Le boom de l’industrie des dispositifs d’alimentation se poursuit, les produits sont mis à niveau rapidement et les possibilités de remplacement domestique sont offertes. La réforme énergétique mondiale a entraîné une augmentation rapide de la demande en aval de nouveaux véhicules énergétiques, de l’énergie photovoltaïque, de l’énergie éolienne, etc., et le boom des semi – conducteurs de puissance a été soutenu. 1q22 Infineon, italo – français Semiconductor et d’autres chefs de file étrangers ont publié successivement des lettres d’augmentation des prix. Le délai de livraison des dispositifs d’alimentation Infineon a atteint 65 semaines, atteignant le niveau le plus élevé depuis 2020, ce qui montre encore le boom élevé de l’industrie.
À l’heure actuelle, le taux de localisation des dispositifs d’alimentation électrique en Chine est encore faible, les principales sociétés cotées en Chine ne représentant que 22% des revenus en 2021. À l’heure actuelle, les dispositifs d’alimentation électrique sont continuellement mis à niveau et itérés, le taux de localisation des dispositifs haut de gamme tels que IGBT et sic est plus faible, la croissance est plus rapide et les possibilités de remplacement de la production nationale sont importantes.
D’ici 2025, l’espace du marché chinois de l’IGBT devrait atteindre 59,1 milliards de RMB, les fabricants chinois rattrapant rapidement. IGBT dans l’espace de marché des dispositifs d’alimentation est seulement après MOSFET, et la croissance est la plus rapide, le taux de localisation est faible, l’écart entre les fabricants étrangers chinois diminue rapidement, de sorte qu’il a de bonnes perspectives industrielles. Selon notre estimation, l’espace de marché de l’IGBT en Chine devrait atteindre 59,1 milliards de RMB d’ici 2025, dont 23,1 milliards de RMB, 18,3 milliards de RMB, 8,5 milliards de RMB et 6,6 milliards de RMB dans les domaines des nouveaux véhicules énergétiques, du vent / lumière / stockage d’énergie, du contrôle industriel et des appareils ménagers. L’énergie nouvelle devrait devenir l’industrie avec la plus grande proportion et la croissance la plus rapide dans les domaines d’application en aval de l’IGBT. Dans le même temps, les nouveaux véhicules énergétiques, l’énergie photovoltaïque, l’énergie éolienne et d’autres domaines, en raison des exigences plus élevées en matière de puissance et de stabilité des produits IGBT, la marge bénéficiaire brute est plus élevée que le contrôle industriel et les appareils ménagers, est devenue un « terrain de bataille » pour Les fabricants de dispositifs électriques.
En termes de progrès, par exemple Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) 0 , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) Les fabricants de têtes de ligne ont également réalisé des expéditions en vrac dans les domaines de l’énergie photovoltaïque et de l’énergie éolienne, et les performances devraient augmenter rapidement.
Mettre l’accent sur les produits haut de gamme des fabricants chinois, l’optimisation des applications en aval et la mise à niveau des lignes de production de Wafers. Au – delà du boom industriel, les fabricants chinois connaissent actuellement plusieurs changements importants:
Structure du produit haut de gamme: dans le domaine des mos, la proportion des revenus des dispositifs MOS à super Jonction et à barrière blindée des fabricants tels que Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) augmente rapidement; En ce qui concerne IGBT et sic, les fabricants chinois Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Optimisation continue du marché en aval: la demande de nouveaux véhicules énergétiques, de photovoltaïques, d’énergie éolienne, etc., augmente fortement, et les exigences de performance sont élevées et le modèle de concurrence est relativement bon. À l’heure actuelle, la pénurie de marchandises dans l’industrie accélère la percée des fabricants chinois de dispositifs électriques vers Le nouveau marché de l’énergie, et l’augmentation de la part des nouveaux revenus énergétiques favorisera également la croissance accélérée des performances des fabricants.
Mise à niveau de la ligne de production de Wafers à grande échelle: par rapport à la ligne de production de 6 pouces et 8 pouces, la ligne de production de 12 pouces a un coût plus faible, un processus de meilleure qualité et une meilleure performance du produit. Actuellement, des fabricants tels que Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , China Resources Microelectronics Limited(688396) Amélioration des performances du produit.
Conseils en matière d’investissement: l’industrie actuelle des dispositifs d’alimentation électrique continue d’avoir une atmosphère panoramique élevée, la performance des entreprises de l’industrie augmente rapidement, la mise à niveau des produits et l’optimisation de la structure en aval du processus, le plafond de croissance des fabricants de dispositifs d’alimentation électrique est constamment ouvert. Selon l’évaluation, le circuit de puissance est entré dans la position d’attaque et de défense après ajustement, en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement du circuit de puissance. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux fabricants de dispositifs d’alimentation domestique de haute qualité tels que Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , dongwei semi – conductor,
Indice de risque: risque de ralentissement de la croissance de la demande en aval; Risque que le rythme d’expansion de la capacité ne soit pas aussi rapide que prévu; Risque de détérioration du paysage concurrentiel de l’industrie.
