Principaux points:
Du 15 avril 2022 au 13 mai 2022, en raison du conflit géopolitique russo - ukrainien et de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine
Les événements extérieurs tels que les atterrissages, l'impact de l'épidémie en Chine et d'autres facteurs ont eu un impact global sur le marché dans son ensemble. Le secteur des semi - conducteurs a été stimulé par la croissance structurelle de la demande et a été fortement influencé par la performance Q1 des principales entreprises de la chaîne industrielle pertinente. L'industrie des semi - conducteurs de Shenwan a chuté de 1,83%, la performance à court terme a été supérieure à celle de Shanghai et Shenzhen 300, en baisse de 4,84%, et l'indice composite de Shanghai a chuté de 4,38%. L'indice boursier de Shenzhen a chuté de 4,74%, tandis que l'indice scientifique Chuang 50 a chuté de 3,61%; L'industrie des semi - conducteurs de Shenwan a chuté de 1,83%, surpassant le marché, principalement en raison de la demande croissante de nouveaux véhicules énergétiques, de contrôle industriel, de 5G et d'autres secteurs du côté de la demande. La croissance structurelle de la demande a entraîné des performances remarquables de Q1 des principales entreprises du secteur Des dispositifs discrets, de la transmission de chaînes de signaux, du stockage et de la fabrication de semi - conducteurs.
Les prix au comptant des produits de stockage ont chuté à mesure que l'indice des semi - conducteurs de Philadelphie a chuté
Le 13 mai, l'indice des semi - conducteurs de Philadelphie a fermé à 2 970,37, en baisse de 1,72% par rapport à l'année précédente. L'indice des semi - conducteurs de Taiwan a fermé à 355,63, en baisse de 3,32% par rapport à l'année précédente. L'indice dxi a fermé à 38 075,61, en baisse de 4,11% par rapport au mois précédent; Les prix au comptant des produits ddr4 et DDR3 ont continué de baisser; Le prix moyen au comptant des produits nandflash s'est stabilisé à court terme.
La performance de Q1 des sociétés cotées en bourse chinoises de semi - conducteurs est divisée en fonction de la demande en aval.
Les principales entreprises de fabrication de semi - conducteurs et de matières premières en amont ont bénéficié d'une croissance structurelle de la demande en aval, d'un déséquilibre de l'offre et de la demande qui n'a pas encore été amélioré et d'une augmentation stable des revenus et de la rentabilité. La demande en aval des nouveaux véhicules énergétiques, du contrôle industriel, de l'IOT moyen et haut de gamme, de l'énergie propre et d'autres domaines a continué d'être vigoureuse, bénéficiant aux entreprises de conception de dispositifs et d'IC discrets dans la chaîne industrielle et poursuivant la tendance à la croissance à moyenne et à grande vitesse de la performance Q1; Les entreprises de conception d'IC dans la chaîne de l'industrie de l'électronique grand public, comme les téléphones intelligents, les PC et les appareils ménagers, ont été touchées par la faiblesse de la demande en aval, ce qui a entraîné une baisse de la croissance des performances au cours du premier trimestre.
Conseils en matière d'investissement
Au cours de la première moitié de 2022, la demande en aval de l'industrie des semi - conducteurs a maintenu une croissance structurelle, le déséquilibre entre l'offre et la demande de nouveaux véhicules énergétiques, de contrôle industriel, d'IOT haut de gamme et de puces de gestion de l'énergie, de MCU et d'autres produits s'est poursuivi, ce qui a entraîné une augmentation des performances des entreprises concernées dans la chaîne de l'industrie des semi - conducteurs. À moyen et à long terme, les conflits géopolitiques ou l'accélération du processus de mondialisation inverse de l'industrie de la science et de la technologie, le processus de substitution de la localisation accélère et profite aux entreprises chinoises de semi - conducteurs. Du côté de la demande, les marchés en aval, tels que les téléphones mobiles 5G, les téléphones mobiles pliants, les nouveaux véhicules énergétiques, les équipements Internet des objets et la transformation numérique des entreprises, sont en plein essor, ce qui apporte de nouvelles augmentations, possibilités et concurrence à l'industrie des semi - conducteurs. Les Principales entreprises de fabrication, de conception et de réglementation des semi - conducteurs continueront de bénéficier. Il est recommandé de continuer à prêter attention à l'industrie des semi - conducteurs et de maintenir la cote de surpoids de l'industrie.
Conseils sur les risques
La demande du marché en aval est inférieure aux attentes; La variation des prix des matières premières en amont dépasse les attentes; Les changements de politique macroéconomique ont été moins importants que prévu; L'impact de l'épidémie en Chine a entraîné un manque de logistique du fret.
