L’industrie informatique a continué de se redresser en avril, l’indice de l’industrie informatique a chuté de 17,03% à la fin d’avril, l’indice composite de Shanghai a chuté de 6,31% au cours de la même période, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,89% et l’indice GEM a chuté de 12,80%. Depuis le début de 2022, l’industrie informatique a chuté de 32,63%, l’indice composite de Shanghai de 17,53%, Shanghai et Shenzhen de 20,88% et l’indice GEM de 32,43%.
En 2021, l’industrie de l’informatique a réalisé une augmentation annuelle de 15,19% du revenu d’exploitation principal, une augmentation annuelle de 3,56% du bénéfice net de la société mère et une baisse annuelle de 55,83% des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation; Le Rao global de l’industrie était de 6,00%, en baisse de 10,04% par rapport à l’année précédente. La performance globale de l’industrie au cours du premier trimestre de 2022 était moyenne, avec une croissance annuelle des revenus dans les secteurs de l’interconnexion industrielle, des voitures intelligentes, des mégadonnées et de l’informatique en nuage à l’avant – garde, avec des changements annuels de 33,59%, 32,97%, 28,10% et 22,67%, respectivement. Nous pensons que la logique de croissance des principales entreprises sur ces pistes n’a pas changé et qu’il est possible qu’elles soient tuées par erreur dans un avenir proche. Avec la reprise de l’humeur, nous prévoyons un rebond excessif. En 2022q1, le ratio de la dette contractuelle de l’industrie + des avances reçues était de 49,64%, en baisse de 6,06% par rapport à 52,85% en 2021q1; En 2022, Q1, du point de vue des changements d’une année sur l’autre du bénéfice net attribuable à la société mère, il y a de l’information géographique, de l’interconnexion industrielle et des véhicules intelligents dans la plaque avant, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 70,46%, 47,09% et 9,93% d’une année sur l’autre.
À l’heure actuelle, le niveau global d’évaluation de l’industrie informatique (PE, TTM, à l’exclusion des valeurs négatives) est 33,65 fois inférieur à la moyenne historique de l’industrie au cours des dix dernières années. L’industrie doit continuer à digérer les perturbations de rendement du 2022q1 et d’autres facteurs à court terme, Mais la valeur de l’allocation annuelle devient de plus en plus claire.
En outre, le Bureau politique du Comité central du PCC a tenu une réunion le 29 avril pour analyser et étudier la situation économique actuelle et le travail économique. La réunion a proposé « de promouvoir le développement sain de l’économie de la sector – forme, d’achever la rectification spéciale de l’économie de la sector – forme, de mettre en œuvre une surveillance normalisée et d’adopter des mesures spécifiques pour soutenir le développement normal et sain de l’économie de la sector – forme ». L’expression de l’économie de la sector – forme a subi des changements importants lors de la réunion du Bureau politique central. Premièrement, l’expression précédente selon laquelle l’économie de la sector – forme devrait renforcer l’anti – monopole, renforcer la surveillance et empêcher l’expansion désordonnée du capital. L’intensité de la surveillance pourrait atteindre un Sommet à court et à moyen terme. Nous prévoyons qu’après la réunion du Bureau politique central, l’économie de la sector – forme connaîtra un tournant en 2022, et les entreprises liées à la chaîne industrielle méritent une attention particulière.
Conseils en matière d’investissement
Nous suggérons de saisir la ligne principale d’investissement dans l’économie numérique et, dans un avenir proche, de mettre l’accent sur les lignes principales suivantes: 1. L’évaluation des principales entreprises en amont et en aval du circuit d’informatique en nuage continue de baisser et la valeur de configuration des principales entreprises à faible PEG est importante; 2. La « sécurité universelle » comprend les principales entreprises de haute qualité dans les domaines de l’innovation, de la sécurité des réseaux et des logiciels industriels.
Il est fortement recommandé de mettre l’accent sur la recommandation Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) .sh) Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) .sh) Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) .sh), Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) .sh) ( Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) .sh)
Conseils sur les risques
Le risque d’une concurrence accrue dans l’industrie; Le risque de friction sino – américaine; Risques liés à la chaîne d’approvisionnement touchés par l’épidémie
