L’industrie a connu une croissance continue des performances au cours des deux dernières années et le taux de croissance a augmenté en 2021. En 2021, l’industrie automobile a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 313584 milliards de RMB, en hausse de 9,33% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 91617 milliards de RMB, en hausse de 15,56% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère après déduction des pertes s’est élevé à 54 274 milliards de RMB, en hausse de 32,35% par rapport à l’année précédente. L’industrie automobile a connu deux années consécutives de croissance depuis sa reprise en 2019, à un rythme plus rapide que l’année précédente. En termes de rentabilité, la marge brute globale de l’industrie automobile était de 12,97% en 2021, en baisse de 1,03 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 3,45%, en hausse de 0,15 PCT par rapport à l’année précédente. ROE – dilué à 6,17%, en hausse de 0,33 PCT par rapport à l’année précédente. Au cours des cinq dernières années, la marge bénéficiaire brute de l’industrie a diminué d’année en année, la marge bénéficiaire nette et le rendement de l’actif net ont augmenté régulièrement d’année en année de 2019 à 2021, tandis que le taux des d épenses a diminué d’année en année au cours de la période, tandis que le taux des dépenses de R & D a augmenté d’année en année, ce qui indique que l’industrie accorde de plus en plus d’attention à la
Les résultats de l’industrie au cours du premier trimestre de 2022 ont diminué et la rentabilité a diminué. L’industrie automobile a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 745508 milliards de RMB au cours du premier trimestre de 2022, en baisse de 5,47% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 26 248 milliards de RMB, en baisse de 18,17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère après déduction des bénéfices non liés s’est élevé à 20 154 milliards de RMB, en baisse de 25,26% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, sous l’influence de multiples facteurs négatifs, tels que la hausse des prix des matières premières, le conflit russo – ukrainien et la propagation répétée de l’épidémie nationale, l’échelle des revenus et le bénéfice net de l’industrie automobile ont diminué d’une année sur l’autre, la baisse du bénéfice net a été plus importante que la baisse des revenus, la rentabilité a diminué d’une année sur l’autre, la marge brute globale de l’industrie au premier trimestre de 2022 était de 12,95%, en baisse de 0,47 PCT d’une année sur l’ Le taux d’intérêt net était de 3,91%, en baisse de 0,85 PCT par rapport à l’année précédente. ROE – dilué à 1,73%, en baisse de 0,59 PCT par rapport à l’année précédente.
Conseils en matière d’investissement: Cette année, l’industrie automobile a subi des pressions sur ses résultats en raison de nombreux facteurs négatifs. En avril, la production et les ventes d’automobiles en Chine ont fortement chuté par rapport à la même période de l’année précédente en raison de l’impact de l’épidémie de Shanghai. Avec l’atténuation de l’épidémie, la chaîne de l’industrie automobile a accéléré la reprise de la production, de nombreux ministères ont encouragé la consommation d’automobiles, des subventions à l’achat d’automobiles et des mesures de promotion de la consommation telles que l’assouplissement des restrictions à l’achat ont été publiées successivement dans diverses régions, et une nouvelle série de Au cours du deuxième semestre, la production et les ventes d’automobiles devraient connaître une croissance soutenue, les prix des matières premières étant maintenant en baisse et les fondamentaux devraient se réchauffer. Les fluctuations récentes du taux de change du RMB ont également contribué à accroître les bénéfices des entreprises exportatrices. On s’attend à ce que l’évaluation du secteur soit corrigée et que la valeur de la configuration revienne. Il est recommandé de mettre l’accent sur: les marques de véhicules autonomes dont la compétitivité est en train d’être améliorée dans le cadre des possibilités de transformation industrielle: Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ), Saic Motor Corporation Limited(600104) ( Saic Motor Corporation Limited(600104) ), Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) ), Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), et les fournisseurs de pièces de haute qualité qui saisissent activement la tendance au développement de l’intelligence électrique des véhicules: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ), Wencan Group Co.Ltd(603348) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ), Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ( Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ).
Conseils sur les risques. Risque de production et de vente d’automobiles inférieures aux prévisions; Le risque d’une hausse substantielle des prix des matières premières; Risque de tension dans la chaîne d’approvisionnement; Le risque d’incertitude lié à la récurrence de l’épidémie; Risque de fluctuations importantes des taux de change.
