Principaux points d’investissement
Cette semaine (2022.4.25 – 2022.4.29, comme ci – dessous): le secteur de la décoration architecturale (SW) a augmenté ou diminué de 4,09% cette semaine, tandis que les indices a de Shanghai et Shenzhen 3000 et Wande ont augmenté ou diminué de 0,07%, – 1,56% respectivement au cours de la même période, et Les rendements excédentaires ont été respectivement de 4,02% et 5,65%.
Commentaires sur les politiques importantes de l’industrie, les changements d’événements et le suivi des données: (1) Le Bureau national de statistique a publié l’indice des gestionnaires des achats de l’industrie non manufacturière en avril. L’indice des activités commerciales de l’industrie de la construction était de 52,7%, soit 5,4 points de pourcentage de moins que le mois dernier, et il est toujours dans la zone d’expansion. D’une part, l’indice des nouvelles commandes dans le secteur de la construction est de 45,3%, en baisse de 5,9 points de pourcentage par rapport au mois précédent, principalement en raison de l’impact de la lutte contre l’épidémie, mais l’indice des prévisions d’activité dans le secteur de la construction est de 57,0%, Toujours à un niveau élevé, reflétant les prévisions d’amélioration du climat de l’industrie. D’autre part, l’indice des activités commerciales de l’industrie du génie civil et de la construction est de 61,0%, qui se situe dans la zone de prospérité élevée pendant deux mois consécutifs, et l’indice des nouvelles commandes est de 52,3%, ce qui maintient la tendance à l’expansion, ce qui est nettement meilleur que Le niveau global de l’industrie du bâtiment, ce qui indique que l’effet de la capacité de construction d’immobilisations continue de se manifester et que la prospérité est nettement meilleure que la construction de logements. Avec la construction d’infrastructures majeures modérément en avance, l’industrie du génie civil et de la construction maintient un rythme de construction relativement rapide, ce qui stimule également La Conférence centrale des finances et de la Commission économique pour l’Asie et le Pacifique a étudié le renforcement global de la construction d’infrastructures. Il a été souligné que l’infrastructure chinoise n’était pas adaptée aux besoins nationaux en matière de développement et de sécurité, et que le renforcement global de la construction d’infrastructures était d’une grande importance pour assurer la sécurité nationale, faciliter le grand cycle de la Chine, promouvoir le double cycle international de la Chine, accroître la demande intérieure et promouvoir un développement de haute qualité. La chaîne traditionnelle de renforcement du réseau de construction d’immobilisations est encore un point de départ important, et la nouvelle construction d’immobilisations est en plein essor. Outre le renforcement de la construction d’infrastructures pour la modernisation des industries de l’information, de la science et de la technologie, de la logistique et d’autres industries, le renforcement de la construction d’infrastructures intelligentes et le développement de conférences sur les réseaux intelligents distribués, etc. Dans le même temps, la Conférence a clairement renforcé le soutien à la construction d’infrastructures, proposé d’élargir les canaux de financement à long terme et d’accroître les investissements financiers. La réunion a également proposé la mise en place d’un mécanisme de coordination pour la construction d’infrastructures essentielles afin de promouvoir le développement normalisé et le fonctionnement du modèle de coopération entre le Gouvernement et le capital social. Le marché des reits d’infrastructure, en tant qu’outil important pour élargir les canaux d’investissement en capital social et les canaux de sortie des investissements en infrastructure, devrait accélérer son développement.
Opinion de Zhou
La Conférence du Comité central des finances et de la Commission économique pour l’Asie et le Pacifique a proposé de renforcer la construction d’infrastructures de manière globale, tant anciennes que nouvelles. L’infrastructure traditionnelle dispose encore d’un grand espace de perfection, qui est encore le domaine le plus bénéfique pour accroître les investissements efficaces et renforcer la construction d’immobilisations de manière globale en termes d’échelle absolue, ce qui a un effet de traction remarquable sur les commandes de construction d’immobilisations des entreprises de construction et sur les matériaux de construction de base dont le ciment, les canalisations municipales de conservation de l’eau et l’étanchéité sont déviés de l’extrémité de départ. Compte tenu de la proportion de la demande d’infrastructure, de la capacité de rendement et de l’évaluation, il est recommandé de continuer à mettre l’accent sur la chaîne municipale d’infrastructure dans la construction. Nous suggérons de prêter attention aux possibilités d’investissement dans le secteur de la construction dans les trois directions suivantes: (1) la prospérité de la chaîne municipale de construction d’immobilisations et l’amélioration de l’évaluation dans le cadre d’une croissance stable et d’un développement continu: les principales entreprises de construction d’immobilisations dont l’évaluation est encore à un niveau historiquement bas et dont les performances sont stables devraient être appréciées pour les possibilités de réparation continue de l’évaluation. Du point de vue de la reprise historique, les entreprises centrales de construction d’immobilisations devraient bénéficier d’un rendement excédentaire continu au cours de la période allant de la force de la monnaie large à la stabilisation économique, et prêter attention à 6018 Shanxi Huhua Group Co.Ltd(003002) 84 , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China Sea Assets Assessment and repair), etc. Les points saillants de la structure de la demande et les possibilités d’investissement dans le cadre de l’expansion progressive des nouvelles entreprises: sous l’impulsion de la stratégie à double intensité de carbone, des bâtiments écologiques économes en énergie et d’autres politiques, les bâtiments préfabriqués, les économies d’énergie et la réduction du carbone ainsi que les Sous – secteurs de la construction d’immobilisations liés aux nouvelles énergies sont relativement florissants, et les entreprises ayant des plans de transformation pertinents sont prometteuses d’en bénéficier. Le « quatorzième plan quinquennal » de développement des économies d’énergie dans les bâtiments et des bâtiments écologiques propose également explicitement de promouvoir l’utilisation de l’énergie photo Il est recommandé de prêter attention à Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Transformation et développement progressif de nouvelles entreprises énergétiques Bénéficiant du volume du marché photovoltaïque de la construction Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Orientation de la réforme des entreprises d’État: 2022 est l’année de clôture des trois années d’action de la réforme des entreprises d’État. On s’attend à ce que la réforme des entreprises d’État progresse régulièrement, tandis que les dividendes de la réforme dans les domaines de la structure de gouvernance d’entreprise, du renforcement des incitations, de la réforme mixte et de l’amélioration de l’efficacité et de la stimulation de la vitalité devraient entrer dans la période de libération. Il est suggéré de prêter attention à l’amélioration des performances, à la transformation et à la mise en page des nouvelles entreprises et à la restructuration des actifs sous la réduction des coûts et L’amélioration de l’efficacité, et de prêter attention à Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Conseils sur les risques: la situation épidémique a dépassé les attentes, le risque de crédit immobilier est devenu incontrôlable, la stabilité des politiques a dépassé les attentes, les progrès de la réforme des entreprises publiques ont été inférieurs aux attentes, etc.
