L’indice de la construction et des matériaux de construction a surpassé le marché cette semaine. Les matériaux de construction et l’indice de construction ont augmenté de 1,3% / 4,3% cette semaine, dépassant de 1,2 / 3,0% l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Nous estimons que les principales raisons pour lesquelles les secteurs de la construction et des matériaux de construction ont surpassé le marché sont les suivantes: 1) Il y a eu de nombreux rappels au cours des deux dernières semaines, et les préoccupations concernant les coûts et les résultats ont été dissipées; 2) le pays a exprimé à maintes reprises Cette semaine sa forte détermination à maintenir une croissance stable, ce qui a atténué les préoccupations du marché à l’égard d’une croissance stable.
La tendance à la baisse s’est poursuivie en avril. Selon les données de Kerry, en avril 2022, la demande de biens immobiliers en Chine a continué d’afficher un état déprimé, ce qui a entraîné une amélioration de la gestion et du contrôle de la situation épidémique dans certaines villes. Le montant d’exploitation mensuel des entreprises immobilières TOP100 en avril était de 428,47 milliards de RMB, soit – 16,2% d’une année sur l’autre et – 58,6% d’une année sur l’autre. La baisse d’une année sur l’autre a encore augmenté par rapport à mars, et l’échelle globale des ventes de janvier à avril était de – 50 En outre, bien que de nombreux secteurs du pays aient émis des signaux positifs en ce qui concerne le financement des entreprises immobilières, le financement des entreprises immobilières à grande échelle est resté faible en janvier – avril dans l’ensemble et la pression sur la liquidité de la plupart des entreprises immobilières n’a pas diminué.
La réunion du Bureau politique a réaffirmé sa détermination à maintenir une croissance stable. Le 29 avril, le Bureau politique a tenu une réunion avec l’objectif général de « prévenir l’épidémie, stabiliser l’économie et assurer la sécurité du développement ». L’État a souligné qu’il « s’efforce d’atteindre l’objectif de développement économique et social prévu pour toute l’année et de maintenir le fonctionnement économique dans une fourchette raisonnable », ce qui montre que, bien que la tâche actuelle de contrôle de l’épidémie soit relativement grave et que l’économie de certaines villes clés soit fortement touchée, nous estimons que l’objectif de croissance de 5,5% du PIB de cette année a encore des méthodes et des capacités.
En ce qui concerne la macropolitique, l’État met l’accent sur « l’utilisation efficace de divers instruments de politique monétaire » et « la planification rapide d’outils de politique incrémentale, l’intensification de la réglementation par caméra et la maîtrise de l’avance et de la redondance de la politique axée sur les objectifs ». La probabilité d’une réduction globale des taux d’intérêt nationaux est limitée, mais l’expression « tous les types d’instruments de politique monétaire » indique qu’à l’avenir, on s’attend à ce que la portée de la politique soit élargie et que davantage de lignes soient stimulées avec précision.
En ce qui concerne l’immobilier, l’État continue de mettre l’accent sur le principe de base de la non – spéculation immobilière, mais souligne également que « l’État soutient toutes les régions pour améliorer les politiques immobilières en fonction de la réalité locale, soutient la demande rigide et améliorée de logements, optimise la supervision des fonds de pré – vente de logements commerciaux et favorise le développement stable et sain du marché immobilier», ce qui reflète que l’État permet toujours à toutes les régions de « mettre en œuvre des politiques en raison de la ville». Selon notre résumé, depuis 2022, les villes qui ont adopté des politiques d’assouplissement de la réglementation immobilière (y compris principalement l’assouplissement des restrictions à l’achat et l’assouplissement du paiement initial) sont principalement des villes de troisième et quatrième niveaux. Nous estimons qu’il y a encore un certain espace d’assouplissement des politiques dans les Villes de deuxième niveau à l’avenir.
Les trois principales lignes sont les matériaux de construction de consommation, la construction +, la croissance stable. Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) est le premier choix de notre chaîne immobilière. Rainbow a terminé l’ajustement de la structure organisationnelle au 18q4 avant l’industrie, et a coulé le canal en 2020. Actuellement, la proportion de canaux tels que la société intégrée de construction publique, l’achat centralisé immobilier, d’autres divisions d’ingénierie, la construction civile et les partenaires est la meilleure, contrôlant efficacement les risques et fournissant au – delà de la croissance de l’industrie. Entre – temps, l’ensemble du segment des matériaux de construction grand public entre dans la zone de configuration, et l’évaluation a été entièrement ajustée. Ensuite, le catalyseur est la baisse des prix en vrac en amont. Il est recommandé de Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , etc. « Construction + »: a Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) B recommandé Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) C une société de structure en acier qui a étendu son accès aux activités du bipv; 3 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) En outre, China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Group Limited(601390) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868)
Conseils sur les risques
La demande est inférieure aux attentes, les coûts sont supérieurs aux attentes et les risques systémiques.
