Côté recherche et développement: les médicaments innovants entrent dans la période de récolte, mais la recherche et le développement homogènes sont graves. La recherche et le développement de médicaments innovants sont entrés dans la période de récolte, l’IND et le nombre de mises sur le marché approuvées ont atteint un niveau record. Avec l’amélioration continue de la qualité de la recherche et du développement en matière d’innovation en Chine, les variétés de poids lourds sous licence émergent fréquemment. Entre – temps, la recherche et le développement en mer ont d’abord donné des résultats et de nombreux médicaments innovants nationaux ont été approuvés par la FDA.
Du point de vue des coûts, l’enthousiasme des entreprises pour l’innovation et la R & D augmente et les investissements dans la R & D continuent d’augmenter. Cependant, il existe de nombreux problèmes dans la recherche et le développement homogènes de médicaments innovants en Chine, ce qui entraîne une concurrence excessive sur le marché.
Côté vente: les revenus des médicaments innovants augmentent rapidement, mais la concurrence à court et à moyen terme est féroce. Avec l’augmentation du nombre de médicaments innovants approuvés en Chine et l’augmentation des recettes de vente de médicaments innovants, certaines entreprises sont entrées dans la période de récolte. Les négociations sur l’assurance – maladie ont favorisé l’accélération des ventes de médicaments innovants, mais sous la double pression du contrôle des frais d’assurance – maladie et de la concurrence féroce sur le marché pharmaceutique, la réduction des prix est relativement importante et la concurrence sur l’ensemble du marché est féroce. Avec le lancement des produits de base, une partie de Biotech est déjà en transition et la capacité de commercialisation devient le point de concurrence de base. En ce qui concerne les types de médicaments, en raison des différences de capacité de paiement et de mode de paiement entre la Chine et les marchés européens et américains, la thérapie génique / cellulaire, qui a été très appréciée ces dernières années, est encore un médicament de masse en Chine à court et à moyen terme.
Côté politique: les organismes de réglementation exigent davantage d’innovation et d’efficacité des médicaments, ce qui rend la recherche et le développement plus difficiles. Du point de vue de la Chine, les principes directeurs cliniques ont été publiés, la recherche et le développement de médicaments me too ont été entravés et la difficulté et le risque de recherche et de développement de médicaments innovants ont augmenté. En outre, la réglementation de l’industrie pharmaceutique au cours du « quatorzième plan quinquennal » a été promulguée afin de promouvoir la transformation axée sur l’innovation. Outre – mer, la FDA a des exigences cliniques internationales strictes pour les centres multiples, et les médicaments innovants fabriqués en Chine ont une longue résistance à l’exportation.
Côté investissement: le refroidissement du marché secondaire entraîne une baisse de la chaleur du marché primaire. L’indice biomédical du marché secondaire continue de baisser et le sentiment du marché est faible. En outre, le financement de l’introduction en bourse des actions de Hong Kong est en difficulté, et les entreprises pharmaceutiques innovantes dans les actions a + H sont souvent brisées.
En outre, le risque de « pré – radiation » des actions américaines a encore accru la volatilité du marché secondaire. Le sentiment du marché secondaire s’est également progressivement répandu sur le marché primaire, ce qui a entraîné une baisse du taux de croissance des investissements dans les médicaments innovants, et le marché à court terme est toujours en attente.
Côté paiement: le marché des médicaments innovants est sous pression en raison de la forte pression sur les paiements d’assurance médicale à court terme. En tant que principal mode de paiement des soins de santé en Chine, l’assurance médicale ne changera pas à court terme. Le vieillissement de la population augmente la pression sur le paiement des soins de santé. En outre, avec l’attention de l’État à la médecine traditionnelle chinoise et l’influence de la prévention des épidémies, la pression sur les fonds d’assurance médicale continue d’augmenter. À court terme, il n’y a pas eu de progrès importants dans les modes de paiement novateurs, qui dépendent uniquement des paiements d’assurance – maladie pour exercer une pression sur le marché des médicaments novateurs.
Tendances de l’industrie. À court terme, l’industrie entre dans une période d’ajustement. Les objectifs de recherche et de développement des entreprises pharmaceutiques innovantes chinoises progressent, l’exploration de nouvelles technologies augmente, tandis que le cycle de recherche et de développement et les risques augmentent en raison du renforcement des politiques réglementaires. Dans le même temps, la volatilité du marché secondaire a entraîné une baisse de la chaleur du marché primaire et une augmentation des difficultés de financement, de sorte que certaines entreprises Biotech qui n’ont pas de produits sur le marché ou qui ne sont pas rentables doivent prêter attention aux flux de trésorerie. Les problèmes de flux de trésorerie des entreprises peuvent accélérer la tendance des fusions et acquisitions industrielles. En outre, les entreprises Biotech qui ont déjà des produits sur le marché peuvent également se différencier en raison de la capacité de commercialisation. À l’avenir, la coopération commerciale entre les entreprises pharmaceutiques chinoises pourrait être plus fréquente.
Services bancaires. (ce paragraphe est abrégé China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Conseils sur les risques. Les progrès de la recherche et du développement sur les médicaments innovants sont inférieurs aux attentes; Les ventes de médicaments innovants ont été inférieures aux attentes; La politique réglementaire est encore renforcée et le rythme clinique ralentit; L’environnement du marché des capitaux est mauvais et les flux de trésorerie des entreprises sont serrés. Le risque de radiation des actions américaines est plus élevé que prévu.
