Mobilier personnalisé: le chiffre d’affaires a augmenté fortement au cours de l’année 21, tandis que le chiffre d’affaires des entreprises en vrac a diminué: en termes de chiffre d’affaires, l’industrie du mobilier personnalisé a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 54977 milliards de RMB en 2021, en hausse de 30,2% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance annuel moyen composé de 2019 à 2021 était de 17,9%, et le taux de croissance du chiffre d’affaires du 22q1 a ralenti à 10,1%. Cependant, la tête de l’entreprise a montré une plus grande résilience face aux risques, Oppein Home Group Inc(603833) 22q En ce qui concerne les résultats, sous l’influence de l’augmentation du prix des matières premières et de l’augmentation de la proportion de nouvelles catégories, la marge brute de l’industrie est sous pression, et les réserves pour créances irrécouvrables sont constituées pour les activités en vrac superposées, et la perte de valeur du crédit / actif augmente considérablement d’une année sur l’autre, ce qui entraîne une baisse des résultats. En 2021, le bénéfice net de l’industrie du mobilier personnalisé est de 2,81 milliards de RMB, en baisse de 40,9% d’une année sur l’autre, le taux de profit net des ventes est de 5,1%, en baisse de 6,2 PCT d’une année sur l’autre Zbom Home Collection Co.Ltd(603801)
Software Home: le commerce intérieur et le commerce extérieur à deux roues motrices, l’effet d’augmentation des prix devrait apparaître cette année: en termes de revenus, l’industrie de Software home a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 34253 milliards de RMB en 2021, en hausse de 38,0% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance annuel composé de 31,5% en 2019 – 2021, qui a augmenté pendant deux années consécutives, et le 21q4 a augmenté de 19,0% d’une année sur l’autre dans la 22q1, le chiffre d’affaires de l’industrie des logiciels domestiques s’est élevé à 8088 milliards de RMB, en hausse de 16,9% par rapport à l’année précédente. Du point de vue de la force motrice de la croissance, les ventes intérieures et les ventes à l’exportation de l’industrie des logiciels ménagers ont augmenté respectivement de 38,9% et 34,7% d’une année sur l’autre en 2021, les ventes intérieures et les ventes à l’étranger étant fortes. En ce qui concerne les résultats, à l’exclusion de l’impact des changements apportés aux normes comptables, Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) En 2021, le bénéfice net attribuable à l’industrie de la maison de logiciels était de 1,95 milliard de RMB, en hausse de 26,7% d’une année sur l’autre, dont Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Le bénéfice net de 22q1 Software Home Industry est de 530 millions de RMB, en hausse de 0,6% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net déduit est de 460 millions de RMB, en hausse de 21% d’une année sur l’autre.
En 2021, le taux de croissance des nouvelles catégories des entreprises d’ameublement est généralement plus élevé que celui des catégories initiales. Selon nos calculs, la contribution de la croissance des nouvelles catégories des entreprises d’ameublement est généralement d’environ 50%, dont 74,3% pour les entreprises autres que les produits de cuisine Oppein Home Group Inc(603833) en 21 ans. Le développement de catégories multiples a entraîné une augmentation continue de la valeur des commandes de clients pour les entreprises d’ameublement de maison. Selon le rapport annuel Guangzhou Holike Creative Home Co.Ltd(603898) 2021, le prix unitaire des clients de détail de l’entreprise a continué d’augmenter de plus de 10% en raison du supplément des catégories de produits. Selon le rapport annuel Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 2021, le prix unitaire des clients d’usine a augmenté de 9,6% à 14491 Yuan Après que Oppein Home Group Inc(603833) Concentrez la part d’accélération sur le leader.
Les principaux points de vente au détail améliorent la qualité et l’efficacité, et les entreprises d’ameublement attachent de l’importance à l’entrée du flux d’emballage: en ce qui concerne les activités de vente au détail, en 2021, l’augmentation des revenus des canaux de distribution entre Europa et Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) contribue principalement à l’augmentation du volume d’achat d’un seul point de vente, Zhibang et la médaille d’or contribuent principalement à l’expansion des points de vente, en 2021 Oppein Home Group Inc(603833) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 175, avec une augmentation nette de 197 et 253 armoires respectivement. Selon notre estimation, le montant de la collecte des armoires de cuisine, des armoires et des meubles de soutien pour Oppein Home Group Inc(603833) En ce qui concerne les grandes entreprises, la croissance des revenus des grandes entreprises a commencé à ralentir à partir de 21h2 et est généralement négative à 22q1 en raison du ralentissement de l’industrie immobilière et du nombre d’ouvertures de maisons hardcore. En ce qui concerne les activités d’emballage, Europa Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) En 2021, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise d’habillement et de décoration de maison de l’UE s’élevait à 1871 milliard de RMB, en hausse de 83,79% par rapport à l’année précédente. En avril de cette année, Europa a lancé un nouveau modèle d ‘« Intégration de la décoration sur mesure ». Par rapport à l’ensemble de la stratégie de produits sur mesure, elle couvre en outre le lien de l’emballage dur, de sorte que la demande de consommation de maison à guichet unique des consommateurs peut être mieux résolue. Par rapport à la stratégie de canaux d’emballage, le grand centre d’affichage de maison est plus proche des consommateurs et a un contact direct avec les consommateurs finaux.
Suggestions d’investissement: depuis 2008, la tendance à l’évaluation de SW Furniture et SW Real Estate est similaire, et fondamentalement synchronisée avec les données de la zone de vente résidentielle d’une année sur l’autre au cours du mois en cours. Au cours de la période de liaison ascendante de la zone de vente résidentielle d’une année sur l’autre, l’évaluation de la plaque a commencé à augmenter continuellement, et au cours de la période de liaison descendante de la zone de vente résidentielle d’une année sur Depuis 21h2, le taux de croissance des ventes résidentielles au cours du mois a été négatif. L’évaluation de SW Furniture Block est tombée de 32 fois en mars 21 à 23 fois en avril 22 et est maintenant à un niveau historiquement bas. Selon les statistiques préliminaires de l’Institut de recherche Shell, plus de 70 villes ont assoupli leurs politiques de réglementation du marché du logement cette année. Les villes avec des politiques assouplies sont passées des villes de troisième niveau aux capitales provinciales de deuxième niveau. Dans le contexte d’une croissance stable, l’environnement politique devrait continuer à s’améliorer. À l’heure actuelle, l’évaluation de la maison de tête est généralement au bas de l’histoire, les données sur les ventes immobilières se réchauffent, l’évaluation de l’espace plein.
À la fin du mois de mars de cette année, le nombre d’entreprises de fabrication de meubles est passé à 7 170, avec une perte de 28,7%, soit un niveau proche de celui d’avril 2020. Avec l’entrée de l’industrie dans l’ère de la grande maison par les entreprises de premier plan représentées par l’Europe, l’industrie de la maison entre dans la concurrence de la conception, de la production, de la chaîne d’approvisionnement, des services de livraison et d’autres capacités complètes, la concurrence de l’industrie s’améliore et la part de marché devrait accélérer la concentration des entreprises de premier plan. Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file de l’industrie de la maison Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572)
Indice de risque: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes; Les données sur les ventes immobilières n’étaient pas aussi bonnes que prévu; L’intensification de la concurrence industrielle; Les dépenses de vente de l’ensemble de l’entreprise ont dépassé les attentes; Les prix des matières premières fluctuent considérablement.
