Analyse de faisabilité de la couverture
Contexte et nécessité de l'activité de couverture de la société
La société s'occupe principalement de la production et de la vente de porcs vivants. Afin de verrouiller le coût et le prix de vente des produits de la société et d'éviter efficacement les risques liés à la fluctuation des prix des matières premières et des produits d'inventaire dans les activités de production et d'exploitation, la société prévoit d'utiliser des contrats à terme sur produits de base et des options pour effectuer des opérations de couverture. Aperçu des activités de couverture proposées par la société
1. Variété à investir: l’activité de couverture de la société est limitée aux races de porcs vivants liées à l’activité principale de la société.
2. Montant du capital à investir: selon l’objectif d’exploitation de la société en 2022, on estime que le montant maximal de la marge nécessaire à la couverture des produits de base de la société en 2022 ne dépassera pas 250 millions de RMB (à l’exclusion du paiement de livraison physique de l’objet à terme), qui peut être recyclé Pendant la période de validité.
3. Période de couverture proposée: dans un délai d'un an à compter de la date de délibération et d'approbation par le Conseil d'administration de la société. Faisabilité des activités de couverture de la société
La société a les conditions nécessaires pour exercer des activités de couverture des contrats à terme sur produits de base et des options, comme suit:
La société a élaboré le système de gestion des opérations de couverture des contrats à terme sur produits de base et l'a approuvé par le Conseil d'administration. Le système de gestion des opérations de couverture des contrats à terme sur produits de base définit clairement l'autorité d'approbation, le processus d'audit interne et les procédures de traitement des risques des opérations de couverture. La société crée un « Groupe de décision sur les contrats à terme» pour gérer les activités de couverture des contrats à terme et des options de la société. Les membres du Groupe de décision sur les contrats à terme comprennent le Président, le Directeur du Centre de la chaîne d'approvisionnement, le Directeur des contrats à terme sur porcs, le Directeur financier, le Directeur du contrôle interne et le Directeur juridique; Le Conseil d'administration autorise le Président à prendre en charge les opérations de couverture des contrats à terme et des options et à agir en tant que chef du « Groupe de décision sur les contrats à terme»; Les membres de l'équipe sont responsables de l'approbation, de la supervision et de la divulgation du système de couverture et des questions connexes selon la Division du travail. Les membres de l'équipe sont stables et expérimentés, ont une plus grande connaissance des opérations et des produits de l'entreprise et ont une étude plus approfondie du marché. L'échelle actuelle des fonds propres de la société peut soutenir la marge nécessaire à la couverture des contrats à terme sur produits de base. Par conséquent, il est possible pour les produits de base de l'entreprise d'exercer des activités de couverture.
Analyse des risques liés à la couverture
1. Risque de fluctuation des prix: le marché à terme fluctue considérablement, ce qui peut entraîner un risque de fluctuation des prix et une perte de placements.
2. Risque de fonds: le système de marge et de surveillance quotidienne du marché est adopté pour les opérations à terme, ce qui peut entraîner un risque de fonds correspondant.
3. Risque de liquidité: le risque de liquidité peut être causé par l'inactivité de la transaction, ce qui rend difficile la transaction. 4. Risque de contrôle interne: les opérations à terme sont très spécialisées et complexes, ce qui peut entraîner des risques en raison de l'imperfection du système de contrôle interne.
5. Risque technique: le risque technique peut être causé par un système informatique incomplet. Mesures de contrôle des risques prises par la société
1. Apparier les activités de couverture à la production et à l’exploitation de l’entreprise et couvrir au maximum le risque de fluctuation des prix. Les positions à terme ne dépassent pas la demande au comptant couverte et la période de détention à terme correspond en principe à la période pendant laquelle le marché au comptant prend des risques.
2. La société répartira raisonnablement les fonds propres pour les activités de couverture et n'utilisera pas les fonds collectés pour la couverture directe ou indirecte. Renforcer le contrôle interne de la gestion des fonds et contrôler strictement la marge maximale approuvée par le Conseil d'administration, qui ne doit pas dépasser 250 millions de RMB.
3. Choisir raisonnablement le mois de couverture des contrats à terme: la société se concentrera sur les opérations à terme et choisira raisonnablement le mois contractuel afin d'éviter le risque de liquidité du marché.
4. Conformément aux dispositions des lignes directrices sur l’autoréglementation des sociétés cotées à la Bourse de Shenzhen no 1 – fonctionnement normalisé des sociétés cotées au Conseil principal, le système de gestion des opérations de couverture des contrats à terme sur produits de base a été mis à jour et révisé afin de préciser l’autorité d’approbation, le processus d’audit interne et Les procédures de traitement des risques des opérations de couverture. L'entreprise a mis en place une équipe spéciale d'exploitation de la couverture des produits de base, une équipe de surveillance de l'exploitation de la couverture des produits de base et les processus opérationnels correspondants, qui sont contrôlés par des mesures telles que l'autorisation, la posttraction et l'audit interne.
5. Mise en place d'un système d'installations de négociation, de communication et de services d'information conforme aux exigences: la société mettra en place un système pour assurer le fonctionnement normal du système de négociation et le fonctionnement normal des opérations. En cas d'erreur de commande, des mesures de traitement appropriées doivent être prises en temps opportun et les pertes doivent être réduites.
6. Le Département de l’audit et de la supervision de la société inspecte régulièrement et irrégulièrement les opérations de couverture, supervise le personnel des opérations de couverture pour mettre en œuvre les politiques de gestion des risques et les procédures de gestion des risques, et prévient en temps opportun les risques opérationnels dans les opérations.
Conclusion sur la faisabilité de la couverture de la société
La couverture de la compagnie doit être effectuée en stricte conformité avec les exigences opérationnelles de la compagnie. Entre - temps, l'entreprise a mis en place un système complet de gestion des affaires et de contrôle interne. Par conséquent, il est possible pour l'entreprise de couvrir les produits de base.
Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) Conseil d'administration 19 mai 2002
