1. Comment considérer le développement de la nouvelle catégorie d’appareils ménagers de cuisine?
Le marché des friteuses à air a connu une croissance rapide depuis 2016. En 2020, sous l’influence de l’épidémie, les possibilités de dîner à l’extérieur ont diminué, la demande de cuisine à domicile a fortement augmenté, la sensibilisation du public aux produits de santé a été accélérée et la demande de produits de santé a augmenté. Ces facteurs ont permis à la réglementation du marché chinois des friteuses à air de réaliser une croissance transitoire. À l’avenir, la demande future de friteuses à air devrait continuer d’augmenter en raison de la superposition de la tendance générale de « l’économie du logement + l’économie paresseuse + l’économie des célibataires + l’économie saine ». En ce qui concerne le modèle concurrentiel, les marques traditionnelles d’appareils ménagers ont des avantages et sont en tête. En ce qui concerne le prix moyen, en raison du faible seuil technologique, de l’homogénéisation des produits de bas de gamme et de la diversité des marques, le prix moyen diminue d’année en année. À l’avenir, la numérisation et l’intellectualisation devraient devenir le point de départ de la différenciation et du développement à grande échelle du marché des friteuses à air. En outre, dans l’intelligence des petits appareils ménagers de cuisine, nous avons également constaté que de plus en plus de marques ont commencé à mettre en place des produits automatiques de friture de légumes. Du côté de l’offre, la fonction de la machine automatique de friture des légumes devient de plus en plus diversifiée; Du point de vue de l’environnement écologique, la force motrice de la popularisation de la machine automatique de friture des légumes est le développement rapide du marché des légumes préfabriqués et de la chaîne du froid, qui résout le problème de la préparation des légumes. Du point de vue de l’industrie, l’échelle de la machine automatique de cuisson des légumes s’est rapidement améliorée. Actuellement, le prix moyen de la machine automatique de cuisson des légumes sur le marché en ligne est d’environ 1000 yuans. Avec la mise à niveau des produits et plus d’intégration et d’intelligence, le prix moyen a encore de la place pour augmenter. Selon nos calculs, si le prix moyen en 2025 est de 1 500 yuans, l’échelle du marché correspondant à un taux de pénétration de 3% est estimée de façon prudente à 13,1 à 26,2 milliards de yuans; Selon des estimations optimistes, la taille du marché correspondant à un taux de pénétration de 10% est de 43,7 à 87,5 milliards de RMB, et les produits individuels devraient ouvrir plus de 10 milliards de RMB.
2. L’impact de la politique immobilière sur l’industrie des appareils ménagers?
Le démontage de la composition de la demande d’électricité de tout le monde peut essentiellement être divisé en une demande d’achèvement plus rigide et une demande de renouvellement passif, ainsi qu’une demande élastique d’ajout de logements en stock (principalement la climatisation) et une demande de renouvellement actif (par exemple, la rénovation de logements d’occasion ou la mise à niveau active). Parmi eux, la demande d’électricité de chef représentée par la machine à fumée d’huile est toujours dominée par la demande de vente de nouvelles maisons, tandis que le lavage de la glace est dominé par la demande de renouvellement. En plus de la demande de renouvellement de la climatisation, la demande d’allocation supplémentaire de la maison de stockage occupe également une composition importante. D’une part, nous prévoyons que le réchauffement de la propriété au début de 22 ans entraînera une nouvelle demande d’électricité de cuisine; D’autre part, le réchauffement de la politique de stimulation de la consommation, comme le soufflage d’air, entraînera une demande de renouvellement des logements existants et accélérera les ventes d’électricité blanche. (pour plus de détails, veuillez consulter la section appareils ménagers: pourquoi la configuration de l’alimentation électrique de tout le monde est – elle optimiste à l’heure actuelle? – Étude hebdomadaire 2022w2) 3. L’impact des politiques de stimulation de la consommation sur l’industrie des appareils ménagers?
Avec la mise en place de la subvention à la consommation d’appareils ménagers à Beijing, on s’attend à ce que toutes les régions de la Chine renforcent les activités de coupons de consommation, d’échange d’anciens pour de nouveaux appareils ménagers et d’envoi d’appareils ménagers à la campagne, et que la catégorie d’appareils ménagers couverts passe progressivement de l’appareil domestique à l’appareil domestique émergent, afin de promouvoir la mise à jour de l’appareil domestique et la libération de la nouvelle demande. Avec l’atténuation de l’épidémie en Chine, on s’attend à ce que les types d’appareils ménagers à forte perméabilité en Chine (p. ex., lavage à l’air et à la glace, poêles à fumée et téléviseurs couleur), les principaux types d’appareils ménagers de petite taille (p. ex., cuisinières à riz et fours à micro – ondes) et les nouveaux types (p. ex., balayeurs de sol et projecteurs) qui sont actuellement relativement peu conservés en Chine bénéficient. (pour plus de détails, voir « Household Appliances: Industry Trends from Household Appliance Consumption stimulation Policy – 2022w17 Weekly Study »)
Suggestions d’investissement: À l’heure actuelle, nous recommandons deux idées: 1) la chaîne immobilière. L’évaluation est faible et les politiques immobilières sont assouplies. Il est recommandé de recommander [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ], [ Midea Group Co.Ltd(000333) ], [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ], [ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Si la pression sur le revenu et la base de rendement de 2Q de l’année dernière est faible ou si l’objet du revenu de 2Q (618 variétés plus sensibles) peut être réparé rapidement après l’amélioration de la situation épidémique, les fondamentaux peuvent être plus forts. Il est recommandé de [ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ], [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ], [ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ], [ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ], [ Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169)
Conseils sur les risques: la reprise de l’épidémie n’a pas été aussi rapide que prévu, les prix des matières premières ont augmenté, l’offre de pièces de base a été insuffisante, l’expansion du marché à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu et la demande du marché n’a pas été aussi forte que prévu en raison de l’évolution de l’environnement macroéconomique.
