Sous l’influence de la hausse des prix de l’électricité, de la sécurité énergétique et de la protection de l’approvisionnement en électricité, le marché des ménages à l’étranger a connu une forte explosion et la demande d’énergie photovoltaïque et de stockage a dépassé les attentes cette année. Ce rapport se concentrera sur ce marché et explorera la durabilité de la demande et les possibilités d’investissement dans ce segment. La conclusion de base est que l’investissement se concentre sur l’onduleur, le module et la batterie de stockage d’énergie avec une grande flexibilité.
1. Phénomène: forte augmentation de la demande de stockage optique des ménages étrangers
Contexte: d’une part, l’inadéquation de l’offre et de la demande mondiales d’énergie fossile a entraîné une hausse des prix de l’énergie (augmentation insuffisante de la production pendant l’épidémie et reprise de la croissance de la demande après l’épidémie), ce qui a entraîné une forte augmentation des prix de l’électricité en Europe et dans d’autres régions; D’autre part, après la guerre russo – ukrainienne, l’Europe est confrontée au risque de coupure de gaz (39% des importations de gaz de l’UE proviennent de Russie), la sécurité et la stabilité énergétiques deviennent de plus en plus importantes. Dans ces conditions, les pays du monde entier se débarrassent d’urgence de la dépendance à l’énergie fossile, la demande d’électricité stable pour les résidents est plus forte, la demande d’installations photovoltaïques et de stockage d’énergie est également plus forte.
Phénomène: en Europe, au Brésil, en Australie et dans d’autres régions où l’installation distribuée est la principale demande, l’installation en Europe a augmenté de plus de 100% en février, tandis que la demande de composants au Brésil a également augmenté de 66% au cours des 21 dernières années. Dans le contexte d’une forte augmentation de la demande d’installation distribuée, la demande du marché mondial du stockage d’énergie des ménages a également augmenté.
2. Réflexion: Quelle est la durabilité de la forte demande de stockage optique des ménages étrangers?
Photovoltaïque:
Du point de vue des politiques, de nombreux pays du monde ont relevé leurs objectifs en matière de nouvelles installations énergétiques, comme l’Allemagne, qui a quadruplé ses objectifs annuels moyens en matière d’installations photovoltaïques. En ce qui concerne le photovoltaïque distribué, certains pays et régions ont formulé des exigences en matière de planification de l’installation ou d’installation obligatoire, par exemple, les États – Unis ont précisé les objectifs de l’installation du photovoltaïque distribué; Certains pays ont mis en place des politiques de subventions et des politiques fiscales préférentielles, par exemple la Pologne a mis en place des subventions et des prêts à faible taux d’intérêt pour les installations électriques des agriculteurs en 2021, tandis que les pays – Bas et l’Italie ont mis en place des politiques de subventions fixes pour le photovoltaïque commercial ou agricole distribué en 2022.
Du point de vue économique, l’IRR est principalement influencée par les heures d’utilisation, le prix de l’électricité et le coût d’installation. Le nombre d’heures d’utilisation est essentiellement stable dans toutes les régions, tandis que le prix de l’électricité de la nouvelle énergie est synchronisé avec l’énergie traditionnelle et que des gains supplémentaires tels que l’électricité verte, le certificat vert et le commerce du carbone sont ajoutés, de sorte que les revenus d’électricité de la centrale photovoltaïque seront augmentés, puis le taux de rendement de l’installation sera augmenté. Nous mesurons que pour chaque centime / degré d’augmentation du prix de l’électricité, l’IRR correspondant est augmenté de 0,7 PCT; En outre, le coût d’installation diminuera avec la libération de la capacité en amont comme le silicium. Nous calculons que pour chaque réduction de 1 brut / W du coût d’installation, l’IRR correspondant est augmenté de 0,5 PCT.
Nous prévoyons que les installations distribuées à l’étranger atteindront environ 75 GW en 22 ans, en hausse de 88% par rapport à l’année précédente, et qu’elles représenteront 47% de toutes les installations photovoltaïques (environ 35% en 20 ans).
Du point de vue des politiques, les politiques multinationales comprennent des crédits d’impôt (par exemple, 110% en Italie), des subventions (par exemple, jusqu’à 700 euros / kWh en Espagne) et une réduction des coûts d’allocation du stockage optique des ménages.
Du point de vue économique, si l’on prend l’Allemagne par exemple (le prix de l’électricité a augmenté d’année en année, atteignant 0,32 € / kW en 21 ans et 0,36 € / kW en janvier 22), sans tenir compte des subventions, le système de stockage optique des ménages, en stockant l’excédent d’électricité pendant la journée jusqu’à la nuit, démontrera l’économie dans la dixième année suivant la configuration, par rapport à l’électricité accumulée chaque année.
Du point de vue de la protection de l’approvisionnement en électricité, en prenant l’Australie par exemple, le réseau de transport présente les caractéristiques d’une distribution étroite, longue et à faible densité, de sorte que l’infrastructure du réseau électrique indépendant dans la zone non couverte par le réseau électrique est faible et que la zone couverte est petite. Les zones couvertes par le réseau électrique ont été touchées par des conditions météorologiques extrêmes telles que les incendies de forêt et les tempêtes au cours des dernières années, ce qui a menacé la stabilité et la sécurité du réseau électrique et l’interconnexion entre les réseaux électriques des États. Par conséquent, les résidents peuvent assurer la stabilité de l’utilisation de l’énergie en installant le stockage de la lumière domestique.
3. Investissement: quels liens sont les plus bénéfiques?
Onduleur: la demande d’onduleur hybride de stockage optique est stimulée par l’augmentation de la puissance de l’unit é de stockage optique domestique. En même temps, avec l’augmentation de la puissance des composants monolithiques et l’apparition de quatre produits, le rapport coût – efficacité micro – inverse est évidemment amélioré. Par conséquent, nous pensons que la vitesse de croissance de l’énergie de stockage et de la piste micro – inverse est plus élevée, et la concurrence sur le marché n’est pas suffisante, de sorte que le niveau de profit est meilleur. Il est recommandé de [ Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117)
Composants: il est recommandé de mettre l’accent sur les principales entreprises intégrées de composants [Crystal Energy] (78% à l’étranger et 33% en Amérique du Nord pour les marchés dominants), [ Trina Solar Co.Ltd(688599) [ Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012)
Batterie de stockage d’énergie: il est recommandé de prêter attention à [ Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Il est recommandé de se concentrer sur la croissance de la demande en aval bénéficiaire et de s’attendre à ce que [ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ], [ Eve Energy Co.Ltd(300014) [ Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ]: les principaux fournisseurs de stockage à l’étranger (y compris Sonnen, segen, etc.) ont une part de marché relativement élevée en Allemagne, au Royaume – Uni, en Italie et dans d’autres pays et régions en 2019. Selon nos calculs, le prix d’expédition est passé de 1,33 yuan / Wh au 21q4 à 1,44 yuan / Wh au 22q1. Sous l’impulsion de l’augmentation du prix d’expédition, la marge brute de l’entreprise est passée de 23,1% au 21q4 à 27,5%. [ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) [ Eve Energy Co.Ltd(300014)
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes et les politiques commerciales à l’étranger changent; Le calcul est subjectif et n’est fourni qu’à titre de référence.
