internet industriel, l’Internet des objets et la sécurité des données seront des domaines à forte croissance à l’avenir. Dans le contexte de la croissance continue de l’échelle globale de l’industrie de la sécurité des réseaux, certaines possibilités devraient s’accélérer.
Objet connexe: Westone Information Industry Inc(002268) , Qi An Xin Technology Group Inc(688561) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) , Topsec Technologies Group Inc(002212) , Venustech Group Inc(002439) , Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) , Sangfor Technologies Inc(300454) , etc.
Indice de risque: risque accru de concurrence industrielle; Les politiques sont moins rigoureuses que prévu; Risques macroéconomiques.
