Nouvelles:
1. Les stocks stratégiques de pétrole (SPR) des États – Unis ont chuté de 5,01 millions de barils à 538 millions de barils la semaine dernière, en baisse de 0,92%, selon les données hebdomadaires publiées hier soir par l’EIA de l’Agence américaine d’information sur l’énergie. Les stocks commerciaux de pétrole brut, à l’exclusion des réserves stratégiques, ont diminué de 3 934000 à 421 millions de barils, soit 0,8%. Les exportations de pétrole brut des États – Unis ont augmenté de 641000 à 3 520000 barils par jour la semaine dernière. Les importations de pétrole brut commercial, à l’exclusion des réserves stratégiques, ont augmenté de 299000 barils par jour la semaine dernière pour atteindre 6 658000 barils par jour. La production de pétrole brut aux États – Unis et en Chine a augmenté de 100000 à 11,9 millions de barils par jour la semaine dernière.
2. Ancien Président de la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne: après l’assouplissement des sanctions, il faudra 18 mois pour que la production pétrolière vénézuélienne se redresse, ce qui pourrait augmenter de 200000 barils par jour.
Nous pensons que:
1. Depuis le deuxième semestre de 2021, les États – Unis ont libéré à plusieurs reprises du pétrole brut stratégique pour atténuer la pression à la hausse sur le prix du pétrole, mais à l’heure actuelle, les stocks stratégiques de pétrole brut des États – Unis sont à un niveau historiquement bas depuis 2000. Si le pétrole brut stratégique est libéré à un taux d’un million de barils par jour pendant six mois, les stocks stratégiques des États – Unis atteindront un niveau historiquement bas depuis la construction du stock aux États – Unis en 1982, avec une capacité limitée de libération supplémentaire. Par conséquent, bien que les États – Unis aient libéré des réserves stratégiques de pétrole brut cette année, dans une certaine mesure pour atténuer la pénurie de pétrole brut à court terme, ils relanceront le cycle de reconstitution des stocks à l’avenir, ce qui aggravera encore la pénurie mondiale de pétrole brut à long terme.
2. La demande de pétrole brut des États – Unis et de la Chine est relativement bonne, les stocks commerciaux de pétrole brut ont également fortement diminué, le prix de détail du carburant diesel a atteint un sommet historique, le Sommet des voyages d’été aux États – Unis est proche après juin, et le prix du carburant diesel a encore augmenté sous pression. Dans le même temps, les États – Unis ont également accru leurs exportations de pétrole brut, ce qui a entraîné une augmentation des exportations nettes, mais une croissance limitée de la production de pétrole brut, ce qui a entraîné une tension accrue entre l’offre et la demande de pétrole brut en Chine.
3. Sous l’influence des sanctions des États – Unis et de la pression politique et économique de la Chine, les dépenses en capital en amont du Venezuela ont considérablement diminué et la capacité de production a chuté de 3 millions de barils par jour au cours des cinq dernières années. Le Venezuela peut être considéré comme une preuve typique du taux d’atténuation de la capacité en cas d’insuffisance des dépenses en capital. Bien que les États – Unis prévoient maintenant d’assouplir les sanctions à l’encontre du Venezuela, nous pensons qu’il est difficile pour le Venezuela d’augmenter sa production à court terme en raison de contraintes telles que le Sous – investissement à long terme, l’obsolescence des installations de production et l’atténuation accélérée des anciens champs pétrolifères, et qu’il faudra beaucoup d’investissements et de temps pour rétablir la production vénézuélienne.
4. Au cours du deuxième trimestre de cette année, la demande annuelle de pétrole brut a diminué en raison de la superposition de la situation épidémique en Chine, tandis que les exportations de pétrole brut de la Russie ont augmenté sans baisse. Dans le cas où l’écart entre l’offre et la demande s’est quelque peu atténué, Le prix du pétrole a toujours été supérieur à 100 USD / baril. Après l’arrivée du Sommet des voyages d’été aux États – Unis en juin, la demande mondiale de pétrole brut a atteint un sommet. Après la reprise de la demande de pétrole brut en raison de l’amélioration de la situation épidémique en Chine et de la baisse progressive de la production et des exportations en Russie, le prix du pétrole s’ouvrira à nouveau.
Le cycle de production a entraîné une forte inflation de l’énergie et continue d’être optimiste quant aux possibilités historiques d’allocation des ressources énergétiques, comme le pétrole brut. Nous croyons que les dépenses en capital sont la principale raison de la limitation de la production de pétrole brut, qu’il s’agisse des ressources pétrolières et gazières traditionnelles ou du pétrole de schiste américain. Compte tenu de l’insuffisance à long terme des dépenses en capital mondiales pour le pétrole brut, de la baisse de l’élasticité mondiale de l’offre de pétrole brut et de la croissance continue de la demande de pétrole brut dans le cadre de la transition entre l’ancienne et la nouvelle énergie, le monde sera confronté à une pénurie de pétrole brut pendant de nombreuses années, le prix international du pétrole atteindra un point d’inflexion à la hausse en 2022, le prix du pétrole restera élevé à moyen et à long terme, les ressources énergétiques devraient être dans un cycle favorable au cours des trois à cinq prochaines années, et nous continuerons d’être fermement optimistes Nous continuerons d’être optimistes quant aux possibilités historiques d’allocation des ressources énergétiques, comme le pétrole brut, dans le cadre du cycle de production.
Facteurs de risque: risque de réapparition de l’épidémie mondiale de covid – 19; Les nouvelles sources d’énergie augmentent le risque de remplacer la demande traditionnelle de pétrole; Le risque de modification du plan d’augmentation de la production par l’OPEP + Alliance; Le risque que les pays producteurs de pétrole de l’OPEP + augmentent leur production plus lentement que prévu en raison d’une capacité insuffisante; Le risque d’un retour rapide du pétrole iranien sur le marché avec la levée des sanctions américaines contre l’iran; Le risque d’ajustement des politiques américaines en matière de protection de l’environnement et de financement de la production d’huile de schiste; The risk of Global 2050 net Zero Emissions Policy Adjustment.
