À l’heure actuelle, l’offre et la demande de l’industrie des puces font l’objet d’un ajustement structurel, mais les bénéfices de la chaîne de fabrication des semi – conducteurs continuent de croître fortement, tandis que la production nationale de Wafers Shuangxiong Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Entre – temps, un certain nombre de géants internationaux de l’industrie des Wafers ont récemment fait entendre leur voix, ce qui est considéré comme un signe que le boom de l’industrie est toujours en hausse.
Toutefois, certains analystes de l’industrie ont fait remarquer que, compte tenu de facteurs tels que l’ajustement du marché en aval, le marché craint que l’industrie des semi – conducteurs, qui a connu une croissance rapide ces dernières années, ne soit confrontée à un point d’inflexion de l’ajustement et qu’elle ne s’attende même à une récession en 2024.
Depuis l’éclosion du covid – 19, l’industrie des semi – conducteurs est devenue une industrie en forte croissance, mais les bénéfices du secteur ont globalement ralenti au premier trimestre de cette année. Selon les statistiques, le bénéfice net des sociétés cotées dans l’industrie des semi – conducteurs a atteint un nouveau sommet historique en 2021, soit 55,6 milliards de RMB, en hausse de 1,5 fois par rapport à l’année précédente; Au premier trimestre de 2022, le bénéfice net des sociétés cotées dans l’industrie s’élevait à 14,1 milliards de RMB, mais le taux de croissance a ralenti par rapport à la même période de l’année précédente.
Le segment de la fabrication de semi – conducteurs est devenu le seul segment de semi – conducteurs dont les bénéfices ont doublé. Selon la dernière divulgation des résultats du leader de l’industrie des Wafers Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Huahong Semiconductor, un autre géant national de l’industrie des Wafers, a réalisé un bénéfice net d’environ 100 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de deux fois par rapport à l’année précédente.
En outre, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) le bénéfice brut des ventes Toutefois, la compagnie s’attend à ce que les ventes du deuxième trimestre augmentent de 1 à 3% d’une année sur l’autre et que la marge brute tombe entre 37 et 39%.
Zhao Haijun, co – Président de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , a déclaré que l’entreprise avait optimisé le portefeuille de produits et l’ajustement des prix au premier trimestre, ce qui a entraîné une augmentation de 13% du prix de vente moyen par rapport à l’année précédente et une augmentation de 7% des expéditions par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de la compagnie a dépassé les lignes directrices précédentes. D’une part, en raison de l’épidémie, la compagnie a reporté l’entretien annuel prévu pour le premier trimestre à d’autres trimestres, et l’impact de l’épidémie sur les usines de Tianjin et de Shenzhen a été inférieur aux prévisions.
Cependant, au deuxième trimestre Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) En outre, en raison de l’augmentation de l’amortissement de la nouvelle capacité et de l’augmentation des coûts des matières premières, de la main – d’oeuvre, etc., l’impact se reflète progressivement.
Huahong Semiconductor a également maintenu une marge brute élevée de près de 27% au premier trimestre de cette année et prévoit une marge brute de 28 à 29% au deuxième trimestre. Tang junjunjun, Président et Directeur général de l’entreprise, a déclaré que, dans le contexte d’une « pénurie de noyaux » persistante dans des domaines tels que l’automobile et les nouvelles énergies cette année, la demande de procédés spéciaux sur le marché est restée élevée, ce qui a stimulé le prix de vente moyen des produits de manière globale, et les sectorformes de procédés spéciaux telles que la mémoire non volatile, les dispositifs de puissance, la simulation et la gestion de l’énergie, la logique et les radiofréquences, les capteurs d’image, etc., ont été stables et dynamiques.
Du point de vue de la performance du marché, l’ensemble du secteur de l’électronique a diminué cette année, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Les actions de Hong Kong Huahong Semiconductor ont rebondi depuis la semaine dernière, avec une dernière fermeture de 6,81%.
expansion de la capacité de production
Réduction de l’impact de l’épidémie
L’épidémie de Shanghai a perturbé l’industrie électronique et les principales entreprises n’ont pas été épargnées, mais l’expansion de la capacité n’a pas été interrompue.
Lors de la réunion d’information sur les résultats, Zhao a déclaré que l’épidémie du deuxième trimestre avait effectivement eu un impact sur la logistique, la chaîne d’approvisionnement et les entreprises en amont et en aval; Le calendrier de livraison de la capacité de l’entreprise a également été affecté. Maintenant, l’entreprise s’efforce de minimiser l’impact, et les lignes directrices du deuxième trimestre tiennent également compte des facteurs pertinents; Les entreprises subséquentes compenseront l’impact sur la capacité en accélérant la production et la croissance de la production dans d’autres sites.
Dans l’ensemble, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Cette année, la compagnie prévoit des dépenses en capital de 5 milliards de dollars, en hausse par rapport à l’année précédente.
Pendant ce temps, Huahong Semiconductor a dépensé 124 millions de dollars en capital, principalement pour Huahong wuxi. Il y a quelques jours, le Conseil d’administration de la société a approuvé la proposition d’inscription d’actions a, qui prévoit d’émettre 400 millions d’actions et d’investir 18 milliards de RMB dans des projets, dont 70% seront utilisés dans le projet de fabrication Huahong (Wuxi). Selon les données, Huahong Wuxi Factory est une usine de Wafers de 12 pouces avec une capacité de production mensuelle de 65 000 pièces, qui est la principale ligne de production de procédés spéciaux de 12 pouces en Chine continentale.
Selon les prévisions d’un certain nombre d’organismes de marché, le marché mondial des semi – conducteurs continuera d’être chaud en 2022. IC Insights s’attend à ce que les dépenses en capital de l’industrie mondiale des semi – conducteurs augmentent de 24% en 2022, atteignant un sommet historique de 190,4 milliards de dollars. Semii s’attend à ce que les dépenses mondiales d’équipement de première ligne des Wafers augmentent de 18% pour atteindre 107 milliards de dollars en 2022, pour la troisième année consécutive.
Cependant, l’analyse de la différenciation des points de vue institutionnels sur la durabilité des semi – conducteurs à haute atmosphère. Selon les dernières statistiques de Gartner, le marché des semi – conducteurs a augmenté de 26,3% en 2021. L’électronique automobile, les centres de données, etc., sont devenus des moteurs importants, et la pénurie de puces a encore augmenté le prix des puces; L’industrie devrait augmenter de 13,6% cette année, principalement en raison de la hausse des prix. Compte tenu de la faible croissance du marché des combinés grand public et de la baisse de la demande due à l’inflation globale causée par l’épidémie, la croissance des semi – conducteurs devrait diminuer en 2023 et entrer dans une récession en 2024. Gartner s’attend à ce que le ralentissement de l’industrie des semi – conducteurs se produise plus tôt si les prix de l’énergie, l’épidémie de covid – 19 et d’autres facteurs instables persistent.
Augmentation des stocks des clients
Au cours des dernières années, l’augmentation des prix due à la pénurie de carottes est devenue la ligne principale de l’industrie de l’industrie des Wafers, et les principales entreprises de l’industrie ont également envoyé des nouvelles d’augmentation des prix, qui sont considérées comme un signal que l’industrie des semi – conducteurs continuera de jouir d’un climat élevé.
It is reported that non seulement TSMC, la plus grande usine de fabrication de Wafers au monde, augmentera de 5% ~ 8% les prix de l’industrie de transformation avancée et mature à partir de janvier 2023, selon la taille des clients, des produits et des commandes, afin de faire face à la pression de l’inflation et à l’augmentation des coûts et de soutenir son plan d’expansion de la production. Samsung est également en train de négocier avec les clients et prévoit une augmentation de 15 à 20% des coûts de fabrication des Wafers d’ici 2022, ce qui entraînera une augmentation encore plus importante des puces de procédé traditionnelles; L’UIT prévoit une nouvelle hausse des prix d’environ 4% au deuxième trimestre de cette année.
Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981)
Cependant, le contexte et le point de départ de la hausse des prix des Wafers sont différents de ceux du passé.
Certains analystes de l’industrie électronique ont souligné qu’au début de l’épidémie, l’offre et la demande de la chaîne de l’industrie des semi – conducteurs étaient gravement déséquilibrées et que les clients en aval passaient des commandes de façon centralisée, de sorte que le processus de maturation de l’usine de fabrication de Wafers était généralement entièrement chargé, et que la pénurie actuelle de capacité de fabrication de Wafers avait été atténuée dans une certaine mesure.
En outre, l’augmentation des prix de TSMC leader dans l’industrie des Wafers est relativement limitée. Cette augmentation des prix vise principalement le processus de fabrication mature, en particulier l’ajustement partiel des prix inférieur à ceux d’autres pairs. Il ne s’agit pas d’une augmentation globale des prix. Le point de départ de l’augmentation des prix de TSMC est principalement de protéger le niveau de la marge brute, et a également le sens de « persuader » indirectement les clients qui passent des commandes répétées. Le taux d’augmentation des prix émis par Samsung est plus élevé que celui de TSMC, de sorte que la force d’exécution réelle de l’augmentation des prix n’est pas nécessairement garantie.
D’autre part, le niveau des stocks de l’industrie des puces est devenu une préoccupation potentielle, le niveau des stocks de l’industrie a atteint un sommet historique. Les statistiques montrent que 86 milliards de RMB ont été augmentés au premier trimestre de cette année, soit près du double de la taille avant l’éclosion de 2019. Parmi eux, les sociétés cotées en bourse de conception de semi – conducteurs ont doublé leurs stocks au premier trimestre par rapport à la fin de l’année dernière.
Les initiés de l’industrie ont déclaré qu’au cours des deux dernières années, les fabricants d’applications terminales en aval de l’industrie électronique stockent activement les stocks. Avec l’atténuation progressive de la pénurie de puces sur le marché de l’électronique grand public, les stocks s’accumulent progressivement dans les mains de l’usine d’origine de puces en amont, et la reprise du marché en aval doit être observée au cours du prochain cycle de déstockage; Certains analystes institutionnels ont également souligné que l’industrie actuelle des puces à haut niveau d’inventaire se concentre sur certains produits, l’ensemble de l’industrie n’a pas atteint la ligne d’alerte rapide.
Pour le risque de déstockage des clients, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Selon l’introduction, l’offre de téléphones intelligents, de biens de consommation et d’autres domaines est excédentaire, certains clients ont environ 5 mois d’inventaire, mais il y a encore une pénurie de capacité sur le marché de la gestion de l’énergie, de l’entraînement AMOLED, de la simulation et d’autres applications, et l’offre de capacité dans l’industrie, les nouvelles énergies et d’autres domaines est énorme.
Dans les dernières mises à jour, l’Agence s’attend à ce que les prix très sensibles de NAND FLASH Wafer commencent à baisser.
Selon les derniers résultats de l’étude de Conseil de Ji Bang, en raison de la faiblesse de la demande au détail depuis mars et de l’expédition plus conservatrice d’autres produits finaux, les fournisseurs ont tendance à réduire les prix et à demander des ventes. On s’attend à ce que les prix de l’Wafer Flash NAND commencent à baisser à partir de mai et se tournent progressivement vers l’offre excédentaire au cours du deuxième semestre. Les prix de l’Wafer Flash NAND pourraient chuter de 5 à 10% au troisième trimestre.
