Événements:
Selon les statistiques de l’Association chinoise de l’industrie des machines de construction sur 26 entreprises de fabrication d’excavatrices, en avril 2022, 24 534 machines d’excavation ont été vendues, en baisse de 47,3% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 16 032 unités ont été vendues sur le marché chinois, en baisse de 61,0% par rapport à l’année précédente; Les ventes à l’exportation de 8 502 unités ont augmenté de 55,2% d’une année sur l’autre.
De janvier à avril 2022, 26 fabricants d’ordinateurs centraux ont été inclus dans les statistiques, vendant 101709 machines d’excavation, soit une baisse de 41,4% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 67 918 unités ont été vendues sur le marché chinois, en baisse de 56,1% par rapport à l’année précédente; Les ventes à l’exportation ont atteint 33 791 unités, en hausse de 78,9% par rapport à l’année précédente.
Les ventes d’excavatrices ont chuté de 47,3% en avril, tandis que les exportations ont continué de s’améliorer, ce qui a permis à leader de vendre 24 534 machines d’excavation en avril 2022, en baisse de 47,3% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 16 032 unités ont été vendues sur le marché chinois, en baisse de 61,0% par rapport à l’année précédente; Les ventes à l’exportation de 8 502 unités ont augmenté de 55,2% d’une année sur l’autre.
En avril, 16 032 unités ont été vendues en Chine, en baisse de 61,0% par rapport à l’année précédente. La principale raison en est que l’épidémie qui se poursuit depuis mars a entraîné une fermeture à grande échelle du delta du fleuve Yangtze et une réduction significative de la demande en aval.
Cela s’ajoute à une base plus élevée en avril au cours de la même période l’an dernier.
En avril, les ventes à l’exportation de 8 502 unités ont augmenté de 55,2% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu la tendance à la croissance rapide. Les ventes à l’exportation d’avril ont représenté 34,65% des ventes du mois en cours.
De janvier à avril, 101709 pelles ont été vendues, en baisse de 41,4% par rapport à l’année précédente; Dont 67 918 en Chine, en baisse de 56,1% par rapport à l’année précédente; Les exportations ont atteint 33 791 unités, en hausse de 78,9% par rapport à l’année précédente. La demande continue de maintenir la situation désastreuse et explosive des exportations de la Chine depuis le deuxième semestre de l’année dernière, afin d’améliorer la compétitivité internationale des principales entreprises.
La demande de petites excavations est meilleure que celle des excavations moyennes et grandes.
Selon le tonnage, en avril, les ventes d’excavations majeures, moyennes et petites ont diminué respectivement de 59,92%, 69,80% et 57,05%. De janvier à avril 2022, les ventes cumulatives d’excavation lourde de 7 048 ensembles, d’excavation moyenne de 15 415 ensembles et d’excavation mineure de 45 445 ensembles ont diminué respectivement de 57,4%, 65,8% et 51,2%. La demande d’excavation à petite échelle est meilleure que celle de l’excavation à moyenne échelle, poursuivant la tendance de l’industrie depuis 2021. L’excavation à petite échelle a une bonne applicabilité dans de nombreuses nouvelles situations, remplaçant la main – d’oeuvre et répondant à la nouvelle situation sociale, comme la diminution de la population active et le vieillissement des travailleurs, de sorte que la demande d’excavation à petite échelle a augmenté rapidement au cours des dernières années.
L’épidémie d’avril a aggravé la faiblesse persistante des données économiques et la fermentation prévue d’une croissance stable a stimulé le marché thématique des machines de construction.
L’IPM a chuté d’un cran à 7,4 en avril, l’indice de production de l’IPM étant tombé à 44,4 et l’indice des nouvelles commandes à 42,6, un nouveau creux. L’IPM hors fabrication est tombé à 41,9 en avril. Le ralentissement de l’indice du climat indique une forte pression économique.
En avril, le taux de croissance cumulé des investissements dans l’industrie manufacturière, la construction d’immobilisations et l’immobilier était respectivement de 12,2%, 8,26% et – 1,9%, et le taux de croissance cumulé a diminué de 3,4 PCT, 2,22 PCT et 3,7 PCT par rapport aux données de mars. En avril, l’investissement en immobilisations a été gravement affecté par l’épidémie, ce qui a considérablement réduit la demande de machines de construction.
Les exportations ont augmenté de 3,9% d’une année sur l’autre en avril et de 14,6% d’une année sur l’autre en mars.
En avril, l’investissement dans le développement immobilier a augmenté de – 2,7%, la superficie nouvellement mise en chantier de – 26,3% et la superficie des ventes immobilières de – 29,5%. En avril, les données sur les investissements immobiliers, les nouveaux départs et les ventes n’ont pas été améliorées en raison de l’épidémie.
Compte tenu des données économiques d’avril, sous l’influence de la situation épidémique, la pression à la baisse de l’économie est relativement forte, il est impératif de maintenir une croissance stable au deuxième et au troisième trimestre, ce qui constitue un avantage substantiel pour la demande de machines de construction. À partir de mai 2021, les ventes d’excavatrices ont commencé à augmenter de façon négative. La base de l’année dernière a diminué, la situation épidémique superposée a été atténuée et la croissance stable a été stimulée. Nous prévoyons une reprise évidente de la demande de machines de construction. Nous pensons que le point d’inflexion de la prospérité des machines de construction est en attente. Nous prévoyons avec optimisme que les ventes d’excavatrices devraient augmenter de façon positive au plus tôt en juin, et la probabilité d’une année entière est très élevée après avoir été
À la fin du mois d’avril, l’esprit de la réunion du Bureau politique a demandé que l’ajustement des politiques macroéconomiques soit renforcé, que l’économie soit fermement stabilisée, que les objectifs de développement économique et social prévus pour l’année soient atteints et que le fonctionnement économique soit maintenu dans une fourchette raisonnable. Nous ne ménagerons aucun effort pour accroître la demande de la Chine, jouer le rôle clé d’un investissement efficace, renforcer la protection des terres, de l’utilisation de l’énergie et de l’évaluation environnementale, et renforcer globalement la construction d’infrastructures.
Lors de la réunion du Politburo, il a été réaffirmé que l’objectif de croissance du PIB n’était pas lâche et que tous les efforts étaient déployés pour accroître la demande et renforcer globalement la construction d’infrastructures. On s’attend à ce qu’après l’atténuation de l’épidémie au deuxième et au troisième trimestre, la croissance stable devienne la mélodie principale. La plaque des machines de construction a subi un ajustement profond pendant plus d’un an. Le cours des actions est relativement bas et l’évaluation est dans la plage inférieure. L’amélioration marginale des fondamentaux devrait pousser les machines de construction à entrer dans le marché de la réparation de l’évaluation.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons que cette année, avec l’amélioration marginale des fondamentaux des machines de construction, nous pouvons nous attendre à ce qu’il y ait des possibilités d’investissement dans la restauration de l’évaluation. Il est recommandé de prêter attention aux trois principales usines de machines de construction Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425)
Conseils sur les risques: 1: le taux de croissance des investissements dans la construction d’immobilisations et l’immobilier est inférieur aux prévisions; La demande d’exportation est inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’intensifie; Les prix des matières premières continuent d’augmenter.
