En avril, les données de l’industrie de la construction ont été publiées, l’investissement dans l’industrie manufacturière est resté résilient, le taux de croissance de la construction d’immobilisations a continué d’augmenter d’une année sur l’autre et l’investissement immobilier a continué de baisser; Dans l’ensemble, les résultats des transactions foncières sont médiocres, la baisse des mises en chantier s’est accrue et les ventes immobilières doivent encore être stimulées par les politiques. Les données d’achèvement de China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) se sont considérablement améliorées.
Données sur l’investissement: l’investissement en immobilisations a augmenté d’une année sur l’autre en avril, la ténacité de l’industrie manufacturière a été forte, l’investissement dans les infrastructures a maintenu la tendance à la croissance, et la baisse de l’investissement immobilier a augmenté: l’investissement en immobilisations a atteint 6,5 billions de RMB en avril, en hausse de 2,3%, et le taux de croissance annuel a légèrement diminué par rapport à mars. Les investissements réalisés dans l’industrie manufacturière, la construction d’immobilisations et le développement immobilier sont respectivement de 1,9, 1,7 et 1,1 billion de RMB, avec un taux de croissance annuel de 6,4%, 4,4% et – 10,1%. Du point de vue de la structure, le taux de croissance annuel de l’investissement dans l’industrie manufacturière est résilient, l’investissement dans la construction d’immobilisations a maintenu une tendance à la croissance annuelle et l’investissement immobilier a légèrement diminué. Nous pensons que c’est principalement le pays qui a été touché par l’épidémie, ce qui a entraîné un ralentissement du rythme des investissements.
Investissement dans la construction d’immobilisations: l’investissement dans la construction d’immobilisations a continué d’augmenter d’une année sur l’autre en avril, tandis que l’investissement dans l’électricité, les transports et les services publics a légèrement augmenté d’une année sur l’autre: l’investissement dans la construction d’immobilisations a atteint 1 700 milliards de RMB en avril, en hausse de 4,4% d’une année sur l’autre, poursuivant ainsi la tendance à L’investissement dans l’électricité, le transport et les services publics est respectivement de 0,28, 0,63 et 0,75 billion de RMB, avec un taux de croissance annuel de 2,3%, 3,7% et 5,7%. Les investissements dans les trois sous – secteurs ont continué de croître d’une année sur l’autre en avril, mais le taux de croissance annuel affecté par l’épidémie s’est considérablement réduit par rapport à mars.
Transactions foncières: en avril, la baisse annuelle de la superficie des transactions foncières et de la zone d’approvisionnement dans 100 villes a été réduite, le prix unitaire des transactions et le prix unitaire des planchers inscrits ont tous deux diminué: en avril, la superficie prévue des transactions foncières dans 100 grandes et moyennes villes était de 87 millions de m2, soit une baisse annuelle de 47,4%; Le prix moyen des planchers négociés est de 2 108 yuan / plat, soit 690,0 yuan / plat. La zone d’approvisionnement est de 125 millions de m2, soit une diminution de 51,2%; Le prix unitaire des planchers cotés est de 1 547,0 yuan / niveau, soit 1 659,0 yuan / niveau. En avril, les ventes de terrains et la zone d’approvisionnement de 100 villes ont diminué considérablement d’une année sur l’autre, et la situation générale des ventes de terrains n’a pas donné de bons résultats.
Construction immobilière: en avril, la baisse des mises en chantier a augmenté par rapport au mois précédent, tandis que l’achèvement a également diminué d’une année sur l’autre, mais la baisse s’est quelque peu atténuée: en avril, les zones nouvellement mises en chantier et achevées de l’immobilier ont été respectivement de 99 millions de m2 et 31 millions de m2, avec un taux de croissance annuel de – 44,2% et – 14,2%, la baisse des zones mises en chantier a été élargie et la baisse des zones achevées a été réduite. Nous croyons que la principale raison de la piètre performance des données sur les nouveaux travaux de construction et les travaux achevés en avril est le ralentissement des progrès de la construction en raison de l’épidémie.
Ventes immobilières: le volume des ventes a considérablement diminué d’une année sur l’autre en avril, tandis que le prix de vente a diminué d’une année sur l’autre et est resté stable d’une année sur l’autre: la superficie totale des ventes de logements commerciaux en avril était de 87 millions de m2, soit une diminution de 39,0%, soit une augmentation par rapport à mars; Le prix de vente moyen de l’immobilier est de 9 326,3 yuan / plat, en baisse de 12,5% par rapport à mars. En avril, la baisse de la superficie des ventes de logements commerciaux s’est considérablement accrue et le prix unitaire des ventes est resté stable par rapport à l’année précédente, ce qui indique que la situation actuelle des ventes immobilières est encore mauvaise et que la politique d’assouplissement immobilier doit encore être renforcée.
Nouvelles commandes signées: en avril China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) En avril China State Construction Engineering Corporation Limited(601668)
Conseils en matière d’investissement
La plaque d’infrastructure et le pivot de conception assemblé sont recommandés Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) .
Principaux risques liés à la notation
Conseils sur les risques: l’investissement dans l’industrie manufacturière ralentit, la construction de bâtiments préfabriqués ne progresse pas comme prévu et les risques liés aux politiques industrielles.
