Le développement de nouveaux véhicules énergétiques est en plein essor, les matériaux cathodiques sont la clé de l’augmentation des prix de la chaîne industrielle. La neutralité en carbone est devenue un consensus mondial depuis 2019 et est entrée dans une période de développement accéléré. La réduction des émissions de carbone dans l’industrie des transports revêt une grande importance pour la politique de la Chine en matière de double carbone 3060 et le marché des nouveaux véhicules énergétiques est vaste. Depuis le deuxième semestre de 2020, l’inadéquation de l’offre et de la demande a entraîné une augmentation significative des prix de la chaîne industrielle, dans laquelle les matériaux cathodiques ont le plus grand impact sur le coût des batteries.
L’industrie des cathodes TERNAIRES a une longue pente de neige épaisse et la technologie est continuellement mise à niveau par itération. Nous prévoyons que la capacité installée mondiale de la batterie ternaire atteindra 1079 GWh en 2026, que la demande de matériaux cathodiques TERNAIRES atteindra 1,73 million de tonnes et que le taux de croissance annuel composé sera de 31% en 2021 – 2026. La mise à niveau de la technologie des cathodes TERNAIRES comporte deux directions principales: 1) L’amélioration de la densité d’énergie: l’amélioration de la densité d’énergie par le nickel élevé et la haute tension. À l’heure actuelle, la perméabilité au nickel à trois éléments en Chine est proche de 40%. Sous l’impulsion de la technologie de diffusion thermique, de la technologie des grandes batteries cylindriques et de l’explosion du marché européen et américain, on s’attend à ce que la perméabilité au nickel à trois éléments continue d’augmenter. Amélioration de la stabilité, de la circulation et de la sécurité: principalement par dopage, revêtement, monocristal, etc.
L’industrie des matériaux cathodiques TERNAIRES entre dans une ère d’intégration. Verticalement, améliorer la profondeur de profit de l’entreprise par l’intégration des matériaux précurseurs et positifs. Entre – temps, l’extension des ressources en nickel vers le haut est également devenue une tendance. Horizontalement, l’entreprise de cathode à trois voies a l’avantage du canal client et de la recherche et du développement technologiques, s’étend progressivement au domaine des matériaux phosphate de lithium – fer et crée une entreprise de sector – forme de matériaux cathodiques Lithium – électricité. En mars 2022, l’entreprise a annoncé un plan d’expansion d’au moins 1,06 million de tonnes de phosphate de lithium – fer.
La structure du marché des matériaux cathodiques TERNAIRES continue d’être optimisée. Dans le contexte actuel de la hausse des prix des matières premières, la transmission des coûts des matières TERNAIRES est relativement harmonieuse, les avantages des stocks à bas prix de certaines entreprises sont mis en jeu et le niveau des bénéfices par tonne est amélioré. Avec l’essor progressif du marché d’outre – mer, les entreprises chinoises entrent progressivement dans la chaîne d’approvisionnement d’outre – mer et ouvrent la voie de la concurrence mondiale. Dans le passé, la concentration des trois pôles positifs n’était pas élevée en Chine, et la part de marché de top 3 était de 37% en 2021. À l’avenir, le degré de concentration de l’industrie devrait augmenter dans le cadre de la tendance à la nickelisation élevée et à l’intégration industrielle.
Suggestions d’investissement: la neutralité au carbone est devenue un consensus mondial, la croissance à moyen et à long terme de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques est claire, les matériaux cathodiques TERNAIRES ont une grande influence sur le choix de l’itinéraire technologique et le coût des batteries, et le modèle industriel est continuellement optimisé sous la tendance du nickel élevé et de l’intégration. Il est recommandé de mettre l’accent sur Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , et de prêter attention à Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) .
Conseil de risque: risque que l’expansion de la capacité de l’entreprise ne soit pas aussi rapide que prévu; Risque de baisse des bénéfices en raison de l’intensification de la concurrence dans l’industrie et risque de fluctuation importante des prix des matières premières.
