En 2021, la tendance générale de l’industrie des communications était similaire à celle de l’ensemble du marché et l’évaluation était encore faible: en 2021, l’indice de l’industrie des communications a augmenté de 3,05% d’une année sur l’autre, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont diminué de 5,20% d’une année sur L’autre, et la tendance générale de l’industrie des communications était supérieure à celle de Shanghai et Shenzhen 300 de 8 Au premier trimestre de 2022q1, l’indice de l’industrie des communications a diminué de 11,68% d’une année sur l’autre, tandis que celui de Shanghai et de Shenzhen 300 a diminué de 14,14%, la tendance générale de l’industrie des communications étant plus forte que celle de Shanghai et de Shenzhen 300 de 2,46%. Au 12 mai, le ttmpe global de l’industrie des communications était de 26,97 fois, en baisse de 13,36 par rapport au Sommet de l’évaluation de cette année (40,33 fois). Si l’on observe les niveaux d’évaluation de l’industrie des communications au cours de la dernière décennie, les niveaux d’évaluation actuels ne dépassent que La fourchette historique de 0,03%. Étant donné que les performances de l’ensemble de l’industrie des communications continuent d’augmenter régulièrement et que les principaux scénarios d’application des produits et des technologies de l’industrie sont encore vastes, l’évaluation future de l’industrie des communications devrait reprendre.
En 2021 et 2022q1, le chiffre d’affaires de l’industrie et le bénéfice net de l’entreprise mère après déduction des pertes ont tous deux maintenu une croissance rapide. Les investissements continus dans la recherche et le développement devraient entraîner une nouvelle amélioration des performances de l’industrie: en 2021, le chiffre d’affaires de l’industrie des communications s’élevait à 1250647 milliards de RMB, en hausse de 74,86% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 23123 milliards de RMB, en hausse de 172,38% d’une année sur l’autre. En 2022, le chiffre d’affaires de l’industrie des communications Q1 s’élevait à 546491 milliards de RMB, en hausse de 202,25% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 38783 milliards de RMB, en hausse de 638,46% par rapport à l’année précédente. Par comparaison horizontale, le bénéfice net de l’industrie des communications a augmenté de 99,30% d’une année sur l’autre en 2021, se classant septième parmi les 31 industries de niveau Shen Wei, avec une performance globale plus forte que le niveau global de l’industrie. Sous la double pression de l’épidémie et de la situation internationale, la performance globale est bonne. En 2021, les d épenses de R & D de l’industrie des communications se sont élevées à 25726 milliards de RMB, en hausse de 29,82% par rapport à l’année précédente. En 22 ans, les d épenses de R & D de l’industrie des communications Q1 se sont élevées à 14 652 milliards de RMB, en hausse de 23,73% par rapport à l’année précédente. La nouvelle politique d’infrastructure continue d’apporter des avantages à l’ensemble de l’industrie et la demande de 5G et de centres de données en aval continue d’augmenter, ce qui devrait entraîner une nouvelle croissance des performances de l’industrie des communications.
Plusieurs segments de l’industrie montrent une tendance à la croissance rapide: en 2021, les performances de l’ensemble de l’industrie tout au long de l’année, l’industrie des communications dans son ensemble maintient une bonne tendance au développement, six des huit segments du bénéfice net de la mère pour atteindre la croissance. Dans tous les sous – secteurs de l’industrie des communications, les performances des entreprises dans les sous – secteurs de l’Internet des objets et des véhicules et des circuits de modules et d’équipements de réseau ont augmenté plus rapidement, avec une croissance annuelle du bénéfice net attribuable à la société mère de 150,99% et 44,73%, respectivement. Nous croyons qu’avec l’intégration profonde de l’Internet des objets et des véhicules et des modules avec des industries et des scénarios spécifiques, l’effet d’échelle se développera rapidement et l’industrie de l’Internet des objets et des véhicules et des modules devrait croître rapidement.
Suggestions d’investissement: il est suggéré de mettre l’accent sur deux lignes principales: 1) la construction de 5G progresse régulièrement, les investissements continuent d’augmenter et la part des fournisseurs d’équipement de tête continue d’augmenter, Zte Corporation(000063) Sous l’infiltration continue de 5G, les activités de l’entreprise de bout C de l’exploitant se sont redressées de façon stable, les revenus de l’entreprise de bout B ont augmenté rapidement et les possibilités d’investissement de l’entreprise ont été mises en évidence.
Recommandation: opérateur: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) ; 5g Équipement principal: Zte Corporation(000063) ; Énergie intelligente: Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) , Beijing Forever Technology Co.Ltd(300365) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) ; Module optique: Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Huagong Tech Company Limited(000988) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ; IC Carrier Board / PCB: Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ; IOT / Vehicle Network: Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ;
Sujets de préoccupation suggérés: serveur / routeur / commutateur: Unisplendour Corporation Limited(000938) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ; Module optique: Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Cig Shanghai Co.Ltd(603083) , Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) ; IC Carrier Board / PCB: Shennan Circuits Co.Ltd(002916) , Victory Giant Technology (Huizhou)Co.Ltd(300476) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) ; IOT / car Network: Fibocom Wireless Inc(300638) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) .
Indice de risque: le risque du système d’approvisionnement causé par les frictions sino – américaines; Le risque de ralentissement de la demande en aval de l’industrie en raison de changements de politique; La concurrence industrielle accroît les risques.
