L’évaluation des semi – conducteurs est faible et les recommandations clés sont répétées. Après l’adoption de mesures de contrôle dans certaines régions à la mi – mars, l’indice des semi – conducteurs de Shenwan a continué de baisser, les actions individuelles de la plaque ont généralement chuté considérablement, l’appétit pour le risque de marché a diminué et l’évaluation de l’industrie est à un niveau historiquement bas. Nous avons tenu une téléconférence le 23 février pour examiner les possibilités d’investissement dans l’industrie des semi – conducteurs, nous avons publié un rapport de suivi sur l’industrie des semi – conducteurs le 10 mars pour examiner les possibilités d’investissement après la chute du marché, et nous avons tenu une conférence sur l’interprétation des rapports annuels et trimestriels de l’industrie de la technologie le 12 mai pour réaffirmer notre optimisme continu à l’égard de la plaque des semi – conducteurs. Les principaux points de vue actuels de l’industrie des semi – conducteurs sont les suivants:
La plaque semi – conductrice a d’excellentes performances et saisit les possibilités d’application de la substitution et de l’innovation nationales. En tant qu’échantillon de l’industrie électronique 607788 Le chiffre d’affaires du 22q1 a augmenté de 22,3% d’une année sur l’autre, tandis que le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 40,7% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une croissance remarquable des résultats. À l’étranger, le chiffre d’affaires et la marge brute de TSMC Q1 ont dépassé la limite supérieure des lignes directrices sur les résultats antérieures, ce qui reflète la forte demande de l’industrie. Avec la reprise de la production à Shanghai, les entreprises de semi – conducteurs du delta du fleuve Yangtze devraient reprendre leurs activités. Nous prévoyons qu’il y aura encore une pénurie en 2022 dans les catégories suivantes: gestion de l’énergie, puces d’entraînement AMOLED, puces analogiques, nouveaux véhicules énergétiques / électriques et MCU dans l’industrie, puces wifi dans l’IOT, etc.
1. Chaîne industrielle ddr5: certains modèles de serveurs Intel et de centres de données cpusapphireprapids ont été expédiés récemment. Rambus Company 22q2 devrait être optimiste, avec des revenus estimés de 128 à 146 millions de dollars américains, en hausse de 29% ~ 47% par rapport à l’année précédente. Nous sommes optimistes quant à la tendance à la croissance de Montage Technology Co.Ltd(688008) 22q2, mais nous sommes également optimistes quant à la tendance à l’expédition des produits de soutien SPD de Juchen et lanchi. Il est recommandé de prêter attention à Montage Technology Co.Ltd(688008) , Giantec Semiconductor Corporation(688123) .
2. Semi – conducteurs de puissance: la demande photovoltaïque a continué d’augmenter et le taux de fonctionnement des modules photovoltaïques a continué d’augmenter en mai. La demande dans le nouveau domaine de l’énergie continue d’augmenter, la puissance motrice IGBT et le MOSFET haute tension maintiennent une atmosphère de paysage élevée, nous jugeons que les produits concernés sont en pénurie toute l’année. Il est recommandé de prêter attention à: (1) Power Fabless: Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Power IDM: Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , etc.
3. Chaîne d’approvisionnement des semi – conducteurs automobiles: de janvier à avril 2022, 1,35 million de véhicules Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ont été vendus, en hausse de 128% par rapport à l’année précédente; La reprise de l’industrie et de la production de la chaîne de l’industrie automobile chinoise continue de progresser, la production et les ventes d’automobiles en 2022 avant toute l’année après la tendance à la baisse est plus claire. Nous recommandons de prêter attention à: Starpower Semiconductor Ltd(603290) (IGBT), Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) (CIS, etc.), Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) (Storage), Giantec Semiconductor Corporation(688123) (EEPROM), Wingtech Technology Co.Ltd(600745) (MOS), Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) (SOC), Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) (norflash, MC
4. Conception de semi – conducteurs: (1) Simulation: il y a un grand espace de remplacement domestique, certaines entreprises ont fortement pénétré dans les principaux clients mondiaux, et la proportion de produits de contrôle industriel et de réglementation automobile a augmenté. Il est recommandé de prêter attention à Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) ; IC spécial: l’industrie continue de connaître une forte prospérité et il est recommandé de prêter attention à Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ; Logique: il est recommandé de se concentrer sur Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327)
5. Matériel et matériaux d’équipement à semi – conducteurs: en 2022, le capital de l’usine chinoise de Wafers a continué de soutenir la hausse, la capacité de production a augmenté régulièrement et est toujours dans le cycle de prospérité. À moyen et à long terme, l’équipement et les matériaux à semi – conducteurs devraient être considérés comme une grande logique de remplacement domestique et des circuits de haute qualité à long terme. À l’heure actuelle, l’industrie de l’équipement se réchauffe, l’accent étant mis récemment sur les sous – évaluations et les cibles soutenues par le rendement. Attention recommandée: (1) Équipement: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , tuojing Technology, shengmei Shanghai, Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) , 682200 Matériaux: Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , etc.
6. Chaîne d’approvisionnement des semi – conducteurs de téléphones cellulaires: les ventes de téléphones cellulaires ont continué de subir des pressions au cours du 22q2, mais avec la reprise progressive de la production et de la production, l’activité économique a commencé à reprendre. Nous nous attendons à ce que la demande de téléphones cellulaires augmente à l’avenir et que l’évaluation des entreprises de semi – conducteurs liées aux téléphones cellulaires soit à un niveau historiquement bas. RF: dans le contexte de la mise à niveau 5G, Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Optique: le modèle CIS haut de gamme du téléphone mobile est stable, et la consommation d’Adas et de cis d’un seul véhicule à l’ère de la conduite intelligente est doublée. Il est recommandé de prêter attention à Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) La perméabilité de la puce analogique continue d’augmenter et il est recommandé de prêter attention à Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) .
Analyse des risques: les progrès de la localisation n’ont pas été à la hauteur des attentes, l’expansion de l’usine de Wafers n’a pas été à la hauteur des attentes et la recherche et le développement technologiques n’ont pas été à la hauteur des attentes.
