Examen de la situation du marché: Au cours des deux dernières semaines, les cinq principales entreprises du secteur du textile et de l’habillement ont été Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Shanghai Sanmao Enterprise (Group) Co.Ltd(600689) , Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) Au cours des deux dernières semaines, les cinq principales entreprises de Hong Kong dans le secteur du textile et de l’habillement ont augmenté respectivement pour les entreprises suivantes: Smart global, Guancheng Clock & Jewelry, Jiuxing Holdings, baihong Industrial et time treasure. Au cours des deux dernières années de reprise de la période PE (12 mois à venir) des sociétés liées, après ajustement initial, la plupart des sociétés liées aux actions a et aux actions de Hong Kong ont des ratios P / e au bas de l’évaluation historique, tandis que certaines sociétés ont montré des signes de correction de L’évaluation ces derniers jours.
Suivi des données: 1) Commerce de détail: en avril 2022, la limite était de – 13% d’une année sur l’autre pour la société de Shanghai et de – 29% d’une année sur l’autre pour le commerce de détail de vêtements; Tmall et JD mars vêtements pour femmes, hommes, enfants, vêtements de sport, chaussures de sport commerce de détail en ligne – 26%, – 23%, – 14%, – 11%, – 10%; En avril 2022, les principales marques tmall flagship store ont augmenté de 175%, 120%, 79% et 60% d’une année sur l’autre, les cinq principales marques étant Kelong, nike, shengdao, keep Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) . En ce qui concerne les exportations manufacturières, le Viet Nam a continué de maintenir une situation très favorable, avec une croissance de 22% en avril sur une base élevée, tandis que la Chine a été touchée par le blocus épidémique. Les exportations de textiles et de vêtements ont augmenté de 1% et 2% respectivement d’une année sur l’autre en avril. En ce qui concerne les coûts, le prix du coton à l’intérieur et à l’extérieur du pays a diminué récemment, le prix des copeaux de nylon 66 est tombé à un niveau relativement normal depuis le début de l’année, et le coût des matières premières des entreprises de fabrication de textiles devrait être progressivement contrôlé.
Tendances de l’industrie: les téléchargements d’applications Shein ont dépassé Amazon et shopify pendant trois mois consécutifs; La société mère de Moschino a doublé ses bénéfices du premier trimestre; La société mère de Zara a dépensé 100 millions d’euros pour l’achat de tissus recyclables; Elle prévoit fermer tous les magasins de détail sélectionnés en Chine d’ici le 31 juillet. Depuis le 16 mai, la ville de Shanghai a progressivement repris ses activités commerciales.
Conseils en matière d’investissement: sous l’influence de l’épidémie, les ventes au détail et les exportations de vêtements ont été sous pression en avril, la superposition des marques sportives locales a été influencée par la base élevée de coton du Xinjiang l’année dernière, et l’évaluation de la plaque textile a continué de revenir à un niveau bas au cours des deux dernières années. En mai, la pression sur la base de la marque sportive s’est progressivement atténuée, Shanghai a repris progressivement ses activités commerciales, la dévaluation du RMB, le prix du transport maritime et les prix des principales matières premières ont été contrôlés et l’évaluation de la plaque a été légèrement corrigée. Nous continuons d’être optimistes quant à la tendance à la reprise de la consommation et du commerce de détail et à l’amélioration des performances des entreprises manufacturières et exportatrices en raison de la réduction de la pression sur les coûts, et nous attendons avec intérêt l’approche des fondamentaux et du point d’inflexion de l’évaluation dans un contexte historique de faible niveau. Les actions de Hong Kong recommandent principalement Li Ning, Anta sports, Shenzhou International, tebu international, bosden et taubo, tandis que les actions a recommandent principalement Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , 003 , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) .
Indice de risque: 1. Récurrence de l’épidémie; 2. Détérioration de la concurrence; 3. L’image de marque est endommagée; 4. Les prix des matières premières fluctuent considérablement; 5. Risque systémique.
