Les attentes négatives multiples ont essentiellement réagi, la section inférieure a mis en évidence la valeur, la plaque ou l’occasion d’inversion; L’augmentation des prix de l’ensemble du véhicule à l’extrémité de coût ou à l’extrémité de superposition d’atténuation est relativement fluide. Il est recommandé de se concentrer sur les possibilités de mise en page prospective des batteries au lithium avec une marge favorable.
Plusieurs facteurs négatifs ont été fondamentaux et le potentiel au fond de la plaque met en évidence la valeur. Depuis le début de l’année, de nombreuses attentes négatives, telles que la hausse du prix du carbonate de lithium, le conflit russo – ukrainien, l’augmentation du prix de vente final par les entreprises automobiles, l’éclosion d’épidémies en Chine, l’augmentation des taux d’intérêt aux États – Unis plus que prévu, le volume des ventes à court terme plus faible que prévu, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Nous avons jugé que les facteurs d’influence ci – dessus avaient une réponse fondamentale, dans laquelle l’éclosion demeure la plus grande incertitude quant à l’impact des fondamentaux (c. – à – D. le rendement) et des émotions (c. – à – D. l’évaluation). Une fois que l’épidémie s’est améliorée, ou le fond de la plaque sera inversé, et la ligne chérira.
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Q1 est inférieur aux attentes ou induit des fluctuations irrationnelles de la plaque. Il est recommandé de mettre en place des actifs de haute qualité à la chasse aux affaires. En raison de la hausse des prix des matières premières, la performance de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Q1 est sous pression et le pessimisme du marché est fort, mais l’avantage global et la compétitivité de base de l’entreprise n’ont pas été affectés. Si, par conséquent, l’impact de l’entreprise et de la plaque d’effondrement irrationnel, il y aura une très bonne occasion de mise en page du bas. Il s’agit de la plus grande attente négative de bottes récemment tombées, et l’influence du marché sur elle est très différente. Nous suggérons d’éviter l’incertitude à court terme, d’une part, nous pouvons augmenter la position de Ningde par lots; D’autre part, la disposition de la machine peut être choisie conjointement avec d’autres actifs de haute qualité touchés. Les entreprises dont les résultats du premier trimestre sont supérieurs aux attentes devraient optimiser la configuration à long terme et avoir une logique à long terme lisse, comme Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , etc.
L’épidémie ou l’impact à court terme sur les ventes, mais la pénétration ou l’augmentation continue. Le 1er mai, New Energy New influence Vehicles Company a annoncé successivement les ventes d’avril: Weilai a vendu 5 074 véhicules, soit – 29% d’une année sur l’autre et – 49% d’une année sur l’autre; Les ventes idéales sont de 4167 véhicules, soit – 25% d’une année sur l’autre et – 62% d’une année sur l’autre; Xiaopeng a vendu 9002 véhicules, soit + 75% d’une année sur l’autre et – 42% d’une année sur l’autre; Les ventes de Zero Run se sont élevées à 9087 unités, soit + 228% d’une année sur l’autre et – 10% d’une année sur l’autre. En raison de l’épidémie, la production et la livraison de toutes les entreprises automobiles ont été bloquées et les ventes ont diminué d’une année sur l’autre. Toutefois, on s’attend à ce que la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques continue d’augmenter et ne s’améliore pas. Nous croyons que l’épidémie ou la réduction de la demande à court terme, mais l’atténuation subséquente de l’épidémie favorisera la reprise de la demande et constituera un bon catalyseur pour le secteur. Dans l’ensemble, compte tenu de la forte probabilité que la Chine supprime les subventions à la fin de l’année, nous maintenons les prévisions de ventes mondiales de 9,5 à 10 millions d’ici 2022, et la demande de la chaîne industrielle continuera d’augmenter fortement, avec des fondamentaux solides, tandis que la capacité de rendement de l’entreprise chef de file demeure forte et la valeur est importante.
Il est recommandé de mettre l’accent sur les possibilités de mise en page des piles au lithium dont la marge est positive. En ce qui concerne le prix du produit, le carbonate de lithium, l’Hexafluorophosphate de lithium, l’électrolyte, l’électrode positive et d’autres sous – secteurs présentent une tendance à la stabilisation ou à la baisse de haut niveau. Le coût de la batterie au lithium peut diminuer marginalement, ce qui est bénéfique pour atténuer ou éliminer Les attentes négatives antérieures du marché concernant le prix ou la conduction des coûts. Sur cette base, les entreprises de batteries au lithium, dont les performances et les évaluations ont été doublement réduites par l’augmentation des coûts des matières premières, devraient s’attendre à une amélioration marginale.
Différenciation de la chaîne industrielle, sélection optimale: la répartition des bénéfices sera le point clé du jeu de la chaîne industrielle en 2022, ce qui se reflète dans le fait que le marché secondaire présente également le jeu, le profit unitaire & la part de marché & le changement marginal technologique est l’évaluation de l’entreprise α L’élément central des attributs de croissance. Dans l’ensemble, nous continuons d’être favorables aux piles électriques, aux diaphragmes, aux TERNAIRES à haute teneur en nickel et à certains composants α Un atout de premier plan de haute qualité.
Objet de la recommandation
Dans le contexte de la tendance mondiale à la croissance continue de la demande due à la superposition d’un fort entraînement au « double carbone » et d’un entraînement par résonance de l’offre, le climat de la chaîne industrielle continuera d’augmenter, et nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. Dans le même temps, il est suggéré d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement à moyen et à long terme dans les domaines du stockage de l’énergie et des piles à combustible.
Il est recommandé de mettre en page les principales lignes: 1) actifs de base: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc. Variété élastique: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , etc. D’autres suggestions mettent l’accent sur les chefs de file de chaque segment de l’industrie: Eve Energy Co.Ltd(300014) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc. Recommandations clés dans le domaine du stockage de l’énergie: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) et Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Préoccupations recommandées dans le domaine des piles à combustible: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) – U, Weichai Power Co.Ltd(000338) , etc.
Principales recommandations de cette semaine: Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) .
Reprise du marché
Niveau de l’industrie: l’indice des piles à combustible, l’indice des nouveaux véhicules énergétiques, l’indice des piles au lithium, l’indice des piles rechargeables et l’indice des stocks d’énergie ont chuté de 6%, 0,1%, 1%, 3% et 1% respectivement cette semaine. Au niveau de l’entreprise: se référant à l’indice des piles au lithium, les cinq premières augmentations de cette semaine sont Tianqi Lithium Corporation(002466) (15%), Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) (14%), Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) (14%), Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) (12%), Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) (12%), et les cinq premières baisses sont Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) (- 20%), Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) (- 15%), Daoming Optics&Chemical Co.Ltd(002632) (- 14%), Western Mining Co.Ltd(601168) (- 10%).
Évolution de l’industrie
Prix de la chaîne industrielle: le carbonate de lithium a été cité à 462000 yuan / tonne cette semaine, en baisse de 1,2% par rapport à la semaine dernière, et l’hydroxyde de lithium a été cité à 469000 yuan / tonne, en baisse de 0,5%; L’offre de nickel a chuté de 4,2% à 32 400 $/ t, tandis que l’offre de cobalt a chuté de 1,4% à 552000 $/ t. En ce qui concerne les matériaux cathodiques, le précurseur cnm111 / 523 / 622 a été coté 16,0 / 15,8 / 163000 yuan / tonne mercredi, en baisse de 2,4% / 3,4% / 2,1%, tandis que le précurseur cnm622 à trois yuan a été coté 391000 yuan / tonne, en baisse de 1%; En ce qui concerne les électrolytes, le fluorophosphate de lithium a été cité à 385000 yuans / tonne samedi, en baisse de 7,2%, tandis que l’électrolyte (phosphate ferrique de lithium) a été cité à 93 000 yuans / tonne, soit le même niveau que la semaine dernière; Côté diaphragme, 9 μ Membrane de base humide / 14 μ Le prix de la membrane de base sèche est de 1,48 / 0,95 yuan / m2, qui est stable; En ce qui concerne les matériaux cathodiques, les prix du graphite naturel moyen et haut de gamme sont respectivement de 5,1 / 61 000 yuan / tonne, soit le même niveau que la semaine dernière. Principales tendances de l’industrie: de nombreuses nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont publié des données sur les ventes en avril, qui ont diminué par rapport à l’année précédente en raison de l’épidémie.
Dynamique de l’entreprise
Les entreprises de la chaîne industrielle publient intensivement le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022; La hausse des prix des nouveaux véhicules énergétiques se poursuit en raison de l’impact des prix des matières premières.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des politiques; La demande est inférieure aux attentes; Les prix des produits sont inférieurs aux prévisions; Recommander des résultats inférieurs aux attentes; Risque systémique.
