Événements
Le 16 mai, les organismes de réglementation ont choisi trois sociétés immobilières privées, Longhu, biguiyuan et meimei, qui émettront successivement des obligations RMB à partir de cette semaine, et les organismes de création émettront simultanément des instruments de protection du crédit, y compris des swaps sur défaut de crédit (CDS de placement privé) ou des certificats d’atténuation du risque de crédit (CRMW), afin d’aider les sociétés immobilières privées à rétablir progressivement la fonction de financement du marché public.
Principaux points de vue
Au début, nous discutons activement des difficultés de financement des entreprises de logement. En novembre 2021, Bank Of China Limited(601988) En avril 2022, sous la direction de la c
L ‘« effet de démonstration » de l’émission d’obligations par les principales entreprises privées incitera davantage d’entreprises privées à obtenir un financement du marché.
Longhu Group a l’intention d’émettre des obligations d’entreprise d’une taille n’excédant pas 500 millions de RMB, Mei Real Estate émettra des obligations d’entreprise d’une valeur n’excédant pas 1 milliard de RMB et biguiyuan émettra des obligations d’entreprise d’une valeur n’excédant pas 500 millions de RMB. Cette fois – ci, trois entreprises privées de logement ont été choisies par les organismes de réglementation comme entreprises modèles de financement du logement, ce qui signifie que les mesures de financement prises par le Gouvernement pour soutenir les entreprises privées de logement s’accélèrent. L’environnement financier des entreprises privées de logement se réchauffe progressivement, après quoi davantage d’entreprises privées de logement peuvent obtenir du financement sur le marché libre.
La solidité financière et un effet de levier approprié sont essentiels pour obtenir une cote de crédit élevée. Selon les données de notation de Standard & poor’s et moody’s, Longhu a obtenu la note de « qualité d’investissement» avec Green City et biguiyuan. En janvier 2022, le Groupe Longhu a émis avec succès 2,8 milliards de RMB d’obligations de sociétés et, en mars, biguiyuan a obtenu China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 15 milliards de RMB d’obligations de sociétés.
Conseils en matière d’investissement
Au fur et à mesure que les politiques urbaines entrent dans la zone d’eau profonde, de nombreuses nouvelles politiques sont mises en place pour stabiliser les attentes du marché du côté de la demande, tandis que des politiques du côté de l’offre telles que la surveillance des fonds de pré – vente, l’aide à l’entrée de l’AMC et les outils d’atténuation du risque de crédit sont fréquemment mises en œuvre, ce qui peut stabiliser la confiance du marché et promouvoir la reprise progressive du marché des ventes.
Parallèlement à l’assouplissement progressif des politiques de vente et de vente aux enchères locales, les entreprises centrales nationales à faible effet de levier à un stade précoce seront les premières à réaliser des bénéfices et le modèle industriel sera remodelé. Il est recommandé de se concentrer sur les sujets pertinents: les principales entreprises immobilières à faible coût de financement qui peuvent continuellement acquérir des terres dans les villes de premier et de deuxième niveau, tels que Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) .sh), Greentown China (3900.hk), Longhu Group (0960.hk), Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ( Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) .sz), Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) ( Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) .sh), Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) ( Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) .sh), etc.
Conseils sur les risques
La réglementation de la politique immobilière dépasse les attentes; Les ventes de logements commerciaux ont été inférieures aux prévisions.
