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Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : la rentabilité a été considérablement améliorée! Le leader du supermarché ou Davis double – click Logic
Pour l’industrie des supermarchés: 2021q4 – 2022q1, les supermarchés sont sortis du fond du boom, la rentabilité s’est considérablement améliorée et la croissance devrait s’accélérer; Au niveau de l’entreprise, les fluctuations du boom à court terme sont essentiellement synchronisées, et les chefs de file qui ont des avantages dans la chaîne d’approvisionnement et la capacité de changement de gestion durable ont encore plus d’avantages dans ① la tendance au contrôle des coûts et la rentabilité; L’expansion potentielle présente un avantage significatif et l’accumulation actuelle devrait s’accélérer par la suite.
Pour l’industrie des grands magasins: 2021q4 – 2022q1, en raison de la faiblesse répétée de la demande et de l’impact multiple des nouvelles normes de location, le secteur des grands magasins a enregistré des pertes industrielles et l’expansion des nouveaux magasins a progressivement ralenti; Au niveau de l’entreprise, les principales entreprises qui ont des fluctuations à court terme résonnent avec le développement régional et qui ont des avantages de localisation, une capacité de transformation numérique continue et une capacité d’ajustement et d’optimisation internes sont progressivement renforcées dans ① l’amarrage de la capacité de la chaîne d’approvisionnement en amont et le développement et l’application de la technologie numérique; L’idée de dépenses ciblées devient plus claire; Dans le but de renforcer le sentiment d’expérience, la stratégie visant à améliorer la qualité des opérations des magasins individuels et à fermer activement les magasins inefficaces est progressivement mise en œuvre.
En ce qui concerne les suggestions d’investissement, le leader du supermarché peut avoir la logique de double – clic Davis, en mettant l’accent sur Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) ; Les grands magasins recommandent continuellement Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) ; Le commerce électronique est optimiste quant aux possibilités structurelles offertes par l’atténuation des politiques, la reprise après l’épidémie, l’ajustement stratégique du commerce électronique et les changements dans la structure de l’industrie. Les fournisseurs de services de commerce électronique à l’échelle mondiale qui travaillent depuis de nombreuses années pour le compte de Deep labourer Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) (couverture conjointe des médias commerciaux); Soyez optimiste quant à la taille et à la queue de l’homme rouge, le principal marketing de la nouvelle économie de l’homme rouge Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ; En ce qui concerne la sector – forme, une attention soutenue a été accordée à meituan (couverture conjointe des médias commerciaux).
Western Securities Co.Ltd(002673) : promouvoir la
Avec l’amélioration continue de la situation épidémique, la reprise des affaires à Shanghai et la mise en œuvre de la politique de promotion de la consommation, la demande de consommation (en particulier la demande de restauration, etc., qui a été réprimée par la situation épidémique pendant longtemps) devrait se rétablir progressivement. Il est recommandé de se concentrer sur Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315)
Huaan Securities Co.Ltd(600909) : prêter attention à “6.18” pour promouvoir la catalyse! Les consommateurs stockeront davantage de produits de base tels que les produits de base pour la consommation de base.
Le 8 mai, l’Administration postale de Shanghai a publié le premier lot d’entreprises de « Liste blanche » pour la reprise de la production, y compris 20 entreprises de logistique Express telles que shunfeng Express, Zhongtong, Yuantong, Shentong, yunda, jiliu, biziu et Jingdong, qui ont commencé à reprendre la production. Avec la reprise rapide de la logistique en mai, on s’attend à une reprise rapide en ligne. Mais en raison de la nécessité d’une consommation hors ligne dans les magasins, la prévention et le contrôle de l’épidémie se rétabliront plus lentement qu’en ligne.
En outre, le 18 juin de cette année, Taobao tmall a fourni gratuitement aux commerçants un service de collecte anticipée de 100 milliards de RMB et a intensifié ses efforts pour aider les commerçants. Nous pensons que les produits optionnels de consommation au détail devraient être reconstitués en 6,18, comme les cosmétiques, l’or, l’argent et les bijoux. En outre, les consommateurs de biens de consommation de base tels que les produits de base stockés ou augmenteront.
Suggestions d’investissement: (1) industrie des cosmétiques médicaux et esthétiques: ① avec le retour progressif de Shanghai à la production, l’impact de la logistique sur les ventes en ligne se rétablira progressivement. On s’attend à ce que la préparation des produits de la marque 618 de Head Cosmetics progresse normalement, ce qui, combiné à l’augmentation des subventions de tmall aux commerçants, est optimiste quant au remboursement des ventes de 618 cette année. Attention: Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) , Syoung Group Co.Ltd(300740) , etc. Avec la normalisation de la prévention et du contrôle des épidémies, le flux de personnes dans les magasins hors ligne de Yimei devrait reprendre progressivement. Attention: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) , Sihuan Medicine, Huadong Medicine Co.Ltd(000963) , Lancy Co.Ltd(002612)
Commerce de détail: sous l’influence de l’amélioration de la consommation et de l’épidémie, les entreprises de commerce de détail cherchent à se transformer, principalement par trois voies: ① les grands magasins traditionnels répondent aux besoins des consommateurs, se transforment en centres commerciaux et créent une sector – forme de consommation diversifiée et expérientielle intégrant le shopping, la restauration, les loisirs et les divertissements; Mettre en place des canaux en ligne, lancer des applications, des applets et d’autres sectorformes, créer du trafic privé, développer l’économie des membres, améliorer le sentiment d’expérience des consommateurs et renforcer la viscosité des consommateurs; Créer des produits différenciés pour répondre aux besoins diversifiés des consommateurs. Nous nous attendons à ce que la situation s’améliore, à ce que les détaillants se rétablissent à court terme et à ce que la transformation se poursuive à moyen et à long terme.
L’accent est mis sur les supermarchés, les bijoux en or, les cosmétiques, les quatre grandes entreprises de qualité médicale. Supermarchés: se concentrer sur l’amélioration continue des fondamentaux des supermarchés de premier plan et recommander Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) Bijoux en or: prêter attention à l’expansion des canaux de la marque Head et à l’augmentation de la part de marché, en mettant l’accent sur la recommandation de Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) Cosmétiques: dans le contexte des nouvelles règles et réglementations, l’industrie sera « forte et forte », en mettant l’accent sur la recommandation d’un chef de file de la marque nationale de cosmétiques avec des avantages exceptionnels de « grand article + multi – canaux » Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ; Medicine beauty: une surveillance stricte et une épidémie à court terme n’entravent pas la croissance à long terme de l’industrie, en mettant l’accent sur la recommandation de produits médicaux et esthétiques conformes de premier plan avec des obstacles techniques et de qualification plus élevés Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363)
Soochow Securities Co.Ltd(601555) : la consommation pendant la période épidémique est retardée dans une certaine mesure et on s’attend à ce que la résilience se rétablisse après l’atténuation de la situation épidémique
En ce qui concerne le nombre de cas confirmés, les résidents ont tendance à réduire la consommation et à retarder la consommation en avril ou au moment le plus touché par l’épidémie.
En ce qui concerne les cosmétiques, les vêtements, les appareils ménagers et d’autres produits de consommation optionnels, la consommation pendant la période épidémique a un certain retard, on s’attend à ce qu’après l’atténuation de la situation épidémique, la résilience se rétablisse. Il est recommandé d’opter pour l’objet de revenu de récupération de la consommation: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , DEA shares, etc. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux objets liés à l’approvisionnement en produits rigides à forte ténacité: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) etc.
En ce qui concerne l’industrie du commerce électronique, la demande de consommation en ligne des résidents pourrait continuer d’augmenter en raison de la reprise de l’épidémie dans de nombreuses régions de la Chine; Avec la capacité de résistance commune de toutes les grandes sectorformes de commerce électronique, les matériaux et la capacité de transport ont été légèrement améliorés.
Pour le commerce de détail traditionnel: les détaillants ont accéléré la reprise de la production et 11 magasins Carrefour Shanghai ont repris leurs activités hors ligne; Wal – Mart, da runfa, Yonghui et d’autres grands magasins ont accéléré leur reprise. Récemment, l’épidémie chinoise a rebondi, le contrôle local est devenu de plus en plus strict, l’efficacité de la prévention et du contrôle de l’épidémie ou le point d’inflexion actuel, Shanghai a régulièrement encouragé la reprise de l’industrie et de la production, en prêtant attention aux possibilités de reprise des stocks commerciaux locaux de Shanghai Après l’épidémie.
Pour l’or et les bijoux: à court terme, la demande dépend de l’efficacité de la prévention et du contrôle des épidémies et de la récupération des flux de passagers hors ligne; À long terme, la mise à niveau de l’ancienne technologie du côté des produits stimule la consommation finale, tandis que la réforme du prix d’achat de l’or au côté des prix favorise la transparence du mécanisme de tarification. Avec l’expansion positive de la marque leader sur le marché en déclin, la concentration du marché devrait continuer à augmenter.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, maintenir la cote « surpoids » de l’industrie du commerce de détail. Ligne principale d’investissement 1: l’or et les bijoux continuent de se redresser et de jouir d’un grand prestige. Il est recommandé de prêter attention à Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Ligne principale d’investissement 2: le flux de superposition dans le contexte de la prospérité commune est au Sommet de la situation actuelle, et la concurrence entre les entreprises Internet devient de plus en plus féroce. Il est recommandé de prêter attention au Groupe JD qui a peu de risques réglementaires, qui prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de l’exécution du contrat, et construit le fossé avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement. Ligne principale d’investissement 3: récemment, la situation épidémique en Chine a rebondi, le contrôle local est devenu de plus en plus strict, l’efficacité de la prévention et du contrôle de la situation épidémique ou le point d’inflexion actuel, Shanghai a régulièrement encouragé la reprise de l’industrie et de la production, en prêtant attention aux possibilités de reprise des stocks commerciaux locaux de Shanghai après l’épidémie. Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ; Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Shanghai Xujiahui Commercial Co.Ltd(002561) , Shanghai New World Co.Ltd(600628) , Shanghai Join Buy Co.Ltd(600838) .
Gf Securities Co.Ltd(000776) : les marques qui ont une
Bien que l’éclosion demeure incertaine, nous croyons que les marques qui ont une consommation rigide, une forte force du produit et un esprit profond des utilisateurs devraient traverser l’éclosion et avoir une plus grande capacité de résistance aux risques. La vitesse de récupération du commerce de détail hors ligne est plus lente que celle du commerce électronique. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) , Saturday Co.Ltd(002291) , Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) et Wangfujing Group Co.Ltd(600859) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Le chef de file se concentre sur les changements progressifs et explore de nouvelles tendances et de nouvelles entreprises
Dans un avenir proche, les politiques ont souvent soufflé le vent chaud, et l’économie de la sector – forme devrait entrer dans une nouvelle phase de développement. Il est plus important de saisir la loi du cycle de vie de l’industrie que le bas du jeu. Les dirigeants prêtent attention aux changements incrémentaux et aux nouvelles tendances de L’industrie.
Le chef de file se concentre sur les changements progressifs et explore de nouvelles tendances et de nouvelles entreprises. Sous la direction du pessimisme, le marché a discuté de la possibilité de « services publics » d’Internet de sector – forme. Nous pensons qu’il y a une différence essentielle entre les deux. L’attribut d’infrastructure d’Internet de sector – forme signifie une demande rigide à haute fréquence et un grand espace, mais il s’agit Toujours d’une logique commerciale de tarification axée sur le marché; L’accent mis sur les nouvelles tendances industrielles et les changements progressifs de l’Internet de sector – forme est une idée d’investissement plus sûre et à long terme que le bas et le point d’inflexion du jeu: de nouveaux marchés (Asie du Sud – est / Afrique), de nouvelles demandes (nouvelle population / strate / scénario) et de nouvelles technologies créeront de nouvelles tendances et de nouvelles entreprises; En ce qui concerne la sector – forme Internet leader existante, elle est encore loin d’être mûre, en particulier pour comprendre pleinement l’impact des changements technologiques sur le modèle d’entreprise et le développement des entreprises, ainsi que la non – linéarité de la croissance; Objet recommandé: meituan – W, JD Group – SW.
