Tôt dans la matinée du 5, heure de Pékin, la Fed a annoncé une forte hausse des taux d’intérêt de 50 points de base.
Bien que les « bottes » de la Fed pour augmenter les taux d’intérêt de 50 points de base en mai aient été mises en place, les commentaires du Président Powell lors de la Conférence de presse ont continué d’attirer l’attention du marché. Les taux d’intérêt augmenteront – ils de 75 points de base en juin? Comment juger l’inflation et l’économie actuelles aux États – Unis? Le marché a désespérément besoin d’un indice de Powell.
La Déclaration de la Federal Open Market Commission (FOMC) des États – Unis montre que les dépenses des ménages et l’investissement fixe des entreprises sont demeurés vigoureux malgré une légère baisse de l’activité économique globale au premier trimestre. L’inflation devrait revenir à l’objectif de 2% et le marché de l’emploi devrait rester robuste, sous réserve d’un resserrement approprié de la politique monétaire.
La Réserve fédérale a annoncé une réduction progressive de son calendrier à compter du 1er juin. Plus précisément, les réductions initiales de 30 milliards de dollars et 17,5 milliards de dollars des obligations du Trésor et des obligations du MBS de la Réserve fédérale seront progressivement portées à 60 milliards de dollars et 35 milliards de dollars sur une période de trois mois.
M. Powell a déclaré que l’inflation était trop élevée aux États – Unis et qu’elle devait être réduite pour maintenir un marché du travail fort. Le FOMC agit rapidement en vue de faire baisser l’inflation et d’accorder une grande importance au risque d’inflation pour la double mission de la Fed.
M. Powell a déclaré que le FOMC estimait qu’une augmentation de 50 points de base des taux d’intérêt était possible lors des prochaines réunions et qu’il n’avait pas envisagé activement la possibilité d’une augmentation unique de 75 points de base.
Au début de la réunion, de nombreux fonctionnaires se sont concentrés sur la « libération des aigles ». Daly, Président de la Fed à San Francisco, a déclaré que la Fed pourrait augmenter les taux de 50 points de base lors des prochaines réunions. Evans, le Président de la Fed de Chicago, un « pigeonnier », a déclaré que la Fed pourrait augmenter le taux des fonds fédéraux de 2,25% à 2,5% d’ici la fin de l’année, puis évaluer la situation économique et pourrait avoir besoin d’une nouvelle hausse si l’inflation reste élevée.
Le 17 mars, la Fed a relevé de nouveau les taux d’intérêt après un intervalle de trois ans et trois mois, augmentant le taux de référence de 25 points de base à 0,25% à 0,50%.
Le 21 avril, heure locale, M. Powell a déclaré que la Fed s’attendait à une hausse des taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage en mai pour freiner l’inflation et qu’une hausse similaire pourrait être nécessaire par la suite.
Le 20 avril, le livre brun publié par la Réserve fédérale américaine a montré que les pressions inflationnistes sur les prix étaient encore fortes dans toutes les juridictions, que les coûts des matières premières, des transports et de la main – d’œuvre avaient fortement augmenté et que les prix de l’énergie, des services financiers et Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Les entreprises de la plupart des pays s’attendent à ce que l’économie américaine continue de subir des pressions inflationnistes au cours des prochains mois.
L’augmentation continue des taux d’intérêt de la Fed et les anticipations de « déflation » ont également ajouté une couche de volatilité aux mouvements du marché. La tendance des actions a sera – t – elle affectée après le festival? En outre, quelle est la prochaine étape vers le retour du taux de change du RMB à 6,6?
Le 3 mai, les actions de Hong Kong ont ouvert le marché pour la première fois, ce jour – là, l’indice Hang – Seng a rebondi après avoir secoué les échanges, en hausse de 0,06%, à 2110189. Le marché de toute la journée a enregistré 106705 millions de dollars de Hong Kong, contre 165116 millions de dollars de Hong Kong la veille. Le 4 mai, les parts de Hong Kong ont chuté, l’indice Hang – Seng a chuté de 1,1% pour s’établir à 20 869,52, avec un chiffre d’affaires de 72,4 milliards de RMB.
Western Securities Co.Ltd(002673) Du côté chinois, l’économie chinoise devrait revenir progressivement à la normalisation au deuxième trimestre, ce qui devrait également stimuler les attentes fondamentales, alors que la reprise de la production à Shanghai devrait progresser de façon ordonnée après le 1er mai. Au niveau du marché, l’évaluation des actions a a fortement chuté et l’ensemble est entré progressivement dans la fourchette de valeur.
Western Securities Co.Ltd(002673)
Wang Hao, chercheur en macroéconomie, a déclaré aux médias que les actions a et les actions de Hong Kong pourraient fluctuer en raison du resserrement de la politique monétaire de la Fed, mais que les actions a seraient moins susceptibles d’être touchées que les actions de Hong Kong. Les sociétés cotées en actions a sont toutes des entreprises continentales, soutenues par une grande structure industrielle réelle, et ont une plus grande capacité de résistance aux chocs.
La hausse plus forte que prévu du taux d’intérêt de la Réserve fédérale aura – t – elle une incidence sur les recettes et les dépenses en devises de la Chine? Wang Chunying, Directeur adjoint de l’administration d’État des changes et porte – parole de la presse, a déclaré que la résilience du marché chinois des changes s’était renforcée ces dernières années et qu’il existait une base et des conditions pour s’adapter au cycle actuel d’ajustement des politiques de la Fed.
« historiquement, les ajustements de la politique monétaire de la Fed, en particulier les hausses de taux d’intérêt, ont généralement eu des retombées sur les flux de capitaux transfrontaliers entre les pays. Toutefois, ce sont principalement les économies dont les fondamentaux sont courts et faibles qui ont été les plus durement touchées.» Dit Wang Chunying.
Depuis le 19 avril, le taux de change du RMB s’est rapidement déprécié, tombant continuellement en dessous de plusieurs points de passage. En mai, les données ont montré que le RMB offshore s’est ouvert à 6480 par rapport au dollar le 4 mai, avec une dépréciation intrajournalière minimale à 65691 et une appréciation maximale à 66318. À 16 h 5, le renminbi offshore était de 65604 $US.
L’étude macroscopique du Nord – est prévoit que la dépréciation du RMB pourrait être limitée. Tout d’abord, l’indice du dollar devrait s’affaiblir progressivement après que la Fed ait augmenté les taux d’intérêt et réduit le taux d’intérêt. Deuxièmement, l’épidémie en Chine touche à sa fin et l’on s’attend à ce que l’économie s’améliore progressivement et que le taux de croissance économique augmente légèrement au cours du deuxième semestre.
Yang DeLong, économiste en chef de qianhai open source Fund, a analysé que l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine aura certainement un certain impact sur le marché des capitaux, mais compte tenu du fait que le marché a déjà suffisamment anticipé l’augmentation des taux d’intérêt et que l’impact sur le marché a été digéré dans une certaine mesure, l’impact sur le marché des actions a ne sera pas trop important. Après les vacances, le marché des actions a pourrait encore continuer à rebondir.
