Principaux points d’investissement
Rétrospective: l’indice de biologie médicale a chuté de 4% cette semaine, devançant de 0,46 point de pourcentage l’indice Shanghai – Shenzhen 300, et l’industrie s’est classée neuvième. Depuis le début de 2022, l’industrie pharmaceutique a chuté de 25,52%, perdant 6,81 points de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 24e en hausse et en baisse. Cette semaine, le niveau d’évaluation de l’industrie pharmaceutique (PE – TTM) est 24 fois plus élevé, le taux de prime relatif de toutes les actions a est de 84,8% (- 2,96 PP), le taux de prime relatif de toutes les actions a Après exclusion des banques est de 42,3% (- 2,15 PP) et le taux de prime relatif de Shanghai et Shenzhen 300 est de 119,3% (- 7,55 PP). En ce qui concerne le Sous – secteur pharmaceutique, aucun sous – secteur n’a augmenté cette semaine, les autres produits biologiques étant le Sous – secteur le moins touché, en baisse d’environ – 0,2%. Les industries du matériel médical et de la Sous – traitance de la recherche et du développement médicaux se classent au deuxième et au troisième rang pour la baisse la plus faible, soit respectivement – 1,4% et – 1,8%. Le Sous – secteur qui a enregistré la plus faible baisse depuis le début de l’année a été la circulation des médicaments, en baisse d’environ 12,3%.
Le pessimisme irrationnel à court terme de la médecine peut doubler l’optimisme à moyen et à long terme. Dans le contexte d’une situation épidémique grave, d’une hausse et d’un rétrécissement périphériques des taux d’intérêt, d’une dévaluation du RMB et d’une pression macroéconomique, l’ensemble du marché de cette semaine a connu un ajustement important et le secteur pharmaceutique a également été confronté à une baisse irrationnelle à court terme. Après près d’un an de rappel, l’évaluation du secteur pharmaceutique est déjà à un niveau historiquement bas (PE – TTM est 24 fois), et la position actuelle du Fonds dans le secteur pharmaceutique est également dans la zone inférieure. En ce qui concerne le marché futur, compte tenu de l’impact de la situation épidémique sur Les opérations en mars et avril, nous pensons que le secteur pharmaceutique atteindra le bas des résultats au 22q1 et Q2, et nous espérons qu’il s’améliorera au troisième et au quatrième trimestres. Les fondamentaux à moyen et à long terme sont solides et le Fonds à long terme peut être doublement optimiste. Nous nous attendons à ce que l’épidémie de suivi « efface le visage social » arrive bientôt. Il est recommandé d’ajouter des variétés d’épidémie après l’épidémie, comme les services de diagnostic et de traitement de routine et les circuits liés à la nouvelle infrastructure médicale (le chef de file des services médicaux et de l’équipement médical). Combiné au rapport annuel et au rapport trimestriel, il est suggéré de se concentrer sur trois directions: la médecine traditionnelle chinoise, la consommation indépendante et la reprise de la production après l’épidémie.
La réanimation après l’éclosion est la ligne principale. Le 29 avril, le Bureau politique du Comité central du PCC s’est réuni pour analyser et étudier la situation économique actuelle et le travail économique. Dans le contexte de la propagation de l’épidémie, de la tension internationale et de l’augmentation de la pression à la baisse sur l’économie, l’objectif d’une croissance économique de 5,5% a été fixé et des politiques financières positives seront mises en œuvre pour promouvoir la consommation. Avec l’amélioration progressive de l’épidémie à Shanghai, l’accent sera mis à l’avenir sur la ligne principale de la reprise de la demande après l’épidémie. Dans le secteur de la médecine traditionnelle chinoise, l’accent est mis sur Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , etc. Il dispose d’une plaque d’attribut de consommation indépendante, en mettant l’accent sur Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , etc. Reprise de la production et reprise de la production après l’épidémie, en mettant l’accent sur Truking Technology Limited(300358) , Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) , Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) , Maider Medical Industry Equipment Co.Ltd(688310) , etc.
Combinaison robuste cette semaine: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760)
Combinaison élastique de cette semaine: Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ), Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ), China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ( China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ), Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ( Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ), Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ( Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ), Truking Technology Limited(300358) ( Truking Technology Limited(300358) ), Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ( Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ), Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ), Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882)
Conseils sur les risques: risque de réduction des prix des médicaments; Les progrès accomplis dans la mise en œuvre des politiques de réforme des soins de santé sont inférieurs aux risques prévus; Risque d’échec de la recherche et du développement.
