Événements:
Dans l’après – midi du 17 mai, heure de l’Union européenne, le Parlement européen a adopté le programme de mise en place d’un mécanisme d’ajustement des frontières en matière de carbone (cbam), qui élargit la portée de l’industrie, avance la mise en œuvre formelle d’un an à 2025 et inclut les émissions indirectes de carbone (électricité achetée utilisée par les fabricants, émissions thermiques). Le programme fera l’objet d’un vote en plénière du 6 au 9 juin.
Principaux points d’investissement:
L’inclusion des émissions indirectes de carbone dans l’électricité met en évidence la valeur de l’énergie verte pour la protection de l’environnement et la demande de consommation d’énergie verte devrait augmenter. En ce qui concerne l’inclusion dans le champ d’application de l’industrie, par rapport aux cinq industries existantes de l’acier, de l’aluminium, du ciment, des engrais chimiques et de l’électricité, l’ajout couvre les produits chimiques organiques, les plastiques, l’hydrogène et l’ammoniac. En 2021, les exportations chinoises vers l’Europe de l’acier / Aluminium / engrais / produits chimiques organiques et de leurs produits / plastiques et produits représentaient 6,7% / 8,5% / 0,1% / 30,0% / 29,2% du total des exportations vers l’Europe. En ce qui concerne le champ d’application de la comptabilité du carbone, contrairement au système de la Commission européenne, qui ne comptabilise que les émissions directes de carbone, ce système intègre les émissions indirectes de carbone générées par l’électricité et la chaleur achetées utilisées par les fabricants. Le prix du carbone en Europe est élevé, avec 83,23 euros (environ 590 yuans) Le 18 mai. Pour les entreprises chinoises axées sur l’exportation, l’adoption de la production d’énergie thermique augmentera sans aucun doute considérablement les coûts de production. Prenons l’exemple des industries de l’acier et de l’aluminium, selon l’Association mondiale de l’acier, la production moyenne d’une tonne d’acier en 2020 émettra en moyenne 1,85 tonne de dioxyde de carbone; Selon le China Nonferrous Metals Report, le coût moyen des émissions de dioxyde de carbone provenant de la production d’une tonne d’aluminium électrolytique en 2020 est de 10,7 tonnes. Combiné au prix unitaire du carbone d’environ 590 yuans dans l’UE, le coût moyen des émissions de carbone provenant de la production d’une tonne d’acier / aluminium électrolytique en 2020 est de 1092 / 6313 yuans.
Le choix de la production d’électricité verte est devenu l’une des solutions optimales pour réduire les coûts des entreprises exportatrices, et la demande de consommation d’électricité verte en Chine devrait augmenter en raison de l’inclusion de nouvelles industries.
La prime d’électricité verte a encore augmenté et l’augmentation du volume et du prix a aidé à ouvrir l’espace de croissance des opérateurs d’électricité verte. En ce qui concerne les prix, la prime d’énergie verte a été élargie. Selon Polaris power grid, la prime de transaction du premier lot de projets pilotes d’énergie verte en septembre 2021 était de 3 – 5 points / kWh, et la prime de transaction annuelle du Jiangsu en 2022 a été portée à 7,2 Points / kWh; De janvier à avril 2022, la prime d’électricité verte de la première transaction d’électricité verte du Guangxi est de 6,43 minutes / kWh.
En ce qui concerne le volume des échanges, le volume national des échanges d’électricité verte est limité, principalement en raison de la limitation de l’échelle des nouvelles sources d’énergie participant au commerce de l’électricité verte et de l’inadéquation du mécanisme de liaison entre le marché de l’électricité verte et le marché du carbone. En ce qui concerne l’approvisionnement en électricité verte, la Chine a commencé à mettre en place un nouveau réseau à parité énergétique en 2021, et les exigences actuelles en matière d’échange d’électricité verte sont d’organiser en priorité la participation à l’échange d’électricité « nouvelle énergie non subventionnée » et « nouvelle énergie subventionnée ».
L’espace de prime limité pour participer au commerce de l’électricité verte réduit son enthousiasme à participer au marché. En ce qui concerne le marché du carbone, le marché de l’électricité verte est lié au marché des droits d’émission de carbone. Les utilisateurs peuvent déduire les émissions totales de carbone en achetant directement de l’électricité verte, ce qui est plus pratique et plus facile à réaliser pour les acteurs du marché que le ccer, etc. Le volume des échanges d’électricité verte devrait augmenter à mesure que la Chine continuera de promouvoir l’accès à Internet à des prix abordables et que le mécanisme de liaison entre l’électricité verte et le marché du carbone s’améliorera.
On s’attend à ce que l’énergie éolienne demeure rentable et que les rendements des projets éoliens terrestres augmentent. En ce qui concerne les prix, les nouveaux projets d’énergie éolienne terrestre approuvés en 2022 ont poursuivi la politique d’accès à des prix abordables. Le coût de l’énergie éolienne continue de baisser. En ce qui concerne l’énergie éolienne terrestre, en mai 2022, le prix d’appel d’offres de l’unit é du projet d’énergie éolienne damaoqi du Groupe Huadian en Mongolie intérieure a chuté à 1670 yuan / kW (provenant du réseau d’énergie Polaris), soit 27% de moins que le prix moyen d’appel d’offres de 2288 yuan / kW du projet d’énergie éolienne de la nouvelle énergie de la cgn à la fin de 2021 (provenant des titres de l’énergie En ce qui concerne le vent de mer, en avril 2022, le prix de soumission du projet d’énergie éolienne offshore de 500 MW investi par Guohua dans la province du Shandong a chuté à 3 828 yuan / kW (provenant du réseau CENTURY Energy), soit 45% de moins que le prix moyen d’achat de 7 000 yuan / kW en 2020. Dans le contexte de la stabilité des prix de l’électricité, la baisse des coûts de l’énergie éolienne devrait maintenir la rentabilité du projet. Le prix du silicium s’est stabilisé à un niveau élevé. Selon le rapport économique du 21ème siècle, le 18 mai 2022, le prix du silicium a cessé d’augmenter pour la première fois. Le prix de transaction moyen des matériaux composites monocristallins était de 261100 yuan / tonne. Selon la sector – forme nationale d’information sur l’énergie, la production de silicium 2022q1 est de 159000 tonnes, en hausse de plus de 40% par rapport à l’année précédente. Selon les statistiques de l’Association de l’industrie photovoltaïque, la capacité de production des principales entreprises de silicium augmentera d’environ 50,1% en 2022. Avec la libération progressive de la capacité, le prix du silicium devrait baisser et le rendement des projets photovoltaïques devrait augmenter.
Proposition d’investissement: du côté de l’industrie, l’inclusion des émissions indirectes de carbone de l’électricité met en évidence la valeur de l’énergie verte pour la protection de l’environnement et la demande de consommation d’énergie verte devrait augmenter. Maintenir la « cote recommandée » de l’industrie. En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé de prêter attention à Huaneng Power International Inc(600011) , Gd Power Development Co.Ltd(600795) , Huadian Power International Corporation Limited(600027) , Shanghai Electric Power Co.Ltd(600021) , Fujian Funeng Co.Ltd(600483) , China Resources Power, Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) , Shenergy Company Limited(600642) Lvdian QUALITY TARGET China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power, Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) , Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) , Nyocor Co.Ltd(600821) , Cecep Wind-Power Corporation(601016) , Domaine photovoltaïque distribué Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , ganghua Gas, Skyworth Group Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) Les propositions d’exploitation de la centrale de stockage d’énergie portent sur Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) .
Indice de risque: baisse de la demande d’électricité; Mettre l’accent sur l’amélioration du rendement de l’entreprise qui n’est pas aussi bonne que prévu; Risque de changement de politique; Une forte baisse des prix de l’électricité; Installation inattendue; La concurrence sur le marché s’est intensifiée.
