Demande: beau paysage, boom. Chine: les installations photovoltaïques de la Chine ont maintenu une tendance à la croissance au premier trimestre. Au cours du premier trimestre de 2022, les nouvelles installations photovoltaïques de la Chine ont atteint 13,21 GW, en hausse de 147,8% d’une année sur l’autre, dont 4,34 GW pour les installations centralisées et 8,87 GW pour les installations distribuées. Outre – mer: la demande d’énergie photovoltaïque à facteurs multiples en Europe a augmenté, passant de 45 à 50 GW en 22 ans. Selon l’enquête sur la chaîne industrielle, le marché d’outre – mer est très prospère à l’heure actuelle, et la tolérance à l’égard des composants à prix élevé est en hausse. La distribution de la Chine continue d’être bonne, et le calendrier de production a augmenté d’une année sur l’autre en avril et mai. Les résultats des entreprises liées à l’énergie photovoltaïque au deuxième trimestre devraient augmenter d’une année sur l’autre après un faible trimestre au premier trimestre. Au cours du deuxième semestre de l’année, le Centre de prix de la chaîne industrielle a été abaissé et la demande a continué d’augmenter. À l’heure actuelle, les appels d’offres chinois ont augmenté, les centrales électriques centralisées en Amérique du Sud, au Moyen – Orient et dans d’autres endroits ont attendu le volume, et le boom élevé en Europe et aux États – Unis devrait se poursuivre. Sur la base d’une augmentation des attentes européennes en matière de nouvelles installations photovoltaïques de 10 GW +, nous nous attendons à ce que la demande mondiale d’installations photovoltaïques atteigne 240 GW en 22 ans, soit une augmentation d’environ 55%.
Chaîne industrielle: les prix restent élevés et l’itération de la technologie des batteries est à portée de main: côté silicium. Comme la demande en aval de Q2 est encore élevée et prospère, le prix du silicium devrait rester à un niveau élevé. À la fin d’avril, le prix du silicium polycristallin dense est de 249 Yuan / kg. Avec le volume progressif de la nouvelle capacité, le prix du silicium devrait entrer dans la voie descendante à la fin du troisième trimestre de 2022. À l’extrémité de la plaquette de silicium, en raison du prix élevé du silicium et de la pénurie de creusets de quartz, le prix de la plaquette de silicium continue d’augmenter, et les fabricants de plaquettes de silicium de deuxième et troisième lignes sont confrontés à la pression de l’approvisionnement en matières premières, de sorte que le leader devrait augmenter la part de marché grâce à la capacité de contrôle de la chaîne d’approvisionnement. À l’heure actuelle, l’itération technique de l’extrémité de la batterie et de la liaison de la batterie s’accélère, et les principaux fabricants tels que Longji et Crystal Technology accélèrent respectivement la disposition des nouvelles technologies. Selon l’état de l’appel d’offres pour les composants, la prime moyenne de topcon Battery pour le projet d’appel d’offres en Chine dépasse actuellement 0,1 yuan / W, et les propriétaires en aval ont une plus grande acceptation de la prime pour les composants avec la nouvelle technologie de la batterie. En ce qui concerne les matériaux auxiliaires, du point de vue du Q1 de 21 ans, la rentabilité de la ligne King Kong, de la plaque arrière, de l’onduleur et d’autres liaisons est bonne et devrait se poursuivre; Le Film Adhésif, la boîte de jonction et d’autres liens du premier trimestre de rentabilité sous pression, Q2 devrait s’améliorer.
Données d’exportation et d’installation: en ce qui concerne les données d’exportation, le montant des exportations de composants de batterie et d’onduleur en mars était de 26,2 / 3 milliards de RMB, en hausse de 86,5 / 51,8% d’une année sur l’autre. Au cours d’un seul trimestre, le montant des exportations de Composants Q1 et d’onduleur a atteint 72,9 / 8,4 milliards de RMB, en hausse de 101% / 29% d’une année sur l’autre, ce qui n’a Selon le calcul, les exportations de composants Q1 sont d’environ 41 GW, en hausse de 64% d’une année sur l’autre, dont 11 GW en Inde, en hausse de 215% d’une année sur l’autre. Les exportations européennes ont maintenu une forte croissance, les volumes d’exportation augmentant de 85% d’une année sur l’autre au premier trimestre.
Proposition d’investissement: Au cours des 22 années Q2, la production d’émissions de l’industrie photovoltaïque a encore augmenté par rapport à la même période de l’année précédente. Sur la base d’une demande croissante, le grand rideau de la transformation technologique des cellules photovoltaïques a été officiellement dévoilé. Dans le processus de formation d’un cercle vertueux de mise en service, de réduction des coûts à grande échelle et d’expansion continue de la production, les entreprises qui bénéficient de dividendes technologiques devraient bénéficier du double avantage de l’augmentation de la part de marché et de la prime technologique. Ligne principale 1: il est recommandé que les entreprises de composants intégrés bénéficiant de la demande croissante de photovoltaïque Q2 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Onduleur Enterprise Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Ligne principale 2: prospecter les deuxième, troisième et quatrième trimestres, avec un schéma stable, profiter du leader des matériaux auxiliaires avec une forte prospérité photovoltaïque et une rentabilité positive continue Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) (couverture Ligne principale 3: la réforme de la technologie des batteries a été dévoilée, les fabricants concernés devraient bénéficier d’une prime technique et recommander Crystal Energy, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ; Attention Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) , Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , etc. Entre – temps, l’appui à d’autres maillons de la chaîne industrielle est également essentiel, et Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , etc., sont recommandés; Focus on Photovoltaic Silver Pulp Silver Covered Copper industry chain. Autres: se concentrer sur la chaîne industrielle photovoltaïque distribuée et bipv.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières en amont, demande finale inférieure aux attentes, développement technologique inférieur aux attentes
