Principaux points de vue de l'industrie:
Depuis le premier trimestre de 2022, la performance du secteur de l'électronique s'est nettement différenciée sous la transformation du cycle des plaques. Le taux de croissance du chiffre d'affaires de l'optoélectronique et des composants a diminué de 2,32%, 11,61%, 76,87, 31,10 PCTs par rapport à l'année précédente. Mais les plaques de semi - conducteurs et de produits chimiques électroniques ⅱ ont continué de croître rapidement d'une année sur l'autre, soit 21,40% et 29,23%, respectivement. Nous estimons que la faiblesse des secteurs de l'électronique grand public, de l'optoélectronique et d'autres secteurs est principalement due à l'affaiblissement de la demande supplémentaire de téléphones cellulaires, d'écrans et d'autres éléments causés par l'économie résidentielle épidémique, ce qui a entraîné une baisse des revenus des entreprises de la chaîne industrielle concernée. Les secteurs des semi - conducteurs et des produits chimiques électroniques II ont bénéficié de l'électrification des véhicules en aval, de l'augmentation des installations photovoltaïques et de l'expansion de la capacité des usines de Wafers, ce qui a entraîné une croissance rapide des performances. À la fin du 17 mai, la plaque électronique PE - TTM était 27,17 fois, ce qui est nettement inférieur au niveau de pointe de 88,11 fois dans le cycle de construction 4g. La plaque est évidemment sous - évaluée et la valeur d'investissement est significative. Il est donc recommandé de se concentrer sur les domaines de segmentation du climat tels que les semi - conducteurs de puissance, le stockage et MCU.
Principaux points d'investissement:
Au cours des 22 dernières années, la performance du secteur Q1 s'est nettement différenciée, bien que la demande de téléphones cellulaires et d'autres secteurs ait diminué, mais les secteurs de consommation émergents comme l'AR / VR devraient se multiplier. Grâce à l'ajout de nouveaux véhicules énergétiques, d'installations photovoltaïques et d'industries intelligentes, le segment de la prospérité devrait continuer de croître. Une analyse complète des facteurs qui déterminent la croissance des revenus et des bénéfices nets des entreprises, ainsi que le jugement sur les conditions commerciales des entreprises et des industries, suggère les possibilités d'investissement suivantes:
Semi - conducteurs de puissance. Les semi - conducteurs de puissance sont principalement utilisés dans la régulation de la tension et d'autres scènes, largement utilisés dans les nouveaux véhicules énergétiques, le photovoltaïque et d'autres domaines. Selon les données de la CAAC, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques en avril 2022 étaient de 299000, avec un taux de pénétration de 25,32%. Il est prévu d'améliorer encore à l'avenir et d'améliorer les modules de puissance tels que IGBT. Entre - temps, la capacité photovoltaïque installée de la Chine continue d'augmenter, ce qui devrait entraîner une croissance rapide des produits d'onduleur et d'autres dispositifs de puissance.
Contrôle industriel. Ces dernières années, avec l'expansion continue de l'échelle de production de l'entreprise, l'automatisation industrielle est devenue un choix plus important. MCU, puce industrielle et autres produits de contrôle ont connu un développement rapide. D'après l'analyse des rapports de performance des entreprises concernées, les entreprises ont grandement bénéficié du volume rapide de MCU et d'autres produits connexes.
Conception de la puce. Les entreprises de conception de puces ont connu une croissance rapide ces dernières années en raison de leur développement rapide et de leur forte demande en aval. À l'heure actuelle, les entreprises chinoises de conception basées sur la puce frontale RF, le processeur embarqué et d'autres domaines, ont obtenu de bons résultats. En outre, avec les progrès technologiques des entreprises chinoises au cours des dernières années, la part de marché des puces de gestion de l'énergie haut de gamme, des puces d'entraînement LED et d'autres domaines à marge brute élevée a également augmenté.
Nouvelle technologie d'affichage. En raison de l'épidémie, le public a consacré plus de temps aux produits électroniques et, en tant que vecteur important d'information visuelle, la demande d'affichage est devenue particulièrement importante. Indique un ralentissement de la croissance globale de l'industrie en 2022. Mais la valeur d'investissement des circuits à forte croissance tels que les téléphones cellulaires pliants et les VR / AR est remarquable, ce qui favorise le développement rapide de nouvelles technologies d'affichage telles que les micro - LED.
Facteurs de risque: risque de développement tardif des produits, Friction commerciale entre la Chine et les États - Unis, risque que la demande de l'industrie de l'assurance - voyage ne soit pas aussi élevée que prévu, risque de fluctuation macroéconomique.
