Code du titre: Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) titre abrégé: Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779)
Hunan Changyuan lico Co., Ltd.
(No 61 yangao Road, Yuelu District, Changsha City, Hunan Province)
Émission d’obligations convertibles de sociétés à des objets non spécifiques
Prospectus
(version révisée)
Co – sponsor (souscripteur principal)
Mai 2022
Déclaration
La société et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce que le prospectus et les autres documents d’information divulgués soient exempts de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et à ce qu’ils soient solidairement responsables de leur authenticité, de leur exactitude et de leur exhaustivité.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
Aucune décision ou opinion prise par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et la Bourse de Shanghai à l’égard de l’offre n’indique qu’elles garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité des documents de demande et des renseignements divulgués, ni qu’elles jugent ou garantissent substantiellement la rentabilité de l’émetteur, la valeur de l’investissement ou le rendement des investisseurs. Toute déclaration contraire est fausse.
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des valeurs mobilières conformément à la loi. Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant de l’évolution des opérations et des revenus de l’émetteur ou du prix des titres après l’émission des titres conformément à la loi.
Conseils sur les questions importantes
La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement le contenu du prospectus et d’accorder une attention particulière aux questions importantes suivantes. Risque de non – conversion des obligations convertibles détenues par des investisseurs qui ne satisfont pas à l’adéquation des investisseurs après l’entrée dans la période de conversion
La société est une société cotée en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie. Les investisseurs qui émettent des obligations de sociétés convertibles à des objets non spécifiques et qui participent à la conversion d’obligations convertibles en actions doivent satisfaire aux exigences de gestion de l’adéquation des investisseurs en actions du Conseil d’administration de la science et de la technologie. Si les détenteurs d’obligations convertibles ne satisfont pas aux exigences de gestion de l’adéquation des investisseurs en actions de scitech innovation, les détenteurs d’obligations convertibles ne seront pas en mesure de convertir leurs obligations convertibles en actions de la société. Les conditions de remboursement sont fixées pour les obligations convertibles émises par la société, y compris les conditions de remboursement à l’échéance et les conditions de remboursement conditionnel. Le prix de remboursement à l’échéance est déterminé par le Conseil d’administration autorisé par l’Assemblée générale des actionnaires (ou la personne autorisée par le Conseil d’administration) en consultation avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) en fonction de la situation du marché au moment de l’émission. Le prix de remboursement conditionnel est la valeur nominale plus les intérêts courus pour la période en cours. Si les détenteurs d’obligations convertibles de la société ne satisfont pas aux exigences d’adéquation des investisseurs en actions de scitech innovation, compte tenu du fait que les obligations convertibles qu’ils détiennent ne peuvent pas être converties en actions de la société, si le prix de remboursement déterminé par la société conformément aux conditions de remboursement convenues à l’avance est inférieur au prix (ou au coût) de l’investisseur pour obtenir des obligations convertibles, l’investisseur risque de subir une perte en raison du prix de remboursement inférieur. Notation de crédit des obligations de sociétés convertibles émises par la société
Les obligations de sociétés convertibles sont notées par China Credit Rating Co., Ltd. Selon le rapport de notation de crédit publié par China Credit Rating Co., Ltd., la cote de crédit de l’émetteur est AA, les perspectives de notation sont stables et la cote de crédit des obligations de sociétés convertibles est aa.
Après la cotation des obligations convertibles émises dans le cadre de cette émission, CITIC International Credit Rating Co., Ltd. Effectuera un suivi régulier ou irrégulier de la notation de crédit des obligations pendant la durée des obligations et publiera un rapport de suivi de la notation. Les notations de suivi régulières sont effectuées au moins une fois par an pendant la durée des obligations. Aucune garantie n’est fournie pour l’émission d’obligations de sociétés convertibles par la société.
L’émission d’obligations convertibles à des objets non spécifiques n’est pas garantie. L’attention des investisseurs est attirée sur le risque d’encaissement des obligations convertibles de sociétés en raison de l’absence de garantie.
Conseils spéciaux sur les risques
La Société invite les investisseurs à lire attentivement le texte intégral du « Chapitre III facteurs de risque» du prospectus, en accordant une attention particulière aux risques suivants:
Risque de dépendance vis – à – vis des principaux clients Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
De janvier à mars 2019, 2020, 2021 et 2022, la proportion du montant des ventes de l’entreprise principale de la compagnie à Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Au cours de la période considérée, le montant des ventes de l’entreprise principale à Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a représenté une proportion relativement élevée des recettes de l’entreprise principale. Si, à l’avenir Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Si cela se produit, les résultats de l’entreprise risquent de diminuer, voire de perdre de l’argent.
Risque de compression de l’espace de profit de l’émetteur en utilisant le statut de l’industrie
Au fur et à mesure que l’industrie des nouvelles piles énergétiques mûrira, chaque maillon de la chaîne industrielle maintiendra un espace de profit raisonnable et finira par se stabiliser. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Si Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Risque élevé de concentration des clients
De janvier à mars 2019, 2020, 2021 et 2022, la proportion du montant des ventes de l’entreprise principale des cinq principaux clients de la compagnie par rapport au revenu de l’entreprise principale de l’exercice en cours était de 86,61%, 78,38%, 83,99% et 79,93%, dont 58,43%, 38,20%, 45,52% et 29,34% respectivement pour Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) et ses filiales. La proportion relativement élevée du montant des ventes de l’entreprise aux cinq principaux clients par rapport au revenu de l’entreprise principale est principalement due à la concentration relativement élevée de l’industrie des batteries électriques des nouveaux véhicules énergétiques en aval de l’entreprise, ce qui a entraîné une concentration relative des clients de l’entreprise. Si des changements défavorables se produisent à l’avenir dans la coopération entre l’entreprise et les principaux clients du marché en aval, ils peuvent avoir une incidence sur l’échelle des ventes, le taux de remboursement et la marge brute de l’entreprise, ce qui aura une incidence négative sur l’exploitation de l’entreprise.
Risque élevé de concentration des fournisseurs de matières premières
De janvier à mars 2019, 2020, 2021 et 2022, les cinq principaux fournisseurs de matières premières de l’entreprise représentaient respectivement 74,28%, 59,83%, 60,31% et 66,18% du montant total des achats de matières premières au cours de la période en cours, dont 53,09%, 27,95%, 41,98% et 33,34% pour Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) et ses entreprises subordonnées. Si l’échelle des activités futures de la société et de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Si l’entreprise n’est pas en mesure d’obtenir une réponse rapide en achetant des matières premières telles que des précurseurs TERNAIRES auprès de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Risque de substitution des itinéraires techniques
Il existe de nombreuses voies techniques pour les matériaux cathodiques des batteries au lithium. Actuellement, les matériaux cathodiques des batteries au lithium pour les applications à grande échelle comprennent le cobalt – lithium, le manganèse – lithium, le phosphate ferrique – lithium et les matériaux cathodiques TERNAIRES (y compris NCM et NCA). La technologie des matériaux cathodiques pour batteries au lithium se développe rapidement, en particulier en ce qui concerne les matériaux cathodiques TERNAIRES et les matériaux cathodiques au phosphate ferrique de lithium. Depuis le deuxième semestre de 2019, avec le développement de la technologie d’emballage des batteries, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CTP et Byd Company Limited(002594) À l’heure actuelle, la proportion des expéditions de phosphate de lithium – fer a augmenté. En outre, la voie technologique des piles au sodium est apparue récemment dans le domaine des nouvelles piles énergétiques, qui en est à un stade préliminaire d’exploration. Dans ce contexte, si l’entreprise ne développe pas et ne lance pas efficacement de nouveaux produits de matériaux techniques en temps opportun, elle aura un impact négatif sur l’avantage concurrentiel et la rentabilité de l’entreprise.
Risques liés aux nouvelles technologies et aux nouveaux produits
En raison de la nature à forte intensité technologique de l’industrie des matériaux cathodiques pour batteries au lithium, il existe certains risques liés à la recherche et au développement de nouvelles technologies et de nouveaux produits. À l’heure actuelle, l’objectif technologique du projet principal de recherche de l’entreprise est très prospectif et comporte des risques que les r ésultats de la R & D de nouvelles technologies et de nouveaux produits ne soient pas à la hauteur des attentes. Une fois que de nouvelles technologies et de nouveaux produits ne sont pas développés comme prévu, ou que la technologie de base de l’industrie de l’entreprise a fait des percées et que l’entreprise n’est pas en mesure de maîtriser la technologie pertinente en temps opportun, cela peut avoir un certain impact sur la compétitivité du marché et la rentabilité des produits de l’entreprise.
Le montant élevé des créances et le risque de créances irrécouvrables
À la fin de 2019, 2020, 2021 et mars 2021, la somme de la valeur comptable des billets à recevoir, des créances et du financement des créances de la société était respectivement de 12549035 millions de RMB, 15723044 millions de RMB, 32721036 millions de RMB et 46543181 millions de RMB, représentant respectivement 32,24%, 33,66%, 34,82% et 40,59% du total des actifs de la période en cours.
La valeur comptable des créances à la fin de chaque période de la société est relativement élevée, principalement influencée par les caractéristiques de l’industrie, le mode de règlement des clients et d’autres facteurs. D’une part, les clients des produits de l’entreprise sont principalement des fabricants de batteries électriques, les clients en aval et l’industrie utilisent généralement des lettres d’acceptation bancaires pour payer les marchandises, ce qui entraîne un solde élevé des factures à recevoir de l’entreprise; D’autre part, en raison de la forte pression sur le capital des entreprises de nouveaux véhicules énergétiques en aval de la chaîne industrielle, la pression sur les comptes débiteurs se propage en amont, ce qui entraîne un solde élevé des comptes débiteurs. Bien que l’âge des créances de la société à la fin de la période de déclaration soit principalement concentré dans un délai d’un an, en raison du montant élevé des créances et de la proportion élevée de l’actif total, si les créances irrécouvrables ne peuvent pas être recouvrées en temps opportun ou si des créances irrécouvrables se produisent, Les résultats de la société seront affectés négativement, ce qui incitera les investisseurs à prêter attention au montant élevé des billets à recevoir et des créances et au risque de créances irrécouvrables.
Risque de baisse des performances
La performance de l’entreprise est influencée par de nombreux facteurs externes, y compris les facteurs de politique industrielle, les facteurs macroéconomiques et industriels, les facteurs sociaux, les facteurs technologiques, etc. En ce qui concerne les facteurs de politique industrielle, la politique de réduction des subventions aux nouveaux véhicules énergétiques a un certain impact négatif sur le marché. En ce qui concerne les facteurs macro – économiques et industriels, avec l’entrée de la Chine dans une nouvelle phase normale de croissance économique, le taux de croissance du PIB revient progressivement et la demande des consommateurs diminue d’année en année. En ce qui concerne les facteurs sociaux, la nouvelle éclosion de coronavirus en Chine au début de 2020 a eu un impact négatif sur le développement de l’industrie et la production et l’exploitation de l’entreprise. En ce qui concerne les facteurs techniques, le risque de substitution des itinéraires technologiques peut également avoir une incidence potentielle sur les performances de l’entreprise. Les changements susmentionnés des facteurs externes peuvent faire en sorte que le revenu de l’entreprise principale de l’entreprise soit confronté à un risque de baisse significative, et le rendement de l’entreprise comporte un risque de baisse du bénéfice d’exploitation de plus de 50%, voire de perte.
Risque de fluctuation de la demande de l’industrie en aval
L’entreprise est principalement engagée dans la production et la fabrication de matériaux cathodiques de batterie à haut rendement, les revenus d’exploitation proviennent principalement de matériaux cathodiques de batterie au lithium. Les matériaux cathodiques en aval des batteries au lithium sont principalement utilisés dans les véhicules électriques, le 3c, le stockage d’énergie et d’autres domaines. Au cours des dernières années, la croissance du marché des ordinateurs portables, des téléphones cellulaires, des tablettes et d’autres segments du marché 3C s’est ralentie, et il existe un risque de fluctuation de la croissance future. Dans le secteur des nouveaux véhicules énergétiques, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont diminué à la fois depuis le deuxième semestre de 2019 et ont diminué de 4,0% d’une année sur l’autre en 2019 en raison de la politique de réduction des subventions. En particulier au cours du premier semestre de 2020, l’impact de la politique de réduction des subventions s’est superposé à l’impact de la pneumonie covid – 19, ce qui a entraîné une nouvelle baisse du marché des nouveaux véhicules énergétiques. De janvier à juin 2020, le volume cumulé des ventes de véhicules de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) a changé de – 47,78% d’une année sur l’autre, ce qui montre un glissement de terrain important. Au cours du deuxième semestre de 2020, le marché s’est réchauffé, ce qui a entraîné une augmentation de 10,90% des ventes cumulatives de véhicules Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Étant donné que la compagnie a été fortement touchée au cours du premier semestre de 2020, le chiffre d’affaires d’exploitation de la compagnie en 2020 était de 201063,49 millions de RMB, en baisse de 27,31% par rapport à l’année précédente; En 2020, le bénéfice net attribuable à la mère était de 109789 300 RMB, en baisse de 46,76% par rapport à l’année précédente. En 2021, le marché automobile de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En 2021, le revenu d’exploitation de la société s’élevait à 68411673 millions de RMB, en hausse de 240,25% par rapport à l’année précédente; En 2021, le bénéfice net attribuable à la mère était de 700639600 RMB, en hausse de 538,17% par rapport à l’année précédente; De janvier à mars 2022, le revenu d’exploitation s’élevait à 3392940200 RMB, en hausse de 179,31% par rapport à l’année précédente; De janvier à mars 2022, le bénéfice net attribuable à la mère était de 303897 millions de RMB, en hausse de 163,75% par rapport à l’année précédente. La fluctuation de la demande sur le marché des nouveaux véhicules énergétiques pourrait avoir un impact significatif sur la production et l’exploitation futures de l’entreprise. V. Mesures et engagements concernant le recouvrement des rendements immédiats
Mesures spécifiques visant à diluer le rendement au comptant de cette émission
1. Renforcer la gestion des fonds collectés et améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds collectés
Afin de normaliser le dépôt, l’utilisation et la gestion des fonds collectés et de protéger au maximum les droits et intérêts légitimes des investisseurs, la société doit, conformément à la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine, aux mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique (essai), aux règles de cotation des actions du Conseil d’innovation scientifique de la Bourse de Shanghai et aux lignes directrices réglementaires pour les sociétés cotées no 2 – exigences réglementaires pour la gestion et l’utilisation des fonds collectés par les sociétés cotées. En combinaison avec les statuts et la situation réelle de la société, les mesures de gestion des fonds collectés par Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779)
Une fois que les fonds collectés pour l’émission seront disponibles, le Conseil d’administration de la société renforcera la gestion de l’utilisation des fonds collectés en stricte conformité avec les règlements pertinents et les mesures de gestion des fonds collectés Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779)
2. Promotion de la collecte de fonds
