2021q4 / 2022q1: chiffre d’affaires annuel + 7% / + 0,3%, bénéfice net de la société mère – 55,3% / – 21,1%.
Nous avons choisi CS Machinery comme échantillon, 2021q4 / 2022q1, le chiffre d’affaires de la plaque a augmenté de + 7,0% / + 0,3pct d’une année sur l’autre, le taux de croissance a ralenti marginalement, et le bénéfice net de la plaque à la mère a augmenté de – 55,3% / – 21,1% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte croissance négative.
Extrémité des revenus: l’équipement photovoltaïque au lithium continue d’augmenter fortement, le point d’inflexion de l’équipement pétrolier et gazier et de l’équipement minier, un nouveau cycle de construction navale ou a été lancé, le Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 2021q4 / 2022q1, l’équipement au lithium et à l’électricité (+ 150,4% / 144,1%) et l’équipement photovoltaïque (+ 45,5% / 90,4%) ont connu une croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre, tandis que l’équipement au pétrole et au gaz (+ 25,3% / 11,2%) a connu une croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre, montrant des signes d’amélioration, et la croissance métallurgique des mines a augmenté plus rapidement d’une année sur l’autre (+ 3,4% / + 14,5%); China Cssc Holdings Limited(600150) Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Le taux de croissance des revenus (+ 37,9% / + 25,7%) est relativement stable; La sector – forme de travail en hauteur a réalisé une forte augmentation (+ 95,5% / + 49,0%).
Bénéfice net de la société mère: la plupart des plaques ont connu une croissance négative, le lithium – électro – photovoltaïque a continué de maintenir une forte croissance, le taux de croissance de la métallurgie minière a dépassé le taux de croissance des revenus, le Service a été stable Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 2021q4 / 2022q1, Lithium – électricité (+ 1565,1% / + 55,9%), photovoltaïque (+ 36,8% / + 56,2%) reste la plaque la plus forte, le taux de croissance des bénéfices de la métallurgie minière (+ 36,1% / + 39,0%) dépasse le taux de croissance des revenus, le Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) augmente régulièrement (+ 31,3% / 15,1%), le taux de croissance de la sector – forme de travail en hauteur fluctue fortement (+ 252,6% / + 15,1%), et d’autres plaques présentent une baisse de rentabilité au moins un trimestre, parmi lesquelles les machines d’ingénierie, les chariots élévateurs à fourche et les ascenseurs ont chuté en continu pendant quatre trimestres, l’équipement 3c, Le matériel de transport ferroviaire, les instruments, le matériel de traitement des plastiques et le matériel de levage et de transport ont chuté pendant trois trimestres consécutifs, tandis que le matériel de traitement laser, la fabrication de navires et les pièces de base ont diminué pendant deux trimestres consécutifs. Il n’y a pas seulement la pression à la baisse de la croissance du revenu, mais aussi la perturbation des facteurs de coût tels que la hausse des prix des matières premières, la hausse des frais de transport maritime, etc.
7 sous – secteurs évalués à moins de 5% et 13 sous – secteurs évalués à moins de 25%. À l’heure actuelle, 7 des 21 sous – secteurs de la machinerie sont évalués à moins de 5%, y compris la sector – forme de travail en hauteur (0,2%), l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et le système de contrôle industriel (0,5%), le Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Six des quantiles d’évaluation se situent entre 5% et 25%, y compris la métallurgie minière (13,6%), l’équipement photovoltaïque (14,2%), l’équipement nucléaire (16,4%) et l’équipement de machines – outils (16,7%).
Suggestions d’investissement: la pression sur les matières premières, la récurrence de l’épidémie et la pression sur l’étiquette de la machine sont encore sous pression. Nous pensons qu’il est nécessaire de prêter attention à la certitude dans un avenir proche. Il est suggéré de se référer à plusieurs directions de mise en page: 1) dans le contexte de l’inflation en amont, mettre en page les machines minières bénéficiaires, telles que Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) Au fur et à mesure que la politique de lutte contre les épidémies change, les biens de construction de la Fondation pour une croissance stable sont clairs et les machines de construction devraient bénéficier d’une inversion marginale, comme Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Le coût des matières premières influe sur la plaque d’essai de désensibilisation, comme Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) L’avantage de leader dans le circuit de subdivision a été établi, avec une croissance stable des champions invisibles, tels que Qingdao Hiron Commercial Cold Chain Co.Ltd(603187) , Warom Technology Incorporated Company(603855) , Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) Les entreprises ayant un avantage concurrentiel à long terme dans les nouveaux équipements énergétiques. Par exemple Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , etc.
Indice de risque: 1) La récurrence de l’épidémie entraîne une reprise macroéconomique inférieure au risque prévu; Le risque que la marge brute continue de baisser en raison de la hausse continue des prix des matières premières; Risque de poursuite de la hausse du fret maritime
