Examen des secteurs
Performance de la semaine dernière: du 16 au 20 mai, toutes les industries de shen wei ont augmenté, à l’exception de la médecine et de la biologie, dont le charbon, le matériel électrique et les métaux non ferreux ont augmenté le plus, avec respectivement 7,39%, 7,26% et 6,91%; Seule l’industrie pharmaceutique a chuté de 2,01%; Le matériel électrique est arrivé au deuxième rang, en hausse de 7,26%.
La semaine dernière, les dix principales actions de la nouvelle énergie ont augmenté dans le segment de la nouvelle énergie la semaine dernière sont: Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) 49%). Les dix premières actions en baisse sont Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) (- 41,76%), Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) (- 30,38%), Citic Guoan Information Industry Co.Ltd(000839) (- 9,65%), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) (- 1,40%), Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) (- 1,32%), Zhejiang Jiahua Energy Chemical Industry Co.Ltd(600273) (- 0,56%).
Principaux points de vue et suggestions d’investissement sur les nouveaux véhicules énergétiques
Selon les données de la Fédération des consommateurs de voitures particulières, les ventes en gros de voitures particulières neuves énergétiques en avril ont atteint 280400, en hausse de 53% d’une année sur l’autre, en baisse de 38% d’une année sur l’autre et en pénétration de 30%. Les ventes cumulées de janvier à avril ont atteint 1 470100, en hausse de 122% d’une année sur l’autre. Entre – temps, de nombreuses régions ont publié des politiques visant à encourager la consommation de nouveaux véhicules énergétiques, tandis que Qingdao, Province du Shandong, a introduit une subvention unique de 3 000 à 10 000 yuans pour l’achat de véhicules. Shanxi Taiyuan a lancé un total de 420 millions de yuans de bons de consommation, selon la politique de subvention de 2000, 3000 et 5000 yuans / véhicule pour le montant de l’achat de véhicules, et la nouvelle énergie a reçu une subvention supplémentaire de 1000 yuans pour le même niveau; Jiangsu Wuxi a lancé des coupons de consommation de 10 millions de RMB et a accordé des subventions de 6 000, 11 000 et 16 000 RMB en trois catégories en fonction du montant de l’achat de véhicules. Nous estimons que la production et la vente de véhicules électriques en Chine d’avril à mai pourraient atteindre le fond en raison de l’épidémie. Au fur et à mesure que l’épidémie s’atténue et que la logistique s’améliore, la production et les ventes devraient être réparées progressivement, et les politiques d’incitation devraient stimuler la consommation de nouveaux véhicules énergétiques.
Dans le contexte de la tendance générale actuelle à l’électrification des véhicules, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques devraient encore maintenir une tendance à la croissance rapide. En 2022, le secteur des nouveaux véhicules énergétiques devrait encore avoir des possibilités structurelles, des ajustements à court terme ou des possibilités d’achat. Selon les prévisions de la Fédération, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques devraient atteindre 10 millions de véhicules en 2022, tandis que les ventes chinoises devraient atteindre 5 millions de véhicules. La chaîne industrielle automobile chinoise Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Chaîne de l’industrie des piles au lithium: dans le secteur des ressources au lithium, il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises ayant un taux d’autosuffisance élevé, et les sujets pertinents comprennent Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Avec l’augmentation continue des prix des matières premières telles que les mines de lithium en amont et la demande de nouveaux véhicules énergétiques en aval, les prix des batteries électriques pourraient augmenter en 2022, et les entreprises de batteries devraient être en mesure de réaliser des bénéfices pour la réparation. Les objectifs pertinents sont les suivants: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) . La chaîne de l’industrie des matériaux Lithium – électricité recommande de se concentrer sur les principales entreprises ayant un fort pouvoir de négociation, une disposition intégrée et l’expansion de nouveaux clients à l’étranger: les matériaux cathodiques recommandent de se concentrer sur le phosphate ferrique – lithium et le plomb ternaire à haute teneur en nickel, et les objets pertinents comprennent Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) Objet lié au matériau de l’électrode négative: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) Objets liés à l’électrolyte: Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ; Objet lié au diaphragme: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ; Objet connexe des matériaux auxiliaires Lithium – électricité: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) . Dans le contexte de la vague imminente de déclassement de l’industrie de la récupération des piles au lithium, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises ayant des avantages initiaux et intégrés dans les domaines de la récupération et de la fabrication des piles au lithium, de l’alimentation de secours, de la charge et de la décharge. Les objectifs pertinents comprennent Gem Co.Ltd(002340) , Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Les objectifs pertinents du segment des véhicules de la nouvelle énergie comprennent: les entreprises automobiles traditionnelles Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238)
Principaux points de vue et suggestions d’investissement en photovoltaïque et en énergie éolienne
Photovoltaïque: du côté chinois, le 17 mai, l’administration nationale de l’énergie a publié les statistiques nationales de l’industrie de l’énergie pour janvier – avril. En ce qui concerne la capacité installée de production d’électricité, à la fin d’avril, la capacité installée nationale de production d’électricité était d’environ 2,41 milliards de kW, en hausse de 7,9% par rapport à l’année précédente. Dont 340 millions de kW d’énergie éolienne installée, en hausse de 17,7% par rapport à l’année précédente; La capacité installée de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) production d’électricité est d’environ 320 millions de kW, en hausse de 23,6% par rapport à l’année précédente. En mettant l’accent sur le domaine photovoltaïque, la capacité photovoltaïque a augmenté de 16,88 GW de janvier à avril, dont 3,67 GW en avril, soit une augmentation de 110% d’une année sur l’autre et de 56% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les données sur la production d’électricité, en avril, la production totale d’électricité a atteint 608,6 milliards de kWh, en baisse de 4,3% d’une année sur l’autre, tandis que la production d’énergie hydroélectrique et éolienne a maintenu une croissance relativement rapide, dont 14,5% d’énergie éolienne, en baisse de 9,3% par rapport au mois précédent. La production d’électricité de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) a augmenté de 24,9%, soit 8,1% de plus que le mois dernier. Dans l’ensemble, les données sur les nouvelles installations photovoltaïques en Chine ont maintenu un boom élevé en avril, avec + 110% d’une année sur l’autre et + 56% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la promotion positive du projet de superposition rapide de grandes bases de paysage pour le développement photovoltaïque distribué avec une forte capacité de prix des composants.
Sur le plan international, l’UE a publié un plan énergétique intitulé « repowereu», qui prévoit un investissement total de 210 milliards d’euros d’ici 2027 pour sortir progressivement de la dépendance à l’égard des importations d’énergie de la Russie. Les principaux points du plan sont les suivants: 1) augmenter l’objectif global de l’UE en matière d’énergie renouvelable dans le portefeuille politique « 55% de réduction du carbone» de 40% à 45% d’ici 2030; Mettre en place une stratégie spécifique de l’UE Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) pour doubler la capacité de production d’énergie photovoltaïque Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 3) doubler le déploiement des pompes à chaleur et prendre des mesures pour intégrer la géothermie et Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Depuis 2021, les États membres de l’UE, tels que l’Allemagne et le Portugal, ont commencé à augmenter l’objectif d’installation de sources d’énergie renouvelables afin d’accélérer la transition énergétique. Compte tenu seulement de la mise à jour de l’objectif de l’Autriche, de l’Allemagne et du Portugal depuis l’année dernière, L’objectif de couverture de base de l’installation photovoltaïque cumulée de l’UE en 2030 devrait être ajusté à 459 – 472 GW. Sur cette base, l’objectif d’installation de l’UE sera considérablement augmenté à nouveau, et le taux de croissance annuel composé de l’installation de l’UE d’ici 2030 peut atteindre Plus récemment, le tcac pourrait atteindre 19% d’ici 2025. Selon pvinfolink, en 2021, les exportations chinoises vers l’Europe étaient de 40,9gw, en hausse de 54% par rapport à 26,7gw l’année précédente, Représentant 45% de la part totale des exportations chinoises de modules photovoltaïques. Au premier trimestre de 2022, les importations européennes de modules photovoltaïques vers la Chine étaient de 16,7gw, en hausse de 145% par rapport à l’année précédente. La chaîne industrielle photovoltaïque chinoise continuera de bénéficier de la croissance rapide de la demande photovoltaïque en Europe.
À court terme, les prix du photovoltaïque en amont et en milieu de semaine ont continué d’augmenter légèrement, principalement en raison de l’augmentation plus faible que prévu des rejets d’expansion des grandes usines en Chine et de la forte demande en aval. Du côté de l’offre: selon la branche de l’industrie du silicium, la production totale de silicium polycristallin de la Chine au Q1 est d’environ 159000 tonnes, et le volume des importations au cours de la même période est estimé à 22 000 tonnes. L’offre totale de silicium de la Chine est d’environ 181000 tonnes, ce qui est inférieur aux prévisions. Par rapport à la demande de silicium correspondant à la production de plaquettes de silicium de 72 GW, l’offre de silicium est légèrement insuffisante. En avril, la production de silicium polycristallin de la Chine était d’environ 58 000 tonnes, soit + 6,2% par rapport à l’année précédente. Au cours de la même période, le volume des importations était estimé à 6 000 tonnes, l’offre totale de la Chine était d’environ 64 000 tonnes, ce qui indique que L’offre de silicium est légèrement insuffisante par rapport à la demande de silicium correspondant à la production de plaquettes de silicium d’environ 24 GW. Selon le calendrier d’expansion de la production de chaque entreprise, la production de polysilicium en Chine au cours du deuxième trimestre de 2022 / troisième trimestre de 2022 devrait dépasser 18 / 18 / 200000 tonnes, l’offre annuelle de polysilicium à l’étranger devrait être d’environ 100000 tonnes et l’offre annuelle de silicium devrait dépasser 820000 tonnes, ce qui pourrait répondre à la demande d’installation finale d’environ 225 GW. Du côté de la demande: la demande photovoltaïque du premier trimestre de 2022 n’est pas faible. Jusqu’en mars, l’échelle d’ouverture / d’étalonnage des composants des entreprises d’État centrales a dépassé 50 GW en 2022, et le taux d’exploitation des fabricants de composants est resté élevé. En ce qui concerne Q2, la Chine a suggéré de prêter attention à la construction de grandes bases; Outre – mer, avec la fin de la marée montante de l’Inde, la demande d’installations photovoltaïques en Inde pourrait revenir à un taux de croissance normal, mais sous l’influence du conflit russo – ukrainien, le prix de l’électricité finale en Europe a grimpé en flèche, ce qui, combiné à la demande de se débarrasser de l’approvisionnement énergétique russe, pourrait déclencher une croissance explosive de la demande d’installations photovoltaïques en Europe. Selon la structure de l’offre et de la demande: l’offre globale de silicium Q1 en 2022 est encore insuffisante par rapport à l’offre en aval, l’inadéquation de l’offre et de la demande de silicium est maintenue, le prix du silicium maintient une légère tendance à la hausse, le lien de la batterie est dans la phase de jeu des prix, et les fabricants et les terminaux de composants en aval ont un fort sentiment d’attente. Au fur et à mesure que les fabricants de silicium de suivi libèrent leur capacité, les prix en amont et en milieu devraient baisser, ce qui stimulera la demande d’installations en aval. En mai, l’offre et la demande de silicium atteindront respectivement 67 000 à 68 000 tonnes et 72 000 tonnes, l’offre globale restant inférieure à la demande, de sorte que le prix du silicium devrait continuer à augmenter légèrement à court terme.
Du point de vue de la dimension à long terme, dans le contexte du « double carbone » et de l’objectif clair selon lequel la part de l’énergie non fossile dans la consommation d’énergie primaire atteindra environ 20% d’ici 2025, le coût de la production d’énergie photovoltaïque superposée continuera de baisser, l’économie continuera d’augmenter et la certitude d’une forte croissance de la demande d’installations photovoltaïques est forte. Objectifs connexes: 1) La structure de l’offre et de la demande est serrée, et la rentabilité devrait continuer à être un chef de file élevé en silicium Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ; Robinet d’intégration des composants Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ; Robinet d’onduleur Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Duopole de verre photovoltaïque Flat Glass Group Co.Ltd(601865) En raison du goulot d’étranglement à court terme de l’approvisionnement en matières premières et de la demande limitée du marché, les principaux maillons du film Eva avec un schéma d’offre et de demande relativement serré Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ; Bénéficiant de l’augmentation de la proportion de photovoltaïques distribués Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) .
Énergie éolienne: À court terme, en 2022, l’industrie de l’énergie éolienne a connu une expansion intensive de la production, un rythme d’expansion rapide, une tendance marquée à la grande échelle des éoliennes, une baisse continue des coûts globaux de l’industrie et une amélioration du paysage de l’énergie éolienne. À moyen et à long terme, l’énergie éolienne est l’une des formes alternatives d’énergie pour parvenir à la « neutralité du carbone ». L’industrie de l’énergie éolienne a de vastes perspectives et un espace de croissance à long terme. Entre – temps, l’énergie éolienne en mer est la clé pour résoudre la contradiction entre la pénurie d’électricité et la charge d’électricité dans la région côtière orientale. Les objectifs liés à l’avantage de coût et à la compétitivité technique de base sont les suivants: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , etc.
Conseils sur les risques
La production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; La politique du double carbone n’a pas répondu aux attentes; L’épidémie s’est développée plus rapidement que prévu.
