L’inhibition de l’épidémie s’est affaiblie et la croissance stable a repris. L’activité de production industrielle s’est progressivement rétablie après la suppression de l’épidémie et la politique de croissance stable devrait faire progresser davantage l’atterrissage. Selon les données de l’enquête SMM, le taux de reprise de la production de 666 entreprises clés à Shanghai dépasse 90%, et Shanghai a clairement l’intention de promouvoir la reprise de la production en trois étapes, ce qui accélérera la reprise complète de la production après le 1er juin. 20, la Banque populaire de Chine a annoncé la dernière phase du LPR, le LPR de plus de 5 ans est de 4,45%, en baisse de 15 points de base par rapport au mois dernier. À l’heure actuelle, le taux d’intérêt des prêts individuels au logement de plus de 99% est lié au LPR de Plus de 5 ans. Cette réduction aidera à réduire la pression sur les intérêts des prêts immobiliers des résidents, à stabiliser la période d’investissement et de consommation, à promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier et à soutenir la reprise économique.
Prêter attention aux entreprises d’aluminium électrolytique qui ont une capacité de production d’aluminium Hydro électrique et des ressources suffisantes; Les fondamentaux des prix du cuivre devraient rester solides. Shfe aluminium a augmenté de 0,97% pour atteindre 20 885 yuan / tonne. Selon wind, les stocks de lingots d’aluminium ont chuté de 37 000 tonnes à 943000 tonnes. Selon Baichuan yingfu, le taux d’exploitation des tôles d’aluminium et des feuilles d’aluminium a augmenté de 0,14 PCT à 35,91% cette semaine. Le taux d’exploitation des barres d’aluminium est resté le même que la semaine dernière. Parallèlement à l’atténuation de l’épidémie dans l’est de la Chine, le taux d’exploitation des entreprises de transformation en aval a continué d’augmenter. Cette semaine, la Commission européenne de l’environnement, de la santé publique et de la sécurité alimentaire (envi) a voté le mécanisme de régulation des frontières du carbone (cbam), qui réduit la période de transition des droits de douane sur le carbone à deux ans par rapport au système de droits de douane sur le carbone proposé L’année dernière et inclut les émissions indirectes (émissions provenant de l’électricité achetée) dans le champ d’application de la taxe. L’aluminium électrolytique en tant qu’industrie à forte intensité de carbone devrait continuer à s’améliorer avec la poursuite de la politique européenne du carbone. En ce qui concerne les aspects fondamentaux, avec l’amélioration progressive de la situation épidémique dans l’est de la Chine, la demande des entreprises de transformation en aval s’est progressivement rétablie et le retrait des lingots d’aluminium des entrepôts s’est poursuivi; Du côté des matières premières, l’Indonésie, l’un des trois principaux importateurs de bauxite de la Chine, a annoncé qu’elle interdirait les exportations de bauxite cette année et que l’approvisionnement en matières premières se resserrerait à mesure que les attentes augmenteraient. Dans l’ensemble, avec l’accélération de la reprise de la production dans l’est de la Chine, la demande d’aluminium électrolytique s’améliore progressivement. L’approvisionnement en bauxite de l’Indonésie ou la perturbation de l’extrémité des matières premières, la poursuite de la politique de l’UE en matière de carbone continuera également d’orienter l’amélioration de la structure énergétique de l’aluminium électrolytique. On s’attend à ce que, parallèlement à la reprise continue de la demande, le Centre des prix de l’aluminium augmente, ce qui profitera à long terme aux entreprises d’aluminium électrolytique qui ont une capacité hydroélectrique et des ressources suffisantes. Le prix du cuivre shfe a augmenté de 1% pour atteindre 71 840 yuan / tonne. Les stocks de lme + shfe ont augmenté de 11 000 tonnes à 279000 tonnes. Avec l’accélération de la reprise de l’industrie et de la production dans l’est de la Chine et la reprise progressive de la demande de transformation en aval, les fondamentaux du prix du cuivre devraient encore être soutenus.
Les prix du lithium ont montré des signes de stabilisation et de reprise. Cette semaine, le prix du carbonate de lithium sur le sectorau Wuxi a augmenté de 3,7% à 448000 yuan / tonne, le prix du carbone de l’électricité de Baichuan a augmenté de 0,2% à 476400 yuan / tonne, le prix du spodumène a augmenté de 13% à 4 350 dollars / tonne, le carbone industriel et l’hydroxyde de lithium ont maintenu respectivement 452500 yuan et 490900 yuan / tonne. Cette semaine, le taux d’exploitation du carbonate de lithium a augmenté de 2,15 PCT à 54,18%, et la production a augmenté de 2,15% à 5 220 tonnes. Après l’entretien de la grande usine d’hydroxyde de lithium, le taux d’exploitation a augmenté de 17,29 PCT à 48,36%, la production a augmenté de 17,30% à 4116 tonnes, mais l’approvisionnement limité en ressources a entraîné un taux d’exploitation inférieur à 50%. Du côté de la demande, certains fabricants de cathodes moyennes et petites ont progressivement amélioré la situation épidémique dans la région du Jiangsu et du Zhejiang en raison du faible niveau des stocks au cours de la période précédente, et la confiance du marché s’est renforcée, de sorte qu’un petit lot de carbonate de lithium a été acheté pour La première fois. En outre, en raison du prix élevé de l’hydroxyde de lithium, le prix du spodumène a continué d’augmenter, et certaines usines de matériaux à haute teneur en nickel et de causticisation ont augmenté la production de Cette semaine, Sqm a publié un rapport trimestriel, les ventes de sel de lithium au premier trimestre ont atteint 38 100 tonnes, en hausse de 59% par rapport à l’année précédente, avec un prix de vente de 38 000 $US / tonne. Les ventes devraient dépasser 140000 tonnes en 2022. En outre, Pilbara tiendra sa deuxième vente aux enchères de concentré de lithium le 24 mai, ce qui pourrait avoir une incidence sur les tendances futures des prix du lithium. Cette semaine, la vente aux enchères d’actions de Snowe Mining s’est terminée le 21, avec un prix de transaction de 2 milliards de RMB, une Commission de livraison superposée de 60 millions de RMB et une dette correspondante de 850 millions de RMB, ce qui a porté le coût des actions de 54,29% de Snowe Mining à 2,91 milliards de RMB. Snowe détient le droit d’exploration de la mine de lithium de dranongba, avec une quantité de minerai de 24 924000 tonnes, une teneur en oxyde de lithium de 1,18%, convertie en lce72. 30 000 tonnes, chiffre d’affaires élevé reflétant les attentes persistantes d’un boom élevé du marché du lithium. Le prix du lithium a montré des signes de stabilisation et de reprise. Nous nous attendons à ce que le prix du lithium dans le contexte d’une offre et d’une demande florissantes, les attentes d’exploitation à haut niveau convergent, l’évaluation et la réparation de la plaque se poursuivent.
Les prix des terres rares ont continué d’augmenter sous l’effet des coûts. Le prix de l’oxyde de praséodymium et de néodyme a augmenté de 1,64% pour atteindre 930000 yuans / tonne. Sous l’influence de l’épidémie, les importations de minerai au Myanmar ont diminué et l’approvisionnement en minerai de terres rares légères dans le nord est assez bon. Cependant, en raison du contrôle strict de la protection de l’environnement dans la province du Jiangxi et d’autres régions, l’exploitation minière des minerais de terres rares de poids moyen et lourd dans le Sud est relativement tendue. En outre, l’usine de séparation des déchets présente actuellement des phénomènes de réduction de la production et d’arrêt de la production en raison de l’approvisionnement insuffisant en matières premières. Les déchets sont élevés et difficiles En ce qui concerne la demande, la reprise de la production de l’usine automobile de Shanghai est en cours, et les prix des terres rares devraient augmenter après le choc du marché.
La tendance à la hausse des métaux précieux est progressivement confirmée. Shfe Gold a augmenté de 0,3% à 397,32 yuan / G, et shfe Silver a augmenté de 1,6% à 4723 yuan / kg; Le rendement réel des bons du Trésor américains à 10 ans a chuté de 1 PCT à 0,23%; La position de spdr Gold a augmenté de 7 tonnes à 1063 tonnes, tandis que la position de SLV Silver a diminué de 200 tonnes à 17500 tonnes. Les prix des métaux précieux ont continué de fluctuer cette semaine, tandis que les faucons de la Réserve fédérale ont continué de perturber le sentiment du marché, mais les données publiées au cours de la semaine ont montré un point d’inflexion économique ou une confirmation progressive: l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan en avril et L’indice de l’industrie manufacturière de Philadelphie aux États – Unis ont été beaucoup plus faibles que prévu, tandis que le nombre de demandes de prestations de chômage aux États – Unis au début de la semaine a été plus élevé que prévu, ce qui indique que la demande Dans d’autres régions, le premier défaut de paiement de la dette souveraine du Sri Lanka a été affecté par une inflation élevée et une forte dépréciation de la monnaie, ce qui laisse entendre que l’impact de l’inflation sur les économies émergentes se fait sentir. On s’attend à ce que le taux d’inflation élevé actuel soit difficile à résoudre à court terme et qu’il y ait une baisse marginale du taux de croissance économique. Si le taux de baisse marginale de l’économie est plus rapide que le taux de baisse de l’inflation, l’économie mondiale évoluera progressivement vers la stagflation et la tendance à la hausse des prix des métaux précieux sera confirmée.
Suggestions d’investissement: dans le contexte de l’objectif « double carbone », mettre l’accent sur les possibilités historiques d’investissement dans les nouvelles sources d’énergie et les nouveaux matériaux, en mettant l’accent sur les nouveaux métaux énergétiques avec une forte demande et un faible modèle d’offre, ainsi que sur les nouveaux matériaux métalliques qui bénéficient de la modernisation industrielle et du remplacement national. La forte restriction de l’offre de ressources métalliques causée par de faibles dépenses en capital à long terme soutiendra les prix élevés des métaux non ferreux au cours des prochaines années, tandis que les anticipations d’inflation s’ajoutent à l’assouplissement continu de la politique monétaire de la Chine et que les entreprises de ressources métalliques non ferreuses ont des possibilités d’investissement pour réévaluer la valeur. Lithium recommended attention to Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Il est recommandé de prêter attention à Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titane suggère de prêter attention à Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) Métaux précieux il est recommandé de prêter attention à Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) Industrial Metals recommande de prêter attention à Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Facteurs de risque: la demande en aval a chuté plus que prévu, la politique de restriction de l’offre a changé et la liquidité de la Chine a été assouplie que prévu; Les États – Unis ont resserré les liquidités plus que prévu; Les prix des métaux ont fortement chuté, etc.
