Le bénéfice des produits de masse augmente de 10% / – 6% en 2021 et de 3% / – 13% en 2021q1.
Le chiffre d’affaires des produits de masse en 2021 est de 81,34 milliards de RMB, en hausse de 10% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires de l’industrie au premier trimestre de 2022 est de 209,1 milliards de RMB, en hausse de 3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice des produits de masse en 2021 était de 52,1 milliards de RMB, avec une variation annuelle de – 6%. Le bénéfice industriel au premier trimestre de 2022 était de 14,9 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de – 13%.
Les sous – secteurs à forte croissance de revenus en 2021 sont le vin, l’alimentation et les produits laitiers; Les sous – secteurs qui ont connu une croissance rapide des bénéfices en 2021 sont les produits laitiers, la bière et le vin de riz.
En 2021, le secteur des produits de masse a maintenu un revenu annuel stable et a maintenu la pression sur le côté des bénéfices, et la pression du 22q1 a persisté et attend d’améliorer les produits laitiers: le revenu de l’industrie laitière en 2021 était de 177,3 milliards de RMB, en hausse de 16% d’une année sur l’autre, et le revenu de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 48,1 milliards de RMB, en hausse de 12,22% d’une En 2021, le bénéfice de l’industrie laitière s’élevait à 10,5 milliards de RMB, en hausse de 46% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, le bénéfice de l’industrie laitière s’élevait à 4,1 milliards de RMB, en hausse de 23,5% par rapport à l’année précédente.
Condiments: en 2021, le chiffre d’affaires de l’industrie des condiments était de 41,5 milliards de RMB, en hausse de 5% par rapport à l’année précédente, et au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de l’industrie était de 11,6 milliards de RMB, en hausse de 2,45% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de l’industrie des condiments en 2021 était de 8,2 milliards de RMB, avec une variation annuelle de – 6%. Le bénéfice de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 2,3 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de – 7,6%.
Produits à base de viande: le chiffre d’affaires de l’industrie des produits à base de viande en 2021 était de 124,2 milliards de RMB, en baisse de 9% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 26,7 milliards de RMB, en hausse de – 24,95% par rapport à l’année précédente. En 2021, le bénéfice de l’industrie des produits à base de viande était de 4,5 milliards de RMB, avec une variation annuelle de – 44%. Au premier trimestre de 2022, le bénéfice de l’industrie était de 1,7 milliard de RMB, avec une croissance annuelle de – 17,85%.
Bière: le chiffre d’affaires de l’industrie de la bière en 2021 était de 61,1 milliards de RMB, en hausse de 11% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 17,3 milliards de RMB, en hausse de 7,82% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de l’industrie de la bière en 2021 était de 5,2 milliards de RMB, en hausse de 28% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 1,5 milliard de RMB, en hausse de 19,48% par rapport à l’année précédente.
Alimentation complète: en 2021, le chiffre d’affaires global de l’industrie alimentaire était de 355,3 milliards de RMB, en hausse de 17% par rapport à l’année précédente, et au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires global de l’industrie alimentaire était de 89,9 milliards de RMB, en hausse de 8,89% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice global de l’industrie alimentaire en 2021 était de 19,7 milliards de RMB, avec une variation annuelle de – 8%. Le bénéfice de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 4,1 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de – 35,56%.
Collations de loisirs: en 2021, les revenus de l’industrie des collations se sont élevés à 45 milliards de RMB, en hausse de 6% d’une année sur l’autre, et au premier trimestre de 2022, les revenus de l’industrie se sont élevés à 12,8 milliards de RMB, en hausse de 1,43% d’une année sur l’autre. En 2021, le bénéfice de l’industrie des aliments de loisir était de 3,5 milliards de RMB, avec une variation annuelle de – 33%. Au premier trimestre de 2022, le bénéfice de l’industrie était de 0,8 milliard de RMB, avec une croissance annuelle de – 35,38%.
La pression sur les coûts catalyse la différenciation de la rentabilité. La demande et la pression sur les coûts des produits de masse de premier plan avec un pouvoir de tarification fort ne peuvent toujours pas être évitées, mais la transmission des coûts a déjà commencé. L’amélioration des bénéfices causée par la hausse des prix à grande échelle des produits de masse au 21q4 devrait également être réalisée trimestriellement à partir du 22q2; À moyen et à long terme, l’impact de l’épidémie se terminera et le cycle des coûts reprendra. À ce moment – là, la certitude d’une amélioration des bénéfices dans le segment des biens de masse avec un bon modèle de concurrence et une forte différenciation des produits sera également forte. Dans le même temps, dans chaque secteur, les principales entreprises ayant un pouvoir de tarification plus fort méritent plus d’attention. Principales recommandations: Chacha Food Company Limited(002557) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) , Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , etc.
Conseils sur les risques
1. La demande des consommateurs ne répond pas aux attentes et le taux de mise à niveau des produits est inférieur aux attentes; 2. Risque de fluctuation des coûts des matières premières, concurrence accrue sur le marché, etc.
