Les obligations convertibles Yongji cotées le 17 mai ont bondi de 276%, ce qui a fait remonter l’histoire.
Les obligations convertibles ont augmenté de 50% à l’ouverture et ont continué de grimper à 276,16% au cours des trois dernières minutes, près de la clôture. Au prix de clôture, les investisseurs peuvent gagner environ 3 000 yuans par signature. En ce qui concerne la cause de l’explosion, les initiés de l’industrie ont déclaré que le marché de la circulation était petit ou l’un des principaux facteurs. L’ampleur de l’émission d’obligations convertibles Yongji n’est que de 146 millions de RMB, compte tenu de la limitation des ventes par les principaux actionnaires, le marché final ne peut être que de 80 millions de RMB. Avant d’être cotée en bourse, la conversion de la dette de Yongji était prévue pour être fortement stimulée.
Dans l’ensemble, le marché des obligations convertibles s’est bien comporté cette année et a été relativement résistant à la baisse. « depuis le début de cette année, le marché des obligations convertibles a suivi la baisse du marché des capitaux propres, mais la baisse a été beaucoup plus faible, reflétant les caractéristiques de la dette convertible, les obligations de transfert sur le marché des ours seront plus résistantes à la baisse que les actions positives. Selon les analystes.
Les obligations convertibles Yongji ont été cotées hier (17 mai), après l’appel d’offres collectif, l’ouverture directe de 50%, le prix est de 150 yuans, immédiatement suspendu temporairement.
Hier après – midi, à 14 h 57, Yongji a repris la négociation des obligations convertibles. Après la reprise, le prix atteint instantanément 300 yuans au – dessus, le prix le plus élevé même plus de 400 yuans, augmentation de plus de 300%. À la clôture, les obligations convertibles de Yongji ont fermé 376,16 yuans, en hausse de 276,16%, et ont augmenté de 150% au cours des trois dernières minutes. Sur la base du prix de clôture, les investisseurs qui ont signé la première obligation de conversion Yongji ont réalisé un bénéfice de 2 761,60 yuans.
Les données historiques sur les obligations convertibles montrent que la hausse de 276,16% le premier jour de l’inscription a battu un record. Seulement deux ont augmenté de plus de 100% le premier jour, à l’exception de Yongji, et l’autre n’était qu’un ensemble de dettes convertibles cotées le 19 avril de cette année. Les obligations convertibles agrégées ont augmenté de 133,52% le premier jour.
Le chiffre d’affaires total des obligations convertibles Yongji est de 214,1 millions de RMB, ce qui signifie que le chiffre d’affaires des obligations convertibles Yongji au cours des trois dernières minutes dépasse 210 millions de RMB.
Il est entendu que, Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Selon l’analyse de l’industrie, le point culminant de la dette convertible est sa petite émission, qui n’est que de 146 millions de RMB. En outre, conformément aux nouvelles règles sur les obligations convertibles, seuls les administrateurs et les superviseurs supérieurs et les actionnaires détenant plus de 5% des actions sont soumis à des restrictions sur les opérations à court terme, et aucune vente n’est autorisée dans les six mois suivant l’achat, quel que soit le ratio de participation élevé des Administrateurs et des superviseurs. Selon la participation des actionnaires de Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) Par conséquent, l’encours réel des obligations convertibles au cours des six premiers mois était d’environ 85 millions de dollars.
Les journalistes ont noté que les actions positives de Yongji convertibles en obligations Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) ont chuté de 3,17% hier, le dernier prix des actions était de 7,02 yuan / action. Le prix de conversion des obligations de Yongji est de 8,76 yuans, et le prix des actions positives a été réduit de 20% par rapport au prix de conversion des actions.
Selon les documents publics, Zheng stock Guizhou Yongji Printing Co.Ltd(603058) est un fabricant spécialisé dans l’emballage et l’impression de marques de commerce. L’activité principale est la conception, la production et la vente d’étiquettes de cigarettes et d’autres produits d’emballage et d’impression. L’activité principale est de fournir à Guizhou China Tobacco Industry Co., Ltd. Des matériaux d’impression pour les cigarettes (boîtes à cigarettes, papier d’emballage) à long terme.
À l’exception d’hier, le premier jour du marché des obligations convertibles Yongji a augmenté davantage, dans l’ensemble, le marché des obligations convertibles de cette année s’est relativement bien comporté et a résisté à la baisse.
Les données montrent que l’indice des obligations convertibles de la Chine n’a chuté que de 8,03% au 17 mai, bien en dessous des principaux indices boursiers, tels que l’indice composite de Shanghai et l’indice GEM.
« depuis le début de cette année, le marché des obligations convertibles a suivi la baisse du marché des capitaux propres, mais la baisse a été beaucoup plus faible, reflétant les caractéristiques de la dette convertible, les obligations de transfert sur le marché des ours seront plus résistantes à la baisse que les actions positives. Selon les analystes.
« depuis le début de 2022, avec l’ajustement important du prix des actions positives, bien que le taux de prime de conversion des actions ait encore augmenté passivement, l’attribut de protection du bas de la dette a été mis en évidence et la dette convertible est entrée dans un état de bas de gamme. Même dans le cas d’une baisse du prix des actions positives, l’ampleur de la baisse du prix de la dette convertible est limitée en raison du soutien du bas de la dette pure, ce qui montre les caractéristiques de « repli et de conservation». Gao Yuan, analyste de debang Securities, a déclaré aux journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières.
En outre, Gaoyuan souligne que, lorsque le prix des actions positives diminue de façon excessive, l’émetteur peut choisir de modifier le prix des actions afin de promouvoir la conversion. Après la baisse du prix de conversion des actions, le taux de prime de conversion des obligations convertibles diminue rapidement, la valeur intrinsèque des obligations convertibles est réparée et le prix des obligations convertibles sera plus fort.
En fait, de nombreuses sociétés cotées ont récemment publié des annonces publiques indiquant que le Conseil d’administration avait proposé de modifier le prix de conversion des obligations en actions, par exemple, le Conseil d’administration a proposé de modifier le prix de conversion des obligations en actions de 32,90 yuan / action à 19,2 yuan / action, Shandong New Beiyang Information Technology Co.Ltd(002376) , Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) , Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903)
En plus d’une baisse globale plus faible, l’évaluation du marché des obligations convertibles est également élevée. Zhang yiye, gestionnaire de fonds de la stratégie de conversion de la dette du Fonds Junda, estime que l’augmentation du taux de prime de conversion des actions de ce cycle est principalement due à l’asymétrie entre le prix de la dette convertible et le prix des actions positives, et que le taux de baisse global des actions positives est beaucoup plus élevé que celui des obligations convertibles, ce qui fait que le taux de prime de conversion des actions a manifestement augmenté passivement. D’un autre point de vue, on peut considérer que le marché est en train d’établir progressivement les attentes à la hausse après la chute du marché des capitaux propres, l’optimisme à l’égard des marchés ultérieurs s’accumule.
Toutefois, Gaoyuan estime que la moyenne arithmétique du taux de prime de conversion des obligations convertibles en actions n’est pas très précise pour mesurer l’ensemble du marché des obligations convertibles, et qu’un petit nombre d’obligations convertibles dont le taux de prime de conversion est plus élevé peuvent augmenter la moyenne globale. Dans l’environnement actuel du marché, il existe encore de nombreuses obligations convertibles de haute qualité dont le taux de prime de conversion des actions est inférieur à 10%.
« Nous ne devons pas seulement prêter attention au taux de prime de conversion des obligations convertibles, mais aussi au prix absolu des obligations convertibles. L’année dernière, au stade le plus chaud du marché des obligations convertibles, il n’y avait pas de dette convertible inférieure à 100 yuans, et il y a beaucoup de dettes convertibles à bas prix inférieures à 100 yuans sur le marché actuel. Lorsque le prix absolu des obligations convertibles descend à près de 100 yuans, le taux de prime de la dette pure sera réduit à moins de 10%, à moins que le marché ne s’attende à ce qu’une seule dette convertible présente un risque de crédit, sinon sa prime de la dette pure Le taux sera essentiellement supérieur à 0. ” Gao Yuan a dit.
