Industrie de l’étanchéité: 100 milliards de dollars de croissance continue, l’état d’équilibre est encore tôt. Dans cet article, l’échelle d’étanchéité de l’immobilier et de la construction d’immobilisations est mesurée de façon exhaustive. Nos conclusions sont les suivantes: 1) l’échelle du marché de l’étanchéité en 2022 – 2023 est d’environ 1491 et 1561 milliards de RMB; 2) avec l’avancement et l’atterrissage de la « nouvelle Réglementation » de l’étanchéité, la contradiction de l’entretien à coût élevé causé par les investissements à faible coût devient de plus en plus évidente, et la proportion des coûts d’étanchéité devrait continuer à augmenter; 3) l’entretien dans le domaine de la construction immobilière est plus grand que l’ Dans le même temps, nous pensons que le marché de l’étanchéité n’a pas atteint l’état d’équilibre, le présent document ne traite pas de l’augmentation de la concentration de l’offre, mais du point de vue de la croissance de la demande et du changement de la structure des produits, l’incubation de possibilités de marché diversifiées pourrait juste s’ouvrir.
Construction de nouvelles propriétés: augmentation de la contribution, sous pression au cours des dernières années
Nous estimons que l’échelle d’étanchéité des nouvelles maisons construites de 2020 à 2023 est de 54,5 milliards de RMB, 522,8 milliards de RMB et 55,9 milliards de RMB, ce qui montre une légère fluctuation. Les scènes d’étanchéité de la propriété nouvellement construite comprennent le toit, le Sous – sol, la cuisine et les toilettes, etc., dans lesquels l’étanchéité du sous – sol et du toit est fortement investie. Afin de faciliter le calcul, dans le scénario de construction d’une nouvelle maison, la zone de construction correspond au sous – sol et au toit, et la zone d’achèvement correspond à la cuisine et à la salle de bain. La zone de construction et la zone d’achèvement sont utilisées comme référence pour calculer l’échelle d’étanchéité de la propriété nouvellement construite. L’objet de mesure comprend les bâtiments résidentiels, les bâtiments de bureau et les bâtiments commerciaux.
Rénovation de maisons anciennes: grand espace de stockage
Nous avons divisé le marché des stocks d’étanchéité en deux marchés: le marché des réparations mineures (réparation partielle des fuites et rénovation à petite échelle) et le marché des réparations majeures (réparation globale). Réparation mineure: la réparation quotidienne se dirige progressivement vers la sector – forme. Lorsque nous calculons que le taux global de fuite est de 40%, l’échelle d’étanchéité du marché de la réparation en 2022 – 2023 est d’environ 66,2 milliards de RMB et 69,1 milliards de RMB. Il peut y avoir des problèmes tels que l’entretien non effectué en temps opportun et la faible norme d’entretien. Révision: Compte tenu de la demande catalytique de la rénovation urbaine et du relais de rénovation urbaine, nous estimons que le taux de réparation est de 60%, l’échelle du marché de l’étanchéité pour la révision en 2022 – 2023 est de 3054 et 1966 milliards de RMB. Photovoltaïque sur le toit: on s’attend à ce que la croissance de la nouvelle demande s’accélère. Nous estimons que la demande d’étanchéité du bapv est d’environ 9 milliards de yuan / an.
Infrastructure: prendre le chemin de fer à grande vitesse, le chemin de fer urbain et le corridor de canalisations souterraines comme sujets de calcul et prêter attention au potentiel de libération de l’infrastructure globale
L’objectif de croissance stable est ferme, une grande importance est accordée à l’investissement dans l’expansion de la construction d’immobilisations, et les matériaux imperméables sont considérés comme des matériaux de base importants. On s’attend à ce qu’ils augmentent considérablement avec la quantité totale de construction d’immobilisations en 2022 – 2023. Nous prévoyons que l’échelle annuelle moyenne d’étanchéité de la construction d’immobilisations dépassera 20 milliards de Transport ferroviaire: le chemin de fer à grande vitesse est la principale force, avec un pic de 7,3 milliards en 2019. Transport ferroviaire: l’augmentation annuelle du métro est estimée à environ 2 milliards de RMB. Galerie souterraine: on s’attend à ce que la croissance s’accélère, et nous prévoyons que l’échelle atteindra 11,1 milliards de RMB en 2022.
Suggestions d’investissement: en 2021, la part de marché des recettes d’étanchéité de Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) Du côté de la demande, nous nous attendons à ce que ① l’espace de réparation continue d’être amélioré, ② le potentiel de libération de la construction d’immobilisations à grande échelle et ③ la nouvelle réglementation stimule l’expansion de l’industrie. Objet principal étanche [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ] [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ]], objet principal [ Skshu Paint Co.Ltd(603737) ] [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916)
Conseils sur les risques: la mise en œuvre de la politique immobilière n’a pas répondu aux attentes; Les prix des matières premières ont fluctué moins que prévu; Il y a une erreur dans le calcul. Prévision des bénéfices, évaluation et notation des principales entreprises
