Après l’émission des actions, il est proposé d’être coté sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Shenzhen binyi micro Electronics Co., Ltd.
(room 3303, Block a, block 8, Block C, Wanke Yuncheng phase III, liuxin Fourth Street, Xili Street, Xili Street, Nanshan District, Shenzhen) IPO and prospectus for listing on kechuang Board
Promoteur (souscripteur principal)
(room 2004, 20F, Dacheng International Building, 358 South Beijing Road, High – tech Zone, Urumqi, Xinjiang)
Déclaration de l’émetteur
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes en ce qui concerne l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de ces Documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité. La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi.
Aperçu de cette question
Type d’actions émises RMB actions ordinaires a
La société a l’intention d’émettre publiquement 17 223000 nouvelles actions, soit 25% du total des actions émises par la société après l’émission; L’émission est une nouvelle émission d’actions, et les actionnaires initiaux n’offrent pas d’actions au public.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action RMB 55,15
Date de publication 17 mai 2022
Bourse et plaque à coter Shanghai Stock Exchange Scientific Innovation Board
Le capital social total après l’émission est de 69 048939 000 actions.
Sponsor (principal Underwriter) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Securities Underwriting sponsor Co., Ltd.
Date de signature du prospectus 23 mai 2022
Conseils sur les questions importantes
En particulier, la société invite les investisseurs à accorder toute l’attention voulue aux questions importantes suivantes et à lire attentivement la section « facteurs de risque de la section IV » du prospectus. Les produits d’éclairage de source lumineuse générale représentent une part relativement élevée des revenus, avec un taux de localisation élevé et une concurrence féroce dans ce domaine.
Au cours de la période visée par le rapport, les revenus de vente des produits d’éclairage à usage général de la compagnie (y compris les puces finies et les Wafers testés à l’échelle intermédiaire) se sont élevés à 156077 300 RMB, 189885 200 RMB et 319444 900 RMB respectivement, Représentant 44,84%, 44,23% et 36,03% des revenus des principales entreprises, ce qui représente une part relativement élevée des revenus.
À l’heure actuelle, le taux de localisation du marché est relativement élevé, les principaux acteurs du marché étant Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) Si, à l’avenir, la demande du marché de l’éclairage à LED à usage général ralentit ou subit des changements négatifs importants, ou si l’entreprise n’est pas en mesure de maintenir un avantage concurrentiel durable, elle aura un impact négatif important sur les revenus d’exploitation et la rentabilité de l’entreprise. À l’exception des produits d’éclairage à source lumineuse générale, d’autres produits de l’entreprise en sont encore à un stade précoce.
En plus des produits d’éclairage de source lumineuse générale, le développement continu de l’éclairage de moyenne et haute puissance, de l’éclairage intelligent, de l’alimentation électrique générale, des appareils ménagers et de l’alimentation électrique IOT en est encore au stade initial.
En outre, bien que le total des produits de l’entreprise ait atteint le solde de 700, il existe des lacunes dans les types de produits, les domaines d’application et l’échelle des revenus par rapport aux principaux fabricants de TI, MPS et Adi, qui possèdent des dizaines de milliers de modèles de produits à puce et détiennent Plus de 80% des parts de marché.
Une fois que les principales entreprises étrangères auront adopté une stratégie concurrentielle forte sur le marché pour concurrencer les produits similaires de l’entreprise, elles exerceront une pression concurrentielle plus forte sur l’entreprise. Si l’entreprise ne peut pas mettre en œuvre des contre – mesures efficaces pour compenser le désavantage concurrentiel en temps opportun, elle aura un impact négatif sur la position concurrentielle, la part de marché et les résultats d’exploitation de l’entreprise. La marge bénéficiaire brute des produits d’éclairage LED, des appareils ménagers et des puces IOT est inférieure à celle des entreprises comparables de la même industrie.
Au cours de la période visée par le rapport, la marge bénéficiaire brute des principales activités de la compagnie était de 21,88%, 26,74% et 43,22%, dont 18,05%, 22,89% et 43,08% respectivement pour les puces de commande d’éclairage à LED, ce qui est inférieur à celui des entreprises comparables de la même industrie Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) La marge bénéficiaire brute des appareils ménagers et des puces de gestion de l’énergie IOT en 2019 et 2020 est respectivement de 35,92% et 42,69%, ce qui est inférieur à celui des entreprises comparables de la même industrie Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
La principale raison pour laquelle la marge bénéficiaire brute de la puce de commande d’éclairage à LED de l’entreprise est inférieure à Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) Au cours de la période considérée, la différence entre la marge bénéficiaire brute des appareils ménagers et des puces de gestion de l’énergie IOT de l’entreprise et celle des entreprises comparables Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
La marge bénéficiaire brute des principales activités de l’entreprise est principalement influencée par de nombreux facteurs, tels que le champ d’application du produit, le degré de concurrence, l’avancement de la technologie du produit, la stratégie de vente de l’entreprise, etc. Si l’entreprise n’est pas en mesure d’améliorer la part de revenus des puces d’éclairage de haute puissance et intelligentes dans les entreprises à haute valeur ajoutée, ou des puces de gestion de l’énergie des appareils ménagers et des IOT, d’améliorer la compétitivité du marché des produits et de réduire davantage l’écart, elle aura un impact négatif sur la rentabilité de l’entreprise. Iv. Tension de la capacité des Wafers et risque de hausse des prix des matières premières
L’entreprise adopte le mode d’exploitation Fabless, et les Wafers sont principalement fabriqués par CR shanghua, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) et d’autres fabricants de Wafers. Au cours de la période considérée, le montant des achats effectués par la société auprès de China Resources shanghua a représenté 47,83%, 45,68% et 33,00% du montant total des achats, ce qui a entraîné une forte concentration des fournisseurs.
Étant donné que le seuil d’entrée dans l’industrie de la transformation et de la fabrication des Wafers est plus élevé et que les exigences en matière de capital, de technologie, d’échelle et de qualité des produits sont plus élevées, l’approvisionnement en Wafers de l’entreprise est limité par la capacité et le calendrier de production des fabricants de Wafers. Avec l’évolution de la structure de la chaîne de l’industrie des semi – conducteurs et l’augmentation rapide de la demande sur le marché des Wafers, en particulier depuis le deuxième semestre de 2020, la capacité globale des Wafers s’est resserrée et le délai moyen de livraison des commandes de l’entreprise a été prolongé.
Si l’approvisionnement futur en Wafers continue d’être serré, si le prix d’achat des Wafers augmente considérablement, si le fabricant de Wafers modifie la politique de crédit de l’entreprise et augmente les exigences de marge, ou si les principaux fournisseurs de Wafers de l’entreprise subissent des catastrophes naturelles majeures et d’autres urgences, ou si l’exploitation de l’entreprise subit des changements défavorables, les résultats d’exploitation et les flux de trésorerie de l’entreprise seront affectés négativement.
Risque que l’échelle des revenus de la puce de commande entraînée par le moteur soit petite, que la période d’importation des clients soit longue et que les avantages des projets d’investissement pertinents ne soient pas à la hauteur des attentes
La puce de commande d’entraînement moteur est une nouvelle ligne de produits développée par l’entreprise, qui en est encore au stade de la vérification et de l’importation des produits. En 2020 et 2021, les revenus seront respectivement de 21 400 RMB et 951800 RMB, avec une petite échelle de revenus. Ce produit est principalement utilisé dans les appareils ménagers, les services Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Dans le cadre du projet de développement et d’industrialisation de la puce de commande d’entraînement moteur, 154865 200 RMB seront investis pour construire une solution d’intégration de l’ensemble du système de la puce de commande d’entraînement moteur. Le calcul du revenu d’investissement du projet d’investissement levé est basé sur l’achèvement et la mise en service du projet dans les délais prévus, la réalisation des ventes et la production d’avantages au cours de la période d’importation prévue des clients. Si l’entreprise ne parvient pas à achever avec succès le processus de vérification et d’importation des produits des clients de la marque dans les délais prévus, il peut y avoir un risque que les avantages d’investissement des projets d’investissement liés aux puces de commande à moteur ne soient pas aussi bons que prévu. Risque itératif de mise à niveau du produit
La puce de gestion de l’énergie R & D a un seuil technique plus élevé et de nombreux types, mais avec la popularité de l’éclairage intelligent, de la charge rapide, des appareils ménagers et de l’IOT, la puce de gestion de l’énergie correspondante doit être plus exigeante et subdivisée. L’entreprise doit comprendre avec précision les exigences du marché et des clients, connaître les tendances de l’industrie et effectuer des itérations de mise à niveau des produits en temps opportun. Selon différents domaines d’application, le cycle d’itération de la mise à niveau des produits de l’entreprise est différent. Relativement parlant, l’itération de l’éclairage LED et de la puce de gestion de l’énergie IOT est relativement rapide, généralement environ 18 mois. Si l’entreprise n’est pas en mesure de se conformer aux exigences du marché pour achever l’itération de mise à niveau des produits correspondants, elle peut entraîner la perte ou l’absence de possibilités de développement du marché pour les clients, ce qui a un impact négatif sur la compétitivité du marché et la rentabilité durable de l’entreprise. Risque d’une croissance soutenue et rapide des résultats opérationnels
De 2019 à 2021, le revenu d’exploitation de la société est respectivement de 3481589 millions de RMB, 42948588 millions de RMB et 8869528 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel composé de 59,61%; Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, les bénéfices nets attribuables aux propriétaires de la société mère sont respectivement de 18 165900 RMB, 35 162900 RMB et 234426 600 RMB, avec un taux de croissance annuel composé de 259,23%, ce qui montre une tendance à la croissance rapide.
La croissance rapide des résultats d’exploitation de l’entreprise en 2021 est principalement due à l’augmentation rapide des prix de vente des produits en raison de l’augmentation du volume des ventes de produits, de l’optimisation de la structure des produits et de l’évolution progressive de la relation entre l’offre et la demande. La durée du marché en pénurie ne peut être estimée avec précision. Si la capacité d’essai des matières premières et des emballages continue d’augmenter, si l’offre sur le marché des puces augmente ou si la concurrence sur le marché s’intensifie, on s’attend à ce que le prix de vente des produits de l’entreprise diminue, ce qui entraîne une incertitude quant à la croissance continue et rapide des résultats d’exploitation de l’entreprise. Principales informations financières et conditions d’exploitation après la période (i) principales conditions d’exploitation après la date de référence de la vérification
Entre la date de référence de l’audit des rapports financiers et la date de signature du présent prospectus, la société est en bon état de fonctionnement et il n’y a pas eu de changement important dans les principales activités et le mode de fonctionnement de la société. Les principaux clients, fournisseurs, cadres supérieurs et techniciens de base de l’entreprise sont restés stables. Il n’y a pas eu d’événements qui ont eu un effet négatif important sur la société, ni d’autres événements importants qui ont pu influer sur le jugement des investisseurs. Examen des données financières de janvier à mars 2022
Dahua Certified Public Accountants examined the Consolidated and parent company’s bilans of the company at 31 March 2022, the Consolidated and parent company’s profits statement, the Consolidated and parent company’s Cash Flow Statement and the Annotated Financial Statements from January to March 2022, and issued the Review Report (Dahua zhenzi [2022] 00l00220).
Au 31 mars 2022, l’actif total de la compagnie s’élevait à 61 993900 RMB, soit une augmentation de 9,91% par rapport à la fin de l’année précédente; Le passif total s’élevait à 136423 900 RMB, soit une augmentation de 21,49% par rapport à la fin de l’année précédente; Les capitaux propres des propriétaires se sont élevés à 483,48 millions de RMB, soit une augmentation de 7,02% par rapport à la fin de l’année précédente. De janvier à mars 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 167932 900 RMB, en hausse de 13,15% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 29 174700 RMB, en hausse de 30,34% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents s’est élevé à 272389 millions de RMB, en hausse de 21,88% d’une année sur l’autre. Principales données opérationnelles prévues de janvier à juin 2022
Selon les estimations préliminaires de la compagnie, de janvier à juin 2022, la compagnie a réalisé des revenus d’exploitation d’environ 380 millions de RMB à 500 millions de RMB, avec une variation annuelle d’environ 0,44% à 32,16%; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère devrait atteindre environ 68,5 millions de RMB à 97 millions de RMB, avec une variation annuelle d’environ – 26,58% à 3,96%; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents devrait atteindre 65,5 millions de RMB à 94,5 millions de RMB, avec une variation annuelle d’environ – 27,14% à 5,11%. En 2022, grâce à la mise en page complète des puces de gestion de l’énergie et au développement continu du marché des applications en aval, l’échelle d’exploitation de l’entreprise a connu une croissance constante. En raison de la demande de développement des entreprises, l’entreprise a intensifié l’introduction de talents, ce qui a entraîné une certaine fluctuation du bénéfice net à court terme de l’entreprise. À l’avenir, l’entreprise continuera d’accroître ses investissements dans la recherche et le développement afin de s’assurer que la technologie et les produits de l’entreprise sont à l’avant – garde.
Les données financières ci – dessus de janvier à juin 2022 sont des estimations préliminaires de la compagnie et ne constituent pas des prévisions de bénéfices sans vérification ou examen par un comptable.
