Examen du marché des valeurs mobilières: l’indice des valeurs mobilières a chuté de 19,22% au premier trimestre, perdant les principaux indices. Au cours du premier trimestre de 2022, les conflits géographiques à l’étranger se sont poursuivis, l’épidémie a été largement répandue, le déséquilibre interne s’est rétabli et de nombreux facteurs ont entraîné une baisse continue du marché boursier. L’indice composite de Shanghai a chuté de 10,65%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 18,44%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 14,53% et l’indice Securities II (Shenwan) a chuté de 19,22%. L’évaluation actuelle du pb de l’industrie est inférieure à 1,25 fois, à un niveau historique de 5,18% au cours des 10 dernières années et à un niveau absolument bas. Suivi des résultats d’exploitation des sociétés de valeurs mobilières cotées: en 2021, le revenu d’exploitation des sociétés de valeurs mobilières cotées était de + 23% d’une année sur l’autre et le bénéfice net de + 29% d’une année sur l’autre. Sous l’influence de la baisse du marché, la rentabilité globale des sociétés de valeurs mobilières cotées a diminué au premier trimestre, les revenus ont chuté de 29% d’une année sur l’autre et le bénéfice net de 46% d’une année sur l’autre. Diviser chaque secteur d’activité, et la proportion de courtage, de banque d’investissement, de gestion d’actifs, de revenu net d’intérêt et de revenu d’investissement des sociétés de valeurs mobilières cotées en 2022 – trimestre est respectivement de 31,10%, 14,34%, 11,63%, 13,80%, – 2. 18%: courtage, Banque d’investissement, gestion d’actifs, revenu net d’intérêts, taux de croissance annuel de – 5,06%, 14,95%, – 2%, – 7. 72%, le revenu des placements passe du bénéfice au déficit.
Suivi du secteur des valeurs mobilières au premier trimestre: (1) Courtage: le chiffre d’affaires et le nombre de nouveaux comptes ont diminué, ce qui a refroidi le nouveau Fonds de développement. Activités bancaires d’investissement: augmentation de l’échelle de souscription des Pape et des obligations et diminution de l’échelle de refinancement. L’échelle d’émission des pape est de 55,57% pour Cr3 (CITIC, CICC, China Securities Co.Ltd(601066) ), 70,79% pour cr5, 85,48% pour crio et 94,49% pour cr20. Gestion des actifs: l’échelle de gestion des actifs atteint le bas et la proportion de gestion active augmente continuellement. À la fin de 2021, l’échelle de gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières s’élevait à 8235180 milliards de RMB, soit – 3,5% de l’année précédente. 7%, soit une baisse de 20% par rapport à la moyenne annuelle des trois années précédentes, ce qui représente une augmentation continue de l’échelle de gestion des fonds communs de placement gérés activement. En raison de la baisse du marché au premier trimestre de 2022, la croissance de l’échelle de gestion active des fonds communs de placement ralentira, mais la tendance à long terme à l’optimisation de la structure et à la transformation de la capacité de gestion active restera inchangée. Activités d’investissement: sous l’influence des fluctuations du marché, les revenus des investissements autonomes directionnels ont diminué. Dans l’ensemble, le marché boursier a connu une baisse. Les expositions directionnelles telles que les investissements de scitech Innovation Board augmentent la volatilité actuelle, tandis que les investissements non directionnels dans quelques entreprises résistent efficacement aux fluctuations du marché. Crédit: le solde financier des deux banques a continué de baisser et le nantissement d’actions a continué de baisser. En 2021, les sociétés de valeurs mobilières cotées ont subi une perte de valeur totale de 10,5 milliards de RMB, en baisse de 68% par rapport à l’année précédente. La perte de valeur totale des sociétés de valeurs mobilières cotées au 22q1 a été inversée à 200 millions de RMB, et la qualité des actifs des sociétés de valeurs mobilières a été progressivement consolidée.
Conseils en matière d’investissement: la différenciation des performances s’est intensifiée et les évaluations sont faibles. La volatilité du marché a diminué et les activités autonomes ont été sous pression, ce qui a entraîné une double baisse des revenus nets de la plupart des sociétés de valeurs mobilières, y compris China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Haitong Securities Company Limited(600837) et d’autres grandes sociétés de valeurs mobilières. Mais China Stock Market News, Citic Securities Company Limited(600030) Citic Securities Company Limited(600030) À l’heure actuelle, l’indice pb de Securities II (Shenwan) est 1,25 fois supérieur au niveau historique de 5,18% au cours des 10 dernières années. Les préoccupations du marché au sujet de la pression sur les résultats des sociétés de valeurs mobilières au premier trimestre ont été libérées. À l’avenir, avec la reprise du marché et la mise en place d’un système d’enregistrement complet, le secteur des sociétés de valeurs mobilières accueillera Davis double – clic. Le site actuel a une grande valeur de configuration. Il est recommandé de prêter attention au leader de l’industrie Citic Securities Company Limited(600030)
Conseils sur les risques: la macro – économie a fortement diminué, la réforme du marché des capitaux n’a pas répondu aux attentes et l’épidémie de covid – 19 a été répétée.
