Récemment, de nombreux ministères ont publié des politiques visant à accroître la vitalité du marché, à encourager les capitaux à long terme à entrer sur le marché et à stabiliser davantage les attentes du marché. Les experts de l’industrie estiment qu’à l’heure actuelle, le rapport coût – efficacité de l’allocation à moyen et à long terme des actions a est important et que l’espace d’entrée sur le marché des capitaux à long terme est disponible.
Au cours des dernières années, les autorités de surveillance ont pris des mesures politiques appropriées pour stabiliser les attentes du marché des capitaux. China Securities depository and Clearing Co., Ltd. A publié un avis il y a quelques jours, à compter du 29 avril 2022, les frais de transfert de la négociation d’actions seront globalement réduits de 50%, c’est – à – dire que les frais de transfert de la négociation d’actions seront facturés bidirectionnellement par les actions a actuelles du marché de Shanghai et de Shenzhen sur la base d’un montant de transaction de 0,02 ‰, les actions a du marché de Beijing et les actions de la société cotée sur la base d’un montant de transaction de 0025 ‰, et uniformément réduits à 0,01 ‰
Citic Securities Company Limited(600030) Cette réforme s’inscrit dans le prolongement de la réflexion des organismes de réglementation sur la réduction des coûts de transaction des investisseurs et l’amélioration de la capacité et de l’efficacité des services du marché des capitaux depuis 2022. Après avoir amélioré la liquidité du marché par le biais de la réforme des banques de marchandises, stimuler davantage l’enthousiasme des investisseurs et promouvoir le développement sain du marché des capitaux par le biais de la cession directe de bénéfices.
En fait, la réduction des coûts de transfert des opérations boursières et la réduction des coûts de transaction sont l’une des mesures visant à stabiliser les attentes du marché des capitaux. Au cours des dernières années, une série de déclarations réglementaires et de politiques ont été mises en place pour orienter raisonnablement les attentes du marché, ce qui a renforcé la confiance du marché.
Lors d’une réunion tenue le 29 avril, le Bureau politique du Comité central du PCC a souligné qu’il était nécessaire de répondre rapidement aux préoccupations du marché, de promouvoir régulièrement la réforme du système d’enregistrement des émissions d’actions, d’introduire activement des investisseurs à long terme et de maintenir le bon fonctionnement du marché des capitaux. Le 22 avril, le Secrétaire et Président du Comité du parti de la c
Avant cela, le 21 avril, le Président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (c
Le 26 avril, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des avis sur l’accélération du développement de haute qualité de l’industrie des fonds publics et a proposé de cultiver activement des organismes professionnels de gestion des actifs et d’accroître la proportion de fonds à moyen et à long terme. Faire du bon travail dans la mise en œuvre de la politique de fonds communs de placement pour l’investissement personnel dans les pensions. Nous continuerons de promouvoir divers types d’organismes de gestion d’actifs, tels que l’assurance, la gestion financière et la fiducie, afin d’accroître la proportion réelle d’investissements en capitaux propres au moyen d’investissements directs, d’investissements confiés et de fonds publics, et de mettre en œuvre une évaluation à long terme.
Au niveau de l’évaluation du marché, les statistiques montrent que, selon la méthode globale, le ratio P / e moyen des actions a de Shanghai est de 12,53 fois, celui des actions a de Shenzhen est de 29,89 fois et celui du GEM est de 54,14 fois, tous à des niveaux historiquement bas depuis 2018. À l’échelle mondiale, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) En 2022, l’indice PE (TTM) de l’action a était à son plus bas niveau au cours des quatre dernières années. Le quantile historique de l’indice PE (TTM) de l’action a était de 1,30% de la Bourse de Chine 500, 25,10% de l’indice de Shanghai, 33,90% de l’indice GEM, 32,50% de l’ensemble de l’a, 37,40% de la Bourse de Shanghai 300 et 41,80% de la Bourse de Shanghai 50.
Sur la base de l’analyse des quatre dimensions de l’indice macroscopique, de l’indice du marché, de l’indice émotionnel et de l’indice du capital, ainsi que de 11 indices tels que l’évaluation et le chiffre d’affaires, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Citic Securities Company Limited(600030) Le ratio P / e dynamique des principaux indices est également tombé en dessous du sous – niveau de 25% depuis 2010, dont le principal indice de puce bleue est inférieur au sous – niveau de 10% depuis 2018. Les fondamentaux d’une amélioration à long terme de l’économie chinoise ne changeront pas, et le rapport prix / performance à moyen et à long terme de l’indice actuel est important.
Le rapport qualité – prix à moyen et à long terme de l’allocation des actions a, qui découle de l’avantage d’évaluation des actions a, attire l’attention des fonds à long terme. Une personne du Centre de gestion des actifs d’une compagnie d’assurance a déclaré au Journal Economic Reference que, dans l’ensemble, les actions du marché sont entrées dans la zone inférieure, pour l’Organisation, à l’heure actuelle est déjà une occasion de commencer progressivement à envisager de construire une position. À l’avenir, il y aura plus de place pour les fonds à long terme sur le marché. Toutefois, l’institution n’a pas beaucoup de fonds supplémentaires et l’ajustement de la structure des stocks doit être effectué étape par étape.
Selon les données du CIRC, à la fin de 2021, le solde de l’utilisation des fonds d’assurance en Chine était de 23,2 billions de RMB, dont 9,1 billions de RMB pour les obligations d’investissement, 2,5 billions de RMB pour les actions d’investissement et 0,7 billion de RMB pour les fonds d’actions. En outre, le solde des produits combinés de gestion des fonds d’assurance émis et gérés par les sociétés de gestion des fonds d’assurance s’élève à 3 200 milliards de RMB, qui sont principalement investis dans des obligations et des actions. Les initiés de l’industrie affirment que les fonds de pension et d’assurance, en tant que source de financement à long terme la plus importante sur le marché des capitaux, peuvent soutenir efficacement le fonctionnement stable du marché des capitaux. À l’heure actuelle, par rapport aux marchés matures à l’étranger, le ratio d’entrée sur le marché des capitaux à long terme de la Chine n’est pas élevé et la force d’entrée sur le marché est insuffisante, de sorte qu’il y a encore beaucoup de place pour l’amélioration à l’avenir.
