Abréviation du stock: Yuxin Electronic stock code: 301107 Chongqing Yuxin pingrui Electronic Co., Ltd.
Chongqing Yuxin pingrui Electronic Co., Ltd.
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
No 358, Beijing South Road, High – tech Zone (New Urban Area), Urumqi, Xinjiang
Room 2004, 20F, Dacheng International Building
Mai 2012
Conseils spéciaux
Les actions de Chongqing Yuxin pingrui Electronics Co., Ltd. (ci – après dénommée « Yuxin electronics», « émetteur», « la société» ou « la société») seront cotées au Gem de la Bourse de Shenzhen le 24 mai 2022. La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas « virer » aveuglément les nouvelles actions au début de la cotation et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation figurant dans l’annonce d’inscription est conforme au prospectus d’introduction en bourse et d’inscription au Gem de Chongqing Yuxin pingrui Electronic Co., Ltd.
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation des nouvelles actions
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques de transaction et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions. La compagnie présente les conseils suivants concernant les risques pertinents:
(Ⅰ) la limite de fluctuation du GEM assouplit le risque
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le premier jour de cotation des nouvelles actions du Conseil principal de la Bourse de Shenzhen, la limite de hausse est de 44%, la limite de baisse est de 36%, puis la limite de hausse est de 10%.
Gem assouplit encore la limite de fluctuation au début de la cotation des actions et augmente le risque de négociation. Les investisseurs devraient prêter attention au risque de fluctuation du cours des actions et participer rationnellement à la négociation des actions GEM.
Risque de diminution du nombre d’actions en circulation au début de la cotation de la société
Après cette émission, le capital social total de la société s’élevait à 73,4 millions d’actions, dont 18,37 millions d’actions négociables à conditions illimitées, soit 25,03% du total. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) risque que les actions Gem puissent faire l’objet d’un financement à l’aide de marge et de titres le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge sur titres. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le nouveau changement de cours des actions d’investissement et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent les actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge fait référence à la nécessité pour les investisseurs de surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour la marge de financement et les obligations; Le risque de liquidité est une fluctuation drastique du prix des actions indicatrices, le financement de l’achat ou du remboursement de titres, la vente à découvert ou le remboursement de titres peuvent être bloqués, ce qui entraîne un risque de liquidité plus élevé.
Différence entre le ratio P / e et la moyenne de l’industrie
Selon les lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) publiées par la c
Au 10 mai 2022 (t – 3), les niveaux de PE des sociétés cotées comparables étaient les suivants:
2022 5
10 octobre
Les 20 premières valeurs mobilières retenues en 2021 non retenues en 2021 non retenues en 2021 non retenues en 2021 non retenues en 2021
Abrégé en EPS avant / après la moyenne quotidienne de la transaction
Prix (y compris les actions existantes)
Jour (Yuan)
Par action)
Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) 9,530397803661 23,95 26,02
Senci Electric Machinery Co.Ltd(603109) 22,29129 Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) 8 17,20 30,37
Ningbo Daye Garden Machinery Co.Ltd(300879) 18, Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 001969 52,74 92,96
Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779) 21,750094700308 229,73 707,27
Valeur moyenne (après élimination Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779) ) 31,30 49,79
Yuxin Electronics 25,6411881025622,92 25,00
Note: 1. Source des données: Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) S’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est arrondie;
2. EPS avant / après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de la société cotée comparable en 2021 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2021 ÷ dernier capital social; Yu Xin Electronics déduit le SPE avant / après 2021 sur la base du prix d’émission de 25,64 RMB et du capital – actions après émission de 73,4 millions d’actions;
3. Taux de rentabilité avant / après déduction pour les sociétés cotées comparables en 2021 = prix moyen des 20 premiers jours de négociation / (le bénéfice par action avant / après déduction pour janvier – décembre 2021 vérifié); En 2021, le ratio bénéfice / bénéfice du marché avant / après déduction de Yuxin Electronics est calculé sur la base du prix d’émission de 25,64 RMB et du capital – actions après émission de 73,4 millions d’actions;
4 Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779)
Le prix d’émission actuel de 25,64 RMB / action de l’émetteur correspondant en 2021, après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le ratio P / e dilué du bénéfice net attribuable à la mère, le plus faible étant retenu, est 25,00 fois inférieur au ratio P / e statique moyen du dernier mois de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. (jusqu’au 10 mai 2022, t – 3) et 49,79 fois inférieur à la moyenne arithmétique du ratio P / e statique correspondant (après déduction des bénéfices et pertes non récurrents) de la société comparable en 2021 (après élimination des valeurs extrêmes). L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et investissent rationnellement. Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle en particulier aux investisseurs les facteurs de risque suivants et lit attentivement le prospectus « section IV facteurs de risque »: (i) l’industrie des communications est confrontée à des obstacles au commerce.
La Chine exporte un pourcentage élevé de moteurs à essence et de produits finaux, représentant environ 80% de la production, vers les États – Unis, l’Europe et d’autres pays et régions développés. À mesure que la situation du commerce international devient de plus en plus tendue, les pays exportateurs ciblés adoptent diverses réglementations et conditions de certification pour élever le seuil de sécurité, d’économie d’énergie, d’émissions, de bruit, de CEM, de substances dangereuses et d’exigences en matière d’efficacité énergétique, ce qui constitue un obstacle.
En ce qui concerne les droits de propriété intellectuelle: le 5 février 2020, à la suite d’une demande présentée par l’american vertical Engine manufacturers’ Union, le Département du commerce des États – Unis a décidé d’ouvrir officiellement une enquête antidumping et compensatoire sur les moteurs verticaux et leurs pièces d’une capacité de 225cc à 999cc originaires de Chine, les produits faisant l’objet de l’enquête étant principalement utilisés dans les tondeuses à gazon montées et les tondeuses à gazon à rayon de virage zéro; Le 8 avril 2020, à la suite d’une demande présentée par Briggs & Stratton, le Département du commerce des États – Unis a officiellement ouvert des procédures antidumping à l’encontre des moteurs verticaux à faible déplacement et des pièces de rechange d’une capacité de 99cc à 225cc originaires de Chine.
Enquêtes antisubventions; Le 16 juin 2020, à la demande du fabricant américain MTD, le Département du commerce des États – Unis a ouvert une enquête antidumping et compensatoire sur les tondeuses à gazon à main originaires de Chine.
En ce qui concerne les droits de douane: en juin 2018, les États – Unis ont proposé d’imposer des droits de douane supplémentaires de 25% sur les pièces industrielles, les machines, les semi – conducteurs et d’autres produits non destinés à la consommation d’une valeur de 50 milliards de dollars américains en provenance de Chine, qui seront mis en œuvre en deux lots: un droit de 25% sur les produits d’une valeur de 34 milliards de dollars américains à compter du 6 juillet 2018 et un droit de 25% sur les produits d’une valeur de 16 milliards de dollars américains à compter du 23 août 2018; Le 24 septembre 2018, les États – Unis ont décidé d’imposer un droit de douane de 10% sur les importations de 200 milliards de dollars américains en provenance de la Chine, qui passera à 25% à compter du 10 mai 2019.
En ce qui concerne les normes d’émission: en juin 2020, le carb a proposé un projet de règlement sur les émissions des futurs moteurs à essence et produits finaux à usage général: d’ici 2023, les normes relatives aux limites d’émission annuelles, au cycle de durabilité, aux émissions par évaporation et aux essais sur les particules seront considérablement améliorées et aucune émission ne sera atteinte d’ici 2025; Les exigences de la norme ul2201 (deuxième édition) pour les groupes électrogènes portatifs à faible teneur en carbone ont été considérablement améliorées en ce qui concerne le taux d’émission de monoxyde de carbone et l’essai d’arrêt dans un espace confiné de l’unit é.
Si les politiques commerciales des pays exportateurs continuent de se resserrer (l’augmentation continue des obstacles techniques impose des exigences plus élevées en matière de capacité de recherche et de développement et de contrôle de la qualité des entreprises chinoises. Les obstacles tarifaires affaiblissent directement l’avantage de prix sur lequel les produits d’exportation de China guotong dépendent depuis longtemps. L’augmentation continue des droits de douane entraînera une baisse des prix des produits exportés par l’émetteur conformément au mécanisme d’ajustement des prix convenu dans l’accord, qui dépassera l’ajustement réel des prix au cours de la période de déclaration. L’extension de la double enquête inversée aux produits d’exportation entiers autres que les produits d’alimentation à axe vertical augmentera l L’influence des principaux clients des piétons) aura un impact négatif important sur les résultats d’exploitation de l’émetteur. Risque d’intensification de la concurrence sur le marché
L’industrie des pièces détachées de China guotong Machinery a un grand nombre d’entreprises commerciales et un degré élevé de commercialisation. Avec l’expansion continue de l’échelle du marché de la fabrication de machines en aval, elle attirera davantage de concurrents. Dans le même temps, l’Asie du Sud – Est, l’Amérique du Sud et d’autres bases de production présentant des avantages en matière de coûts attirent progressivement le transfert des commandes des fabricants mondiaux de machines complètes, ce qui rend la concurrence sur le marché plus féroce. Une concurrence féroce sur le marché pourrait entraîner une baisse des prix et des marges bénéficiaires des produits de l’industrie. Si l’activité de l’émetteur ne se développe pas au même rythme que le niveau de développement de l’industrie, l’avantage concurrentiel de l’émetteur dans l’industrie sera progressivement affaibli et sa part de marché pourrait diminuer. Risque de concentration relative des clients
En 2019, 2020 et 2021, les ventes totales des cinq principaux clients de Loncin Motor Co.Ltd(603766) Si les principaux clients de la société sont touchés par un changement de politique commerciale d’importation et d’exportation (en juin 2020, le Département du commerce des États – Unis Loncin Motor Co.Ltd(603766) Tous deux créeront une incertitude quant aux ventes et à la production de l’émetteur. En outre, si l’entreprise ne peut pas continuer à satisfaire aux exigences et aux normes des principaux fabricants de machines de communication en ce qui concerne le prix des produits, la fiabilité, la livraison en temps opportun et la mise à jour technique, elle peut entraîner la perte de clients clés de l’entreprise et faire face au risque de grandes fluctuations des résultats d’exploitation de l’entreprise. Risque de fluctuation du marché des principales matières premières
Les principales matières premières des produits de l’émetteur sont les composants électroniques (circuits intégrés, Triodes, diodes, condensateurs, etc.), les matériaux métalliques (acier, aluminium, matériaux de coulée de sable, etc.), les fils émaillés, les pièces d’estampage, les bouchons d’étincelles, les matériaux chimiques, l’acier magnétique, les connecteurs de gaine de harnais, les cartes imprimées, les accessoires d’usinage électromécanique agricole, les pièces de coulée de sable, etc. En 2019, 2020 et 2021, les matières premières de l’entreprise représentaient 80,11%, 83,63% et 86,44% des principaux coûts d’exploitation, ce qui est relativement élevé. La fluctuation des prix des matières premières aura une grande incidence sur les résultats d’exploitation de l’entreprise, en particulier la fluctuation fréquente des prix de l’acier, de l’aluminium, du cuivre (fil émaillé et fil haute tension) et d’autres produits de base, ce qui aura une incidence directe sur la stabilité des coûts d’achat de l’entreprise. Si les prix des principales matières premières fluctuent considérablement à court terme
