Principaux points d’investissement
Sous l’impact de l’épidémie, l’industrie manufacturière est déprimée et le côté de l’investissement reste résilient.
L’IPM s’est terminé à 47,4% en avril, en baisse de 2,1 PCT par rapport au mois précédent. L’indice de production était de 44,4%, en baisse de 5,1 PCT par rapport au mois précédent, l’indice des nouvelles commandes était de 42,6%, en baisse de 6,2 PCT par rapport au mois précédent, ce qui indique que l’épidémie a eu un impact important sur la demande et l’offre de l’industrie manufacturière.
La performance industrielle et la répartition régionale de l’industrie montrent une grande corrélation, la région de Jiangsu, Zhejiang et Shanghai avec Shanghai comme noyau est la zone centrale descendante. En janvier – avril, la valeur ajoutée des industries de taille supérieure à la taille nationale était de – 2,9% d’une année sur l’autre, en baisse par rapport à 5,0% en janvier – mars. En avril, la valeur ajoutée de l’industrie manufacturière était de – 4,6% d’une année sur l’autre, en baisse par rapport à + 6,2% d’une année sur l’autre en janvier – mars, principalement parce que Shanghai, en tant que ville importante de l’industrie nationale de l’automobile et des semi – conducteurs, a été gravement touchée par l’arrêt de la production.
De janvier à avril, l’investissement en immobilisations dans l’industrie manufacturière a augmenté de 12,2% d’une année sur l’autre, dont + 6,4% d’une année sur l’autre en avril, bien qu’il soit légèrement inférieur à + 12,0% en mars, ce qui montre encore une ténacité évidente. Nous jugeons qu’il est principalement lié au dividende de la politique de « remboursement de l’impôt retenu ». De janvier à avril, la croissance des investissements dans l’industrie manufacturière de haute technologie a continué de dominer l’industrie manufacturière, avec une croissance annuelle de + 25,9%.
En avril, l’industrie manufacturière a atteint un creux, mais des changements marginaux positifs ont été observés. D’une part, l’épidémie de Shanghai a été maîtrisée progressivement; D’autre part, la situation logistique a commencé à s’améliorer, les entreprises manufacturières expédient et achètent des matières premières. Nous croyons que le contrôle en temps opportun de la situation épidémique est la clé pour que le boom de l’industrie manufacturière se redresse ou non. Les résultats à court terme des entreprises liées à l’automatisation générale au deuxième trimestre de 2022 fluctuent encore dans une certaine mesure, mais la demande en aval persiste. Par la suite, avec La convergence progressive de la situation épidémique, le boom de la plaque devrait augmenter considérablement.
Industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En avril, la production a atteint 32 500 unités, soit – 9,4% d’une année sur l’autre et – 26,6% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte baisse en raison de l’épidémie. Du point de vue des secteurs en aval, les industries émergentes telles que le lithium et l’électricité, les nouveaux véhicules énergétiques, le photovoltaïque et les semi – conducteurs continuent de croître rapidement, tandis que l’industrie 3C et l’industrie générale sont relativement faibles en raison de la faiblesse de la consommation et de la hausse des prix des Produits de base. Du point de vue de la structure du produit, selon les statistiques de mirdata, la coopération, scara et Big six axis Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Du point de vue de la concurrence, la marque chinoise présente de grands avantages en termes de délai de livraison par rapport au capital étranger sous l’influence de la situation épidémique. Actuellement, le délai de livraison du capital étranger est de 8 à 10 mois, le délai de livraison normal du fabricant chinois est d’un mois et le modèle de charge lourde est de 2 mois, ce qui offre des possibilités de remplacement du capital national. À court terme, l’épidémie a eu un impact important sur la production et les ventes de l’industrie Q2 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
L’industrie des machines – outils a légèrement diminué et les commandes de machines – outils de formage des métaux ont augmenté à un rythme remarquable.
D’après les données sur la production, 180000 machines – outils de coupe de métaux ont été produites de janvier à avril, soit – 5,2% d’une année sur l’autre, dont 50 000 en avril, soit – 19% d’une année sur l’autre et – 17% d’une année sur l’autre; De janvier à mars, 54 000 machines – outils de formage des métaux ont été produites, soit – 1,8% d’une année sur l’autre, dont 24 000 en mars, soit – 4% d’une année sur l’autre. La principale raison en est l’impact de l’épidémie, et la concentration des entreprises de l’industrie des machines – outils dans les régions gravement touchées par l’épidémie, telles que Beijing, Tianjin, le delta du fleuve Yangtze, le delta de la rivière Pearl et le nord – Est, ainsi que les difficultés d’arrêt de la production et de logistique, ont généralement eu un impact important sur le fonctionnement des entreprises industrielles, tandis que l’impact du conflit russo – ukrainien sur la chaîne industrielle internationale et la chaîne d’approvisionnement a commencé à se manifester
La demande globale a également montré une tendance à la baisse, mais les commandes de machines de formage des métaux ont augmenté à un rythme remarquable. Selon les statistiques de l’Association de l’industrie des outils de machines – outils, 2022q1 machine – outil de traitement des métaux a augmenté les commandes de – 1,5% d’une année sur l’autre et les commandes manuelles de + 7% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les commandes de machines – outils de coupe de métaux ont augmenté de – 14,9% d’une année sur l’autre et de – 6,6% d’une année sur l’autre. Les commandes de machines – outils de formage des métaux ont augmenté de + 33,5% d’une année sur l’autre et de + 42,5% d’une année sur l’autre.
En ce qui concerne les importations et les exportations, selon les données douanières, les importations totales de l’industrie des machines – outils de janvier à mars se sont élevées à 3,2 milliards de dollars américains, soit – 2,3% d’une année sur l’autre; Les exportations ont totalisé 4,81 milliards de dollars, en hausse de 19,6% par rapport à l’année précédente. Les importations ont légèrement diminué et les exportations ont continué de croître sensiblement. En tant que partie centrale de la machine – outil, l’outil bénéficie pleinement du remplacement des importations. À l’heure actuelle, les commandes des principales entreprises sont encore très complètes et le cycle de production est d’environ 1 à 2 mois (les outils sont consommables et le cycle de production normal est d’un mois).
Suggestions d’investissement: Recommandation d’automatisation industrielle Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Outils recommandés Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) ; Recommandé par l’industrie des machines – outils Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , attention recommandée Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Conseils sur les risques: les investissements en immobilisations en aval sont inférieurs aux attentes; Fluctuations du cycle industriel; L’impact de l’épidémie se poursuit.
