L’ensemble de l’exploitation a augmenté régulièrement et rapidement. En 2021, l’ensemble de l’industrie des communications a réalisé un chiffre d’affaires de 2247378 milliards de RMB (12,68% d’une année sur l’autre), un bénéfice net de 184890 milliards de RMB (12,24% d’une année sur l’autre) et un bénéfice net de 16502 milliards de RMB (8,59% d’une année sur l’autre) après déduction du bénéfice net de la société mère. Le taux de croissance du rendement a augmenté régulièrement par rapport à 2020. 2022q1 le chiffre d’affaires global de l’industrie des communications est de + 15,73% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la société mère est de + 7,64% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice net attribuable à la société mère est de + 8,48% d’une année sur l’autre. Les revenus des entreprises dont la valeur marchande est inférieure à 100 milliards de RMB sont plus remarquables, avec + 31,11% d’une année
En 2021, le module et le schéma de l’Internet des objets, l’industrie laser et la puce de communication ont obtenu des résultats remarquables. En 2021, le chiffre d’affaires de tous les sous – secteurs a augmenté d’une année sur l’autre, parmi lesquels le module et le schéma de l’Internet des objets, l’industrie laser, le chiffre d’affaires du secteur des puces de communication et le bénéfice net de la société mère ont tous atteint les cinq premiers taux de croissance d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, la performance du secteur des puces de communication est restée forte, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société mère se classant au premier rang de l’industrie par rapport au taux de croissance d’une année sur l’autre et l’Internet industriel se classant parmi les cinq premiers.
À l’exception des segments de la chaîne industrielle du cloud qui se classent au premier rang pour la croissance de la performance, la direction de la segmentation de la chaîne industrielle du cloud présente de nombreux points saillants: 1) les fournisseurs d’équipements de réseau se distinguent. 2022q1, Unisplendour Corporation Limited(000938) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Modules et dispositifs optiques: Huagong Tech Company Limited(000988) La vitesse de base des trois principaux opérateurs a augmenté et les performances ont également été brillantes: le chiffre d’affaires global du secteur en 2021 a augmenté de + 10,15% d’une année sur l’autre, et le taux de croissance annuel des trois opérateurs a atteint un nouveau sommet depuis 2015; Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de + 10,42% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation significative par rapport au taux de croissance précédent. Le chiffre d’affaires du segment 2022q1 était de + 17,02% d’une année sur l’autre et le bénéfice net de la société mère était de + 8,35% d’une année sur l’autre.
La marge brute est sous pression à court terme et les flux de trésorerie se sont régulièrement améliorés. Sous l’influence de la pénurie mondiale de matières premières et de la tension de la chaîne d’approvisionnement des puces, la marge brute de la plupart des plaques a été sous pression. En 2021 et 2022q1, la marge brute moyenne des plaques a diminué de – 1,52 PCT et – 1,69 PCT d’une année sur l’autre, et La baisse de 22q1 a été plus étroite. Toutefois, la marge brute des fournisseurs d’équipements de télécommunications s’est nettement améliorée et a augmenté d’une année sur l’autre en 2021 et 2022q1. En 2021, les flux de trésorerie nets d’exploitation de l’ensemble de l’industrie des communications ont augmenté de + 1,10% d’une année sur l’autre, les puces de communication, les modules optiques et les appareils ayant connu la croissance la plus rapide.
2022q1 la valeur marchande des positions de fonds de l’industrie des communications était de 1,32%, ce qui était essentiellement le même, se classant 18e parmi les 28 industries déclarantes. Le rapport de surallocation était de – 1,36% et le rapport de rotation était également stable.
2022q1 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) , Zte Corporation(000063) Parmi eux Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) À notre avis, étant donné que les données sur les positions au cours du quatrième trimestre de 2021 sont obtenues à partir des données communiquées dans le rapport annuel du Fonds, la portée de la divulgation diffère des données trimestrielles. Si l’on tient compte de la variation par rapport au troisième trimestre de 2021, la valeur des actions détenues Dans les dix premières sociétés de capitalisation boursière a augmenté de façon significative.
2022q1 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) , China Mobile Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Parmi eux, Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 19,55% (rapport d’anneau – 11,38 PCT), China Mobile 19,05% (rapport d’anneau + 7,55 PCT) et Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 18,45% (rapport d’anneau – 6,88 PCT) ont été améliorés par rapport à Q3. 2022q1 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , China Mobile Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Parmi eux, 249 étaient Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) China Mobile compte 217 entreprises, détenant 76,32 millions d’actions (+ 41,02% en glissement annuel); Il y a 98 entreprises à Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) avec 94,28 millions d’actions détenues (36,80% en glissement annuel), toutes en hausse par rapport au Q3.
Nous estimons qu’en 2022, l’industrie des communications est en train de se transformer en « brisant l’ancien et en créant de nouveaux ». L’industrie se développe vers le haut. L’évaluation de l’entreprise principale est au bas de l’histoire et les possibilités potentielles de l’ensemble de l’industrie sont prometteuses. 1. La demande de la chaîne industrielle de l’informatique en nuage est en plein essor – avec la croissance rapide prévue des dépenses en capital des centres de données mondiaux en 2022 et l’augmentation des investissements des opérateurs chinois dans les activités de réseau et de Cloud, les principales entreprises de la chaîne industrielle devraient continuer à bénéficier des avantages suivants: 1) côté de l’équipement: il est recommandé de se concentrer sur Unisplendour Corporation Limited(000938) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) , Zte Corporation(000063) , Hangzhou Dptech Technologies Co.Ltd(300768) , China United Network Communications Limited(600050) , etc. Dispositifs de base en amont: Dispositifs optiques – il est recommandé de se concentrer sur Huagong Tech Company Limited(000988) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , etc., et Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) , Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Câble à fibres optiques – il est recommandé de mettre l’accent sur: Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) et Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ; PCB – attention recommandée Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) , Shennan Circuits Co.Ltd(002916) , Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) , etc. 2. Accélération continue de la numérisation de l’industrie – 1) Internet industriel: l’Internet industriel de la Chine a connu un développement rapide en termes de temps, d’avantages locaux et de personnes. Saisissez le dividende de la mise à niveau de l’industrie, et l’équipement intelligent de base, la sector – forme Internet industrielle, etc., ouvrira des possibilités de développement rapide. Il est suggéré de se concentrer sur: Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) , et Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Aiot: la demande de l’industrie de l’aiot demeure élevée, l’évaluation n’est pas élevée et l’énergie potentielle de l’objet principal est plus forte. Il est recommandé de se concentrer sur: Fibocom Wireless Inc(300638) , Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) , Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) , Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) , Qingdao Eastsoft Communication Technology Co.Ltd(300183) , etc. La tendance à long terme de la fabrication laser de pointe est positive – il est recommandé de se concentrer sur: changguang HuaXin, Huagong Tech Company Limited(000988) , Shenzhen Jpt Opto-Electronics Co.Ltd(688025) , Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) 3. La montée en puissance des puces de communication a bénéficié de la vague de localisation – au cours des dernières années, la société de puces de communication a continuellement augmenté ses investissements dans la recherche et le développement pour améliorer l’autonomie des produits et a réalisé la mise en page de pointe dans les domaines clés. Il est recommandé de se concentrer sur: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Dans le même temps, il est suggéré de prêter attention aux entreprises chinoises liées aux puces de communication en bande de base, aux puces de communication d’accès et aux puces optiques.
Conseils sur les risques. L’épidémie à l’étranger et les frictions scientifiques et technologiques entre la Chine et les États – Unis; L’investissement dans l’expansion de la 5G a progressé plus lentement que prévu.
Conseils de conformité. Selon le rapport annuel 2021 de la société, Haitong Securities Company Limited(600837)
