Événements:
Les conditions d’exploitation de l’industrie de la livraison express en avril et les données d’exploitation des entreprises de livraison express en avril ont été publiées.
Industrie:
Volume: en avril, le volume d’affaires des entreprises nationales de services Express a atteint 7,48 milliards d’unités, en baisse de 11,9% par rapport à l’année précédente; Le volume des services Express hors site a atteint 6428 milliards d’unités, en baisse de 10,7% par rapport à l’année précédente.
Prix: en avril, le revenu par billet unique des entreprises nationales de services express était de 9,90 yuans, en hausse de 2,13% par rapport à l’année précédente et de 3,29% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, le revenu des billets Express non locaux était de 5,46 RMB, en baisse de 4,35% par rapport à l’année précédente et en hausse de 0,92% par rapport à l’année précédente.
Actions:
Volume: en avril, Yto Express Group Co.Ltd(600233) Sto Express Co.Ltd(002468) Yunda Holding Co.Ltd(002120)
Prix: en avril, Yto Express Group Co.Ltd(600233) Sto Express Co.Ltd(002468) le revenu d’un seul billet est de 2,57 RMB, en hausse de 20,66% d’une année sur l’autre et de 0,39% d’une année sur l’autre; Yunda Holding Co.Ltd(002120) le revenu d’un seul billet est de 2,53 Yuan, en hausse de 24,02% par rapport à l’année précédente et en baisse de 2,32% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
Le revenu d’un seul billet a augmenté d’une année sur l’autre, la logique de l’amélioration du modèle n’a pas changé.
En avril 2022, Yto Express Group Co.Ltd(600233) Sto Express Co.Ltd(002468) le revenu par billet est de 2,57 RMB, en hausse de 20,66% d’une année sur l’autre et de 0,39% d’une année sur l’autre. Le revenu par billet est de 2,46 RMB, en hausse de 15,49% d’une année sur l’autre et en hausse de 1,23% d’une année sur l’autre, à l Yunda Holding Co.Ltd(002120) le revenu d’un seul billet est de 2,53 Yuan, en hausse de 24,02% par rapport à l’année précédente et en baisse de 2,32% par rapport à l’année précédente. Par rapport à l’année précédente, le revenu des billets uniques de Yuantong et Shentong a augmenté de façon positive, principalement en raison de l’effet de l’augmentation des frais d’expédition par les entreprises de livraison express sur les points de vente régionaux en cas d’épidémie. D’une année sur l’autre, le revenu par billet unique de chaque entreprise est resté à la hausse et la logique d’amélioration du modèle est restée inchangée.
Le volume d’affaires continue d’être sous pression jusqu’à ce que la demande rebondisse après la fermeture et le contrôle.
La poursuite de la politique de confinement des éclosions a perturbé le fonctionnement global de l’industrie de la livraison express, dont le volume d’affaires a chuté de 11,9% d’une année sur l’autre en avril 2022. Au niveau des actions individuelles, toutes les entreprises ont été touchées à des degrés divers par la situation épidémique, dont yunda a été fortement touchée. Le volume d’affaires élevé dans l’est de la Chine a été affecté par la situation épidémique dans le Centre de transit du Shanxi, ce qui a entraîné une baisse annuelle du volume d’affaires de yunda de 19,37% à 1132 milliard de voix, un taux de marché de 15,13% et une baisse annuelle de 1,38 PCT; Yuantong et Shentong ont également été touchés, le volume d’affaires de Yuantong a diminué de 4,83% pour atteindre 1 246 millions de billets d’une année sur l’autre, la part de marché a atteint 16,66%, la part de marché a augmenté de 1,26 PCT d’une année sur l’autre, la part de marché est passée Au deuxième rang; Le volume d’affaires de Shentong a diminué de 7,68% d’une année sur l’autre pour atteindre 791 millions de billets, Représentant 10,57% du marché, en hausse de 0,49 PCT d’une année sur l’autre. Avec la réalisation progressive de l’objectif de nettoyage social à Shanghai, l’industrie de l’express est également sur la voie d’une reprise régulière, sous l’impulsion de la politique de maintien de la fluidité, l’indice de débit du Centre de distribution des principales entreprises d’Express s’est progressivement réchauffé au milieu et à la fin d’avril, en attendant que la demande rebondisse après la clôture du contrôle.
L’épidémie n’entrave pas la logique à long terme du secteur et continue de recommander l’industrie du commerce électronique Express.
La situation épidémique n’affecte que le rythme de libération de la demande logistique, ne modifie pas la tendance à moyen et à long terme de l’ensemble de l’industrie à un meilleur modèle et à une hausse simultanée du volume et des prix. L’excellente performance de chaque entreprise au premier trimestre a continuellement vérifié la logique d’amélioration du modèle. À l’heure actuelle, l’industrie du commerce électronique et de la livraison express est entrée dans une phase de développement de haute qualité qui met l’accent sur l’équilibre des bénéfices et des parts. Dans la nouvelle phase, l’élasticité des bénéfices de la contribution des prix est beaucoup plus grande que l’impact des changements de volume d’affaires. Il est suggéré de saisir activement les possibilités d’investissement de l’industrie du commerce électronique et de la livraison express sous l’appui de l’amélioration du modèle, de la réparation progressive
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement
À l’heure actuelle, l’industrie est perturbée par les variables à court terme de l’épidémie, mais la tendance à l’optimisation du modèle d’entreprise du commerce électronique Express et à l’augmentation du Rao n’est pas modifiée. La logique de la plaque est continuellement vérifiée et les possibilités d’investissement de la plaque de l’industrie du commerce électronique Express sont optimistes. Maintenir la cote « recommandée » de l’industrie.
Principales actions recommandées Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Sto Express Co.Ltd(002468) , Zhongtong Express – SW, Yunda Holding Co.Ltd(002120)
Le risque indique le risque d’intensification de la guerre des prix, le risque que la prospérité de l’industrie ne soit pas aussi bonne que prévu, le risque de fusion et d’acquisition découlant de l’intégration en amont et en aval, le risque de changement de politique réglementaire, le risque d’ouverture de la position des franchisés Express et le risque que la performance de l’entreprise recommandée ne soit pas aussi bonne que prévu.
