Depuis cette année, les sociétés cotées utilisent activement le refinancement, la fusion et la réorganisation pour améliorer la rentabilité et promouvoir un développement stable de la production et de l’exploitation.
Selon les statistiques, en ce qui concerne le refinancement, sur la base de la date d’émission, l’échelle de refinancement des sociétés cotées en actions a a atteint 319,1 milliards de RMB (y compris l’émission supplémentaire, l’attribution d’actions et les obligations convertibles) depuis 2022 au 17 mai. En ce qui concerne la fusion et la réorganisation, 1 371 fusions et acquisitions ont eu lieu cette année sur le marché des actions a, impliquant un capital de 383,5 milliards de RMB.
« aider les sociétés cotées à surmonter l’impact de l’épidémie par le refinancement, la fusion et la réorganisation, etc., et à sortir rapidement de la situation difficile. Récemment, Wang Jianjun, Vice – Président de la c
Le refinancement joue un rôle positif dans la reprise de la production et la sortie des difficultés opérationnelles des entreprises concernées. « le refinancement peut fournir un financement par capitaux propres aux entreprises, puis réduire le ratio de la dette, sortir des difficultés financières et optimiser les flux de trésorerie. Tian lihui, Président de l’Institut de recherche sur le développement financier de l’Université de Nankai, a déclaré aux journalistes que, entre – temps, grâce au refinancement, la structure des fonds propres peut être optimisée, ce qui offre également aux entreprises l’occasion de se restructurer rapidement, ce qui les aide à sortir de la situation difficile de l’exploitation le plus tôt possible.
En ce qui concerne le type de collecte de fonds de refinancement depuis cette année, jusqu’au 17 mai, 177,2 milliards de RMB supplémentaires ont été collectés, la plus grande échelle de collecte de fonds. Les obligations convertibles ont pris la deuxième place avec 95,3 milliards de RMB et l’émission d’actions a atteint 46,6 milliards de RMB. Non seulement cette année est chaude, mais ces dernières années, l’ampleur et la proportion de la collecte de fonds augmentent d’année en année. Les données montrent qu’entre 2019 et 2021, l’échelle fixe de collecte de fonds par les sociétés cotées est de 675,8 milliards de RMB, 832,1 milliards de RMB et 933,5 milliards de RMB, représentant respectivement 70%, 71% et 75% du montant total du refinancement.
« À l’heure actuelle, le marché du refinancement est dominé par une croissance régulière, qui est le résultat de l’assouplissement des nouvelles règles de refinancement et des mesures efficaces prises par les entreprises pour réduire l’effet de levier et recueillir des fonds, ainsi que la voie de la fusion, de la réorganisation et de l’expansion des entreprises. M. tian a déclaré que l’augmentation est plus appropriée pour les entreprises qui ont une concentration relative des capitaux propres, un changement de régime de contrôle ou un attrait institutionnel.
Les nouvelles règles de refinancement mises en œuvre en février 2020 ont optimisé les arrangements institutionnels liés à l’augmentation fixe, tels que le choix flexible de la date de fixation des prix, l’ajustement du mécanisme de fixation des prix et de verrouillage des actions non publiques et la réduction de la période de verrouillage, ce qui a fortement accru l’attrait de l’augmentation fixe pour les sociétés cotées.
Dans le même temps, le marché des fusions et acquisitions est également très actif. Selon la date de l’annonce initiale et l’exclusion des cas d’échec de la transaction, jusqu’au 17 mai, 1371 fusions et acquisitions et réorganisations ont eu lieu sur le marché des actions a cette année, impliquant un montant de fonds de 383,5 milliards de RMB.
Tian a déclaré qu’il était impératif d’optimiser la structure industrielle et d’intégrer la chaîne de valeur en raison de facteurs tels que l’épidémie, ce qui exigeait une promotion active de la fusion et de la réorganisation des entreprises, l’expansion extensive des entreprises avantageuses et la coopération des entreprises défavorisées, afin de renforcer la compétitivité de base et internationale des entreprises chinoises.
Parmi les événements susmentionnés, 9 ont dépassé 5 milliards de RMB, 2 ont été achevés et 7 sont en cours. Par exemple, le 12 mai, le China Railway Group Limited(601390)
Outre les grandes acquisitions, la fréquence des fusions et acquisitions est devenue une caractéristique typique du marché des fusions et acquisitions cette année. It is reported that only in May, China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) 3 listed companies have announced the Acquisition of Partial Equity in relevant Sub
« dans le cadre du système d’enregistrement, l’évaluation des sociétés cotées entre constamment dans une fourchette raisonnable et « A et A» deviendra la norme à l’avenir. Yin Zhongyu, Directeur général adjoint de la Fed Securities, a déclaré aux journalistes qu’avec l’avancement constant de la réforme du système d’enregistrement, l’évaluation des sociétés cotées en actions a tendance à être rationalisée, le prix des actions du marché secondaire reflète de plus en plus la valeur intrinsèque des actifs et la valeur industrielle de l’entreprise, de nombreuses petites et moyennes sociétés cotées compétitives de base dont la valeur marchande est inférieure à l’actif net peuvent être utilisées comme cibles de fusion et d’acquisition des principales sociétés cotées de l’industrie.
Tian lihui pense également qu’avec l’efficacité de la réforme du système du marché des capitaux, A et a deviendra la norme du marché des capitaux chinois. Cette année, A et a sont apparus à plusieurs reprises, ce qui reflète le succès de la réforme du système d’enregistrement en Chine. L’amélioration de la qualité de la couverture de crédit rend les sociétés cotées à faible évaluation plus attrayantes. Dans le même temps, il s’agit également d’une démonstration de l’efficacité de la réforme du système chinois de radiation, qui devrait être retirée pour permettre aux sociétés cotées vulnérables d’être volontairement fusionnées et restructurées.
M. yin a déclaré qu’en outre, pour les petites et moyennes entreprises à inscrire sur la liste, il pourrait être préférable de rechercher activement des fusions et acquisitions d’entreprises cotées avec la collaboration de l’industrie. Avec l’avancement constant de la réforme du système d’enregistrement, l’évaluation des pape tend à être rationalisée, l’écart d’évaluation entre les pape des petites entreprises de valeur marchande et les fusions et acquisitions diminue, l’introduction d’un nouveau Contrôleur effectif par les fusions et acquisitions peut être plus propice à l’entreprise pour devenir plus grande et plus forte.
