Le pétrole et le gaz ont connu une forte prospérité, la performance de « trois barils de pétrole » a connu une forte croissance et l ‘« augmentation du stockage et de la production » a progressé régulièrement. Au cours du premier trimestre de 2022, le marché du pétrole brut a maintenu un schéma de tension entre l’offre et la demande, ce qui a entraîné une hausse rapide des prix internationaux du pétrole brut en raison de la superposition de la prime géopolitique. Les activités d’exploration et de mise en valeur du pétrole et du gaz et Les activités de raffinage en amont de « trois barils de pétrole » ont obtenu de bons résultats. Au cours du premier trimestre de 2022, CNPC / Sinopec / CNOOC ont réalisé un bénéfice net de 39,1 / 22,6 / 34,3 milliards de RMB, en hausse de 41% / 24% / 132% d’une année sur l’autre. 2022q1 « trois barils de pétrole » a continué d’intensifier les efforts d’exploration et de développement, et le « stockage et production accrus » de pétrole et de gaz a été encouragé régulièrement. PetroChina 2022q1 a produit 224,9 millions de barils de pétrole brut, soit + 2% d’une année sur l’autre; Production de gaz naturel 1 235,5 milliards de pieds cubes, soit + 5% d’une année sur l’autre; Sinopec 2022q1 a produit 69,07 millions de barils de pétrole brut, soit + 1% d’une année sur l’autre; Production de gaz naturel 313,9 milliards de pieds cubes, soit + 8% d’une année sur l’autre; CNOOC a produit 119,6 millions de barils de pétrole brut au premier trimestre de 2022, soit + 7% d’une année sur l’autre; Production de gaz naturel 184 milliards de pieds cubes, soit + 19% d’une année sur l’autre.
À l’ère des prix élevés du pétrole, les activités en amont de « trois barils de pétrole » devraient bénéficier pleinement. À l’ère des prix élevés du pétrole, les « trois barils de pétrole » dotés d’actifs en amont devraient en bénéficier pleinement, et nous mesurons l’élasticité de la performance des « trois barils de pétrole ». Selon nos calculs, le bénéfice net des opérations en amont de PetroChina et de PetroChina est respectivement de 165,8 milliards de RMB, 47,5 milliards de RMB et 85,9 milliards de RMB au prix de distribution du pétrole de 100 USD / baril. Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Lorsque le prix du pétrole augmente de 1 $le baril, CNOOC a le plus haut épaississement EPS, Petrochina Company Limited(601857) Le bénéfice marginal des « trois barils de pétrole» diminue progressivement avec la hausse des prix du pétrole et se stabilise finalement à des prix élevés. Petrochina Company Limited(601857) et China Petroleum & Chemical Corporation(600028) La production pétrolière en mer de la Chine commence à être rentable lorsque le prix du pétrole dépasse 45 dollars le baril.
Les gains et les pertes hebdomadaires des secteurs: Au cours des cinq derniers jours de négociation, la plupart des secteurs des marchés de Shanghai et de Shenzhen ont affiché une tendance à la baisse. L’indice de Shanghai a chuté de 1,29% cette semaine, l’indice de Shenzhen a chuté de 0,27%, l’indice de Shanghai et de Shenzhen 300 a augmenté de 0,07% et l’indice GEM a augmenté de 0,98%. CITIC Basic Chemicals a chuté de 1,7%, se classant 15e dans tous les secteurs. Au cours des cinq derniers jours de négociation, la plupart des sous – secteurs de l’industrie chimique ont affiché une tendance à la baisse, les cinq principaux sous – secteurs en hausse et en baisse étant la fibre de carbone (+ 8,5%), les produits chimiques Lithium – électricité (+ 5,1%), les produits chimiques électroniques (+ 0,9%), la potasse (+ 0,8%) et les pesticides (+ 0,4%).
Les actions individuelles ont augmenté et diminué: Au cours des cinq derniers jours de négociation, les actions du secteur chimique sous – jacent ont enregistré les gains les plus importants, à savoir: Shandong Cynda Chemical Co.Ltd(603086) (+ 18,82%), Beihai Gofar Chuanshan Biological Co.Ltd(600538) (+ 18,64%), Gch Technology Co.Ltd(688625) (+ 18,28%), Shandong Head Co.Ltd(002810) (+ 16,11%), Adama Ltd(000553) (+ 15,54%).
Suggestions d’investissement: (1) la plaque pétrolière et gazière en amont devrait prêter attention à Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Chevaux blancs de premier plan de l’industrie chimique sous – évaluée: il est recommandé de prêter attention aux trois chevaux blancs de l’industrie chimique: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; Secteur privé du raffinage et des fibres chimiques: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; Plaque de craquage des hydrocarbures légers: Chimie par satellite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Charbon à oléfine: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Nouveaux matériaux: il est recommandé de prêter attention aux matériaux semi – conducteurs suivants: ① matériaux semi – conducteurs: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Tianjin Jiuri New Materials Co.Ltd(688199) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Matériaux d’énergie éolienne: fibres de carbone, polyéther – Amine, résine matricielle, matériaux intercalaires, adhésifs structuraux et autres entreprises connexes; Matériaux électriques au lithium: électrolytes, diaphragmes électriques au lithium, produits chimiques au phosphore, fluorochimiques et autres entreprises connexes; Matériaux photovoltaïques: entreprises liées au silicium, à l’EVA et à la soude en amont; Chaîne industrielle OLED: Valiant Co.Ltd(002643) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) , Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . Plaque périodique traditionnelle: il est recommandé de prêter attention aux normes pertinentes dans les domaines des pesticides, de l’industrie chimique du charbon et de l’urée, des colorants, des vitamines, du chlore et de la soude.
Analyse des risques: risque de baisse rapide des prix du pétrole et de maintien de niveaux élevés; La demande en aval est inférieure aux risques prévus.
