En 2021, la performance globale du secteur des médias est sortie du creux et les bénéfices du premier trimestre de 2022 ont été sous pression en raison de l’épidémie. En 2021, le chiffre d’affaires annuel du secteur des médias s’élevait à 532447 milliards de RMB, en hausse de 11,40% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 36218 milliards de RMB, en hausse de 92,13% d’une année sur l’autre. En 2021, le niveau des revenus et des bénéfices du secteur s’est progressivement débarrassé de l’influence de la situation épidémique. Du point de vue du volume, les trois principaux secteurs de revenus sont la lecture d’édition, Internet et le marketing publicitaire, tandis que les trois principaux secteurs de bénéfices nets pour les mères sont la lecture d’édition, les jeux et le marketing publicitaire. Le secteur des médias du 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 120805 milliards de RMB (YOY + 0,98%), un bénéfice net de 8431 milliards de RMB (YOY – 23,05%) pour la société mère, et la baisse du bénéfice net pour la société mère du 2022q1 est due à l’éclosion d’épidémies locales, à l’arrêt des lieux de divertissement hors ligne, à l’arrêt de la logistique et à de nombreuses entreprises qui ne peuvent pas se développer normalement.
Jeu: 22q1 la croissance de la performance a repris, les risques politiques ont été éliminés. En 2021, le chiffre d’affaires du secteur du jeu a augmenté de 6,4% pour atteindre 68,55 milliards de RMB, dont 19,7% pour atteindre 22,51 milliards de RMB; Sous l’influence de la surveillance des politiques, le taux de charge global du secteur a été sous pression à la hausse, le bénéfice net attribuable à la mère a diminué de 36,8% pour atteindre 10,58 milliards de RMB en 21 ans. Le chiffre d’affaires du secteur des Jeux du 22q1 a augmenté de 4,5% pour atteindre 17,8 milliards de RMB, le bénéfice net de la société mère a augmenté de 15,4% pour atteindre 3,75 milliards de RMB, et le taux de croissance de la performance a repris à la société leader Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) En avril, le numéro d’édition du jeu a été publié à nouveau, et la rentabilité des secteurs suivants devrait continuer à augmenter.
Internet: la différenciation des résultats d’exploitation et la pression sur la dépréciation de l’achalandage sont encore relâchées. En 2021, le chiffre d’affaires du secteur Internet a augmenté de 34,0% pour atteindre 102,1 milliards de RMB, tandis que le bénéfice net attribuable à la société mère a diminué de 79,7% pour atteindre 2,2 milliards de RMB, principalement en raison de la dépréciation de certaines sociétés. L’achalandage du secteur a diminué de 16,4% pour s’établir à 7,47 milliards de RMB, soit 5,4% de l’actif total. 22q1 les résultats des secteurs touchés par l’épidémie ont été sous pression, les revenus ont augmenté de 25,1% à 26,02 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la mère a diminué de 90,2% à 70 millions de RMB. Au niveau de l’industrie, la croissance du trafic Internet s’est ralentie et la réalisation commerciale s’est accélérée. QM data shows 22q1 long video / Short video Mau is 863 / 925 million people respectively, compared to – 0.1% / + 4.5% of the year, Raising arppu value becomes the Core Driver of Long Video Platform Growth, Short video Power Advertising + e – commerce Realization.
Marketing publicitaire: la plaque perturbée par l’épidémie subit une pression à court terme et prête attention à la situation de rétablissement de l’épidémie. En 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 129,26 milliards de RMB (YOY + 3,5%) et le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 6,96 milliards de RMB, en hausse de 197,37% par rapport à 2019. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 24847 milliards de RMB (YOY – 19,3%) et un bénéfice net de 1281 milliards de RMB (YOY – 41,04%) pour la société mère. Sous l’influence de la situation épidémique, le marché publicitaire du 22q1 a chuté, ce qui a entraîné des fluctuations des bénéfices à court terme dans le secteur, et une attention particulière a été accordée à la reprise de la situation épidémique et à la reprise de la demande des consommateurs.
Cinéma et télévision: l’industrie en est encore au stade de la reprise, l’accent étant mis sur la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité. En 2021, le chiffre d’affaires du cinéma et de la télévision s’élevait à 19,16 milliards de RMB, en hausse de 13,04% par rapport à l’année précédente, le bénéfice net attribuable à la mère était de – 3,28 milliards de RMB et la perte a diminué de 73,7% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de 2022q1 s’est élevé à 4,42 milliards de RMB, en baisse de 6,57% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de – 140 millions de RMB pour la société mère (bénéfice de 390 millions de RMB pour la même période l’an dernier). En 2021, la marge brute de l’industrie cinématographique et télévisuelle était de 24,1%, en hausse de 3,2 PCT par rapport à 2020. Au niveau de l’industrie, 41 titulaires de licences de production de dramatiques télévisées (catégorie a) en 2021 – 2023, comparativement à 73 en 2019 – 2021, ont considérablement diminué. Les institutions cinématographiques et télévisuelles de moyenne et de longue durée continuent d’être libérées et la part devrait se concentrer sur les principales entreprises.
Ligne de l’hôpital: la situation épidémique a exercé une pression sur le rendement à plusieurs reprises et le rythme d’expansion de la ligne de l’hôpital a été plus prudent. En 2021, l’hôpital a réalisé un chiffre d’affaires de 23,81 milliards de RMB, en hausse de 102,59% d’une année sur l’autre, revenant à 72,67% en 2019, avec un bénéfice net pour le parent de – 150 millions de RMB, ce qui a considérablement réduit la marge de perte par rapport à 2020. Au cours du premier trimestre de 2022, les hôpitaux touchés par l’épidémie ont réalisé un chiffre d’affaires de 5,83 milliards de RMB, en baisse de 18,84% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 160 millions de RMB pour les parents, en baisse de 82,27% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les données d’exploitation, à la fin de 2021, le nombre total de cinémas des six sociétés cotées en bourse était de 1595, soit une augmentation de 6,3% par rapport à 1501 à la fin de 2020, et toutes les sociétés ont ajusté dynamiquement les cinémas existants. Wanda Film Holding Co.Ltd(002739)
Lecture de la publication: la situation épidémique à court terme a un grand impact et l’ordre de l’industrie devrait être normalisé. En 2021, il a réalisé un chiffre d’affaires de 141,22 milliards de RMB (YOY + 5,8%) et un bénéfice net de 16,59 milliards de RMB (YOY + 38,7%), ce qui a permis d’améliorer le niveau de la marge brute et de la marge nette de l’ensemble de l’industrie, y compris le module d’aide à l’enseignement du matériel didactique. 22q1 l’industrie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 31,59 milliards de RMB (YOY + 9,5%) et un bénéfice net de 2,83 milliards de RMB (YOY – 10,8%), ce qui a eu un impact négatif sur la logistique et la demande finale de l’industrie de l’édition en raison de la situation épidémique à court terme. L’administration de la presse et des publications a clairement demandé « de normaliser l’ordre de publication en ligne et hors ligne », a proposé de promouvoir la législation sur les prix des livres et s’est concentrée sur les politiques de suivi pour clarifier les changements dans les bénéfices du secteur.
Points de vue et recommandations du secteur: 1) jeu: l’évaluation actuelle du secteur est au bas de l’histoire, la croissance de la performance après l’émission du numéro d’édition est garantie par la politique, ouvrir l’espace de profit de l’entreprise en mer. Cette année, Byte a fait ses preuves dans Pico marketing + Channel + content end et a augmenté ses objectifs de vente de premier plan, ce qui promet d’apporter le marché bêta du secteur. Il est recommandé de prêter attention à l’objet de base [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ] et à l’objet de la ligne principale Pico [ Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Kaiser (China) Culture Co.Ltd(002425) , Vidéo: prêter attention à l’encaissement de contenu de haute qualité et au changement de modèle industriel. Il est recommandé de prêter attention à [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ]; Meta Cosmic: le dernier rapport financier de Meta, Meta Cosmic Business, a dépassé les attentes, ce qui a entraîné une augmentation de l’activité de la plaque. À l’heure actuelle, l’évaluation a été ramenée à un niveau bas, en mettant l’accent sur l’atterrissage industriel et l’encaissement du rapport financier de l’entreprise Dans des directions telles que NFT / vrar / Virtual People, et en mettant l’accent sur [ Visual China Group Co.Ltd(000681) , Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) , Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) Actions de Hong Kong: il est recommandé de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité afin de promouvoir la réduction des pertes des entreprises de type sector – forme [faster], de prêter attention aux progrès de la reprise de l’épidémie et de jouer le rôle de chef de file de la boîte aveugle [Bubble Mart].
Conseils sur les risques: risques liés à l’évolution de la réglementation des politiques industrielles, au rendement des produits inférieur aux attentes et à la détérioration du paysage concurrentiel
