Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) Technology (Beijing) Co., Ltd.
Réponse à la lettre d’enquête sur le rapport annuel de la Bourse de Shenzhen
Shenzhen Stock Exchange Gem Company Management Department:
Le 15 mai 2022, nous avons reçu votre demande de renseignements sur le rapport annuel du GEM [2022] no 341 concernant Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) Technology (Beijing) Co., Ltd. Après avoir reçu la lettre d’enquête, notre entreprise attache une grande importance et a soigneusement vérifié les questions pertinentes mentionnées dans la lettre d’enquête. Par la présente, nous répondons spécifiquement aux questions soulevées dans la lettre d’enquête comme suit:
1. The reply shows that your Subsidiary company, Chinese Future Education Technology (Beijing) Co., Ltd. (hereinafter referred to as Chinese future), has achieved a net profit of 1502825 million yuan and – 426093 million yuan in 2020 and 2021 respectively, and that your company disclosed the Announcement on adjusting the Performance commitment of the Whole – owned subsidiary and Signing the Supplementary Agreement on 18 May 2021 showed that: Votre entreprise ajuste l’engagement de performance future de la Chine à « réaliser un bénéfice net d’au moins 60 millions de RMB en 2018 et un bénéfice net vérifié d’au moins 509 millions de RMB en 2019 – 2021». Toutes les parties conviennent et s’engagent à ce que l’ajustement ci – dessus soit irrévocable et qu’aucun ajustement ne soit effectué après cet ajustement.» Votre entreprise:
Vérifier la mise en œuvre des engagements de performance futurs en Chine. Si les engagements de performance ne sont pas respectés, veuillez calculer le montant de la compensation de performance à mettre en œuvre par la partie qui promet la performance, vérifier si la partie qui promet la performance a mis en œuvre la compensation de performance comme convenu et, Dans la négative, indiquer les mesures de recouvrement prises ou proposées par votre entreprise.
Objet:
Le 17 mai 2021, la société a signé un accord complémentaire à l’Accord de transfert d’actions avec Fusui Zhuge CHUANGXIANG Information Technology Partnership (société en commandite), Fusui Zhuge xuetang Information Technology Partnership (société en commandite) et Dou Xin, comme convenu dans l’accord. L’engagement de performance convenu dans l’accord initial « l’engagement de bénéfice net vérifié de 2018 à 2021 en Chine (le bénéfice net vérifié attribuable au propriétaire de la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, selon la valeur la plus faible), ne doit pas être inférieur à 60 millions de RMB, 130 millions de RMB, 169 millions de RMB et 210 millions de RMB respectivement», Il est ajusté comme suit: « le bénéfice net réalisé par la Chine en 2018 ne doit pas être inférieur à 60 millions de RMB, et le bénéfice net total vérifié réalisé de 2019 à 2021 (le bénéfice net vérifié attribuable au propriétaire de la société mère avant et après déduction du bénéfice et de la perte non récurrents, selon La valeur la plus faible), ne doit pas être inférieur à 509 millions de RMB (ci – après dénommé « bénéfice net engagé accumulé»).
Après déduction de l’impact du paiement par actions, le bénéfice net net net net net de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents s’élève à 68 094100 RMB au cours de l’année 2018, ce qui a permis d’atteindre l’engagement de performance de 2018. En 2019, 2020 et 2021, les bénéfices nets vérifiés attribuables aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents étaient respectivement de 1460597 millions de RMB, 1383262 millions de RMB et – 252231 millions de RMB. Le bénéfice net total attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents était de 2591628 millions de RMB. Le bénéfice net accumulé engagé de 2019 à 2021 n’a pas été réalisé. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a retiré le montant correspondant de l’indemnité de rendement de 249837 200 RMB.
En ce qui concerne le paiement de l’indemnité de rendement ci – dessus, la compagnie a communiqué pleinement avec M. Dou Xin, l’Entrepreneur, qui planifie et collecte activement des fonds pour s’acquitter de ses obligations en matière d’indemnité de rendement. Les initiatives pertinentes sont les suivantes:
1. La source de l’indemnité de rendement est déduite en priorité de certains fonds de transfert d’actions dus par la société mais non encore payés aux futurs actionnaires chinois, ainsi que du solde des prêts consentis par M. Dou Xin à la société;
À la date de réponse de la présente lettre, le solde des fonds de transfert d’actions dus par la société à l’ancien actionnaire chinois à l’avenir était de 47 940000 RMB et le solde des prêts dus à M. Dou Xin était de 54 840100 RMB. Par conséquent, le montant qui peut être directement utilisé pour déduire l’indemnité de rendement est de 102780 100 RMB, et le montant restant à compenser après déduction des deux éléments ci – dessus est de 147057 100 RMB.
2. À la date de divulgation de la présente lettre de réponse, le solde des prêts futurs chinois à payer par la société s’élevait à 129023 100 RMB, dont 91 625900 RMB ont été prêtés à l’avenir chinois par M. Dou Xin et l’équipe de base de l’avenir chinois pour soutenir le développement de la société, et ces fonds ont été prêtés à la société à partir de l’avenir chinois. La société remboursera les emprunts susmentionnés dus à Chinese future et à Chinese future core Team dès que possible, et Dou Xin et Chinese future core Team accepteront également d’utiliser ces fonds pour payer l’indemnité de rendement après avoir reçu les fonds susmentionnés.
3. Attendu que la partie qui promet la performance a apporté les contributions importantes suivantes au développement de la société, ce qui a entraîné une perte d’intérêts: jusqu’à la date de divulgation de la présente lettre de réponse, la société a généré 21,4 millions de RMB d’intérêts en raison de la pénurie persistante de fonds et n’a pas pay é les fonds de transfert d’actions correspondants au moment convenu dans le contrat; M. Dou Xin a personnellement emprunté de l’argent à long terme à la société, avec un intérêt cumulé de 28,35 millions de RMB; Nantissement à long terme d’actions personnelles (45,36 millions d’actions) pour fournir un crédit supplémentaire pour le financement de prêts d’entreprise; L’hypothèque de ses biens personnels fournit un soutien financier à la société. Pour plus de détails, veuillez consulter l’annonce sur les prêts aux deuxièmes actionnaires et les opérations connexes publiée par la société le 13 octobre 2021. Après des négociations amicales entre la société et la partie qui promet la performance, il est proposé d’accorder une certaine compensation financière à la partie qui promet la performance. La compagnie doit soumettre les questions d’indemnisation susmentionnées au processus d’examen pertinent en temps opportun et, conformément aux exigences des lois et règlements pertinents, les procédures d’examen de la compagnie l’emportent. M. Dou Xin s’engage à verser la totalité de ce montant à titre de rémunération au rendement.
4. M. Dou Xin paiera le reste en vendant, sans s’y limiter, une partie des actions de la société qu’il détient;
À la date de la présente réponse, 45,36 millions d’actions détenues par M. Dou Xin avaient été mises en gage par la société auprès d’institutions financières pour aider la société à obtenir des prêts et sont toujours mises en gage. Lorsque le gage sera levé, M. Dou Xin vendra une partie des actions conformément à la loi et aux règlements pertinents en fonction du montant réduit des actions de la société cotée qu’il détient, et les fonds ainsi obtenus seront utilisés en priorité pour payer le solde de l’indemnité de rendement susmentionnée.
M. Dou Xin a une vision et un soutien fermes et à long terme de l’entreprise. Après l’exécution de la compensation de performance mentionnée ci – dessus, il s’engage toujours à acheter toutes les actions de la société cotée en cas de dividende ou de prime importante.
En résum é, M. Dou Xin recueillera activement des fonds pour verser une indemnité de rendement à l’entreprise de diverses façons. Et achever toutes les questions d’indemnisation du rendement après la libération du gage de 45,36 millions d’actions de la société.
Expliquer les raisons pour lesquelles les flux de trésorerie nets futurs estimés de la Chine en 2023 sont de 63,09 millions de RMB, ce qui est beaucoup plus élevé que les flux de trésorerie nets estimés de 7,91 millions de RMB en 2022, et divulguer la base de prévision détaillée. Les comptables sont invités à donner leur avis sur le caractère raisonnable des prévisions.
Objet:
Les flux de trésorerie nets futurs estimés pour les années 2022 et 2023 sont les suivants:
Unit é: 10 000 RMB
Projet / année 20222023
Recettes 38 597,44 44 788,35
Coût 19 410,52 22 126,92
Marge brute 0497105060
Impôts et surtaxes 41,16 47,77
Dépenses de fonctionnement 723,50 837,33
Frais généraux 8 505,07 9 142,43
R & D 4 487,34 4 530,43
Ebit 542985810346
Impôt sur le revenu 778,89117550
Noplat 465095692797
Augmentation du Fonds de roulement 3 859,74 619,09
Flux de trésorerie nets 791,21 6 308,88
Comme le montre le tableau ci – dessus, les flux de trésorerie nets futurs de la Chine en 2023 sont beaucoup plus élevés qu’en 2022 en raison de la variation de l’augmentation du Fonds de roulement, qui s’élevait à 385974 millions de RMB en 2022 et à 6 109 millions de RMB en 2023.
L’augmentation du Fonds de roulement fait référence au Fonds de roulement supplémentaire nécessaire pour maintenir la capacité d’exploitation continue de l’entreprise sans modifier les conditions actuelles de l’entreprise principale, comme l’encaisse, l’achat de stocks de produits et le paiement anticipé des paiements d’achat (comptes débiteurs) pour le compte des clients, etc., nécessaires à l’exploitation normale, ainsi qu’au montant à payer. L’augmentation du Fonds de roulement fait référence à l’encaisse utilisée pour obtenir le crédit commercial d’autres personnes, à l’encaisse et aux stocks nécessaires à l’exploitation normale, etc., à mesure que les activités d’exploitation de l’entreprise changent. Dans le même temps, dans l’activité économique, l’offre de crédit commercial peut réduire les paiements instantanés en espèces. En règle générale, le contenu comptable des autres comptes débiteurs et autres comptes créditeurs est principalement des opérations qui ne sont pas liées à l’activité principale ou qui sont temporaires, de sorte que la pertinence des autres comptes débiteurs et autres comptes créditeurs avec l’activité d’exploitation estimée doit être examinée et déterminée individuellement. Par conséquent, l’augmentation estimée du Fonds de roulement ne tient compte que des principaux facteurs tels que l’encaisse, les créances, les stocks et les créditeurs nécessaires au fonctionnement normal.
L’augmentation du Fonds de roulement définie dans la prévision de l’achalandage de la société est la suivante: augmentation du Fonds de roulement = fonds de roulement courant – Fonds de roulement de la période précédente. Où Fonds de roulement = actif courant après élimination des actifs excédentaires – passif courant après élimination des passifs excédentaires, à l’exclusion des passifs portant intérêt. En outre, en combinaison avec l’analyse statistique des actifs historiques du Groupe d’actifs de bonne volonté et des revenus et coûts d’exploitation de l’entreprise, ainsi que le chiffre d’affaires du Fonds de roulement des entreprises de la même industrie, la société détermine la relation proportionnelle entre le Fonds de roulement et les revenus et coûts d’exploitation de l’entreprise, puis prévoit l’augmentation du Fonds de roulement pour chaque année de la période d’exploitation future en fonction de l’estimation des revenus et des coûts pour chaque année de la période d’exploitation future.
Le tableau suivant présente le calcul du Fonds de roulement pour la période de prévision:
Unit é: 10 000 RMB
Projet / année 20222023 20242025 2026
Fonds de roulement 3 859,74 4 478,83 4 990,25 5 537,13 5 966,02
Recettes d’exploitation 38 597,44 44 788,35 49 902,50 55 371,35 59 660,17
Fonds de roulement en pourcentage des recettes 10,00% 10,00% 10,00% 10,00% 10,00%
Augmentation du Fonds de roulement 3 859,74 619,09 511,41 546,89 428,88
Méthode d’évaluation globale: la formule de calcul spécifique est la suivante:
Où:
Valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de l’actif;
Ri: flux de trésorerie futurs prévus de l’actif pour l’année I;
Rn: flux de trésorerie futurs prévus de l’actif après la période de prévision;
Taux d’actualisation;
Période de prévision détaillée;
A: Fonds de roulement initial.
Selon la méthode de calcul ci – dessus, les flux de trésorerie nets futurs estimés de la Chine en 2023 sont beaucoup plus élevés qu’en 2022, principalement en raison de l’augmentation importante du Fonds de roulement en 2022: le Fonds de roulement initial a (Fonds de roulement en 2021) est estimé négatif, de sorte que la valeur du Fonds de roulement en 2021 (A) est 0. Augmentation du Fonds de roulement en 2022 = fonds de roulement en 2022 – Fonds de roulement en 2021, ce qui a entraîné une augmentation importante du Fonds de roulement en 2022, comparativement à 2022, l’augmentation du Fonds de roulement en 2023 n’était que de 6 190900 RMB. Entre – temps, le Fonds de roulement initial (Fonds de roulement 2021) doit être déduit dans le calcul de P (valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de l’actif). Dans l’ensemble, le niveau futur du Fonds de roulement est en corrélation positive avec les revenus, ce qui est dû à l’augmentation du Fonds de roulement en 2022 et à l’influence du Fonds de roulement initial de 0 RMB en 2021.
La dépréciation future de l’achalandage en Chine a été réalisée par China Lian Asset Assessment Group Co., Ltd. En 2022.
