Plus de 60% des performances sont médiocres. Parmi les 93 sociétés cotées dans l’industrie de l’électricité, 34 et 2 ont enregistré une croissance annuelle du bénéfice net de la société mère en 2021, tandis que 29, 24 et 4 ont enregistré une baisse annuelle, une perte et une perte continue. 1q22 le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté d’une année sur l’autre, passant de la perte au bénéfice, respectivement 34 et 2, et a diminué d’une année sur l’autre, a subi des pertes et a continué de subir des pertes, respectivement 34, 13 et 10.
Électricité thermique: les pertes ont atteint un nouveau sommet, le point d’inflexion est apparu. Parmi les 47 entreprises du secteur de l’énergie thermique (y compris la production d’électricité thermique et de biomasse), 9 ont enregistré une augmentation annuelle du bénéfice net de la société mère en 2021, 15, 21 et 2 ont enregistré une baisse annuelle, une perte et une perte continue; 1q22 le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 13 d’une année sur l’autre, tandis que 21, 9 et 14 ont diminué d’une année sur l’autre, ont subi des pertes et ont subi des pertes continues. En 2021, le taux de croissance des coûts d’un seul trimestre du premier trimestre au quatrième trimestre a dépassé le taux de croissance des revenus de 4,9, 13,5, 32,8 et 41,7 PCT, avec une perte de 51 004 milliards de RMB au quatrième trimestre, battant le record de 10 milliards de RMB au troisième trimestre. 1q22, la baisse de la demande d’électricité, l’augmentation de la production d’eau et d’électricité, la baisse du prix de l’électricité et du charbon, la pression du côté du coût de l’énergie thermique s’est quelque peu atténuée, la différence de taux de croissance des revenus et des coûts de la plaque s’est rétrécie, montrant une tendance marginale positive; Si le prix du charbon Q2 continue de baisser, l’ensemble du secteur de l’énergie thermique devrait vraiment atteindre le point d’inflexion des performances.
Eau et électricité: l’approvisionnement en eau s’est amélioré comme prévu et la saison des récoltes devrait commencer. Parmi les 21 sociétés du secteur de l’hydroélectricité (y compris l’électricité au sol), 9 et 1 ont enregistré une croissance annuelle du bénéfice net de la société mère et 11 une baisse annuelle du bénéfice net de la société mère en 2021; 1q22 le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté d’une année sur l’autre, passant de la perte au bénéfice, respectivement 8 et 2, et a diminué d’une année sur l’autre, a subi des pertes et a continué de subir des pertes, respectivement 8, 1 et 2. En 2021, l’eau est restée faible et la performance de l’hydroélectricité est faible; 1q22 les précipitations moyennes nationales sont plus élevées que celles de la même période de l’année, 11,9%, 66% et 15,5% de janvier à mars, respectivement. En 2022, l’hydroélectricité pourrait recommencer la saison des récoltes abondantes.
Nouvelles sources d’énergie: l’élan du chant n’a pas diminué. Parmi les 25 entreprises du secteur de l’énergie nouvelle (nucléaire, éolienne et photovoltaïque), 16 et 1 ont enregistré une croissance annuelle du bénéfice net attribuable à la société mère en 2021, tandis que 3, 3 et 2 ont enregistré une baisse annuelle, une perte et une perte continue; 1q22 le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté dans 13 cas d’une année sur l’autre, et a diminué, a subi des pertes et a subi des pertes continues dans 5, 3 et 4 cas d’une année sur l’autre. 1q22 l’atmosphère à haute altitude de la nouvelle plaque d’énergie s’est poursuivie, avec une augmentation annuelle de 6,6% de l’installation nucléaire nationale et une augmentation annuelle de 17,3% et 13,5% de l’installation d’énergie éolienne et photovoltaïque standard.
Conseils en matière d’investissement: la saison des inondations qui arrive à l’avance et la quantité excessive d’eau qui continue d’affluer vérifient en partie notre prévision antérieure d’une forte probabilité d’amélioration de l’eau d’ici 2022. Combinée au pic de production d’hydroélectricité dans le Sud – ouest de la Chine, l’hydroélectricité devrait connaître une année de récolte exceptionnelle; La baisse de la demande d’électricité, l’augmentation de la production d’eau et d’électricité, la capacité d’énergie thermique sous tension ou conductrice à l’offre et à la demande de charbon en amont; Le 20 avril, la réunion ordinaire de l’État a approuvé six centrales nucléaires en une seule fois, et l’approbation de la normalisation des nouvelles centrales nucléaires était conforme aux attentes afin d’assurer le développement durable de l’industrie nucléaire. Q1 les heures d’utilisation du vent et de la lumière sont mauvaises, mais les perturbations à court terme ne modifient pas la tendance à long terme. La plaque d’eau et d’électricité est recommandée China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , et la plaque d’eau et d’électricité est recommandée avec prudence Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) , La plaque d’énergie thermique est recommandée Shenergy Company Limited(600642) ; La plaque d’énergie nucléaire est recommandée China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) La plaque d’exploitation du paysage est recommandée China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) .
Indice de risque: 1) Diminution de l’heure d’utilisation; Réduction du prix de l’électricité du réseau; Augmentation du prix du charbon; Diminution des précipitations; La politique n’a pas progressé comme prévu.
