Commerce électronique:
De janvier à avril 2022, le montant total de la société a diminué de – 0,2% d’une année sur l’autre et de – 11,1% d’une année sur l’autre en avril. La consommation en ligne a relativement bien fonctionné. Le volume réel des ventes au détail en ligne a augmenté de + 5,2% d’une année sur l’autre en janvier – avril. On estime que le volume mensuel des ventes au détail a légèrement diminué de 1% d’une année sur l’autre en avril, principalement en raison de l’impact de la Le taux de pénétration du commerce électronique de janvier à avril est de 23,8% (rapport annuel + 0,6 PCT, rapport annuel + 1,6 PCT). Sous la catalyse de l’épidémie, la demande de consommation en ligne des résidents continuera d’augmenter, et des formes d’affaires telles que le commerce de détail instantané et l’achat communautaire en groupe pourraient bénéficier. Le mode d’auto – assistance des détaillants en ligne en temps réel, tels que l’achat quotidien de produits frais, dingdong, Box Horse, meituan, etc.; Le modèle de sector – forme o2o, comme JD home, taoxianda, Hungry, meituan shopping, etc.; Acheter des groupes communautaires tels que meituan preference, acheter plus de légumes, faire des courses de légumes, etc. Attention recommandée: JD Group.
Commerce de détail traditionnel:
En avril 2022, le volume des ventes au détail hors ligne était estimé à 2,2 billions de RMB, soit – 14% d’une année sur l’autre. Le canal d’approvisionnement de Minsheng Insurance a augmenté contre la tendance. Les ventes au détail des supermarchés, des dépanneurs et des magasins spécialisés dans les unités de vente au détail Au – dessus de la limite de janvier à avril ont augmenté respectivement de + 3,6% / + 6,8% / + 2,5% d’une année sur l’autre. Les détaillants ont accéléré la reprise de l’industrie et de la production, et Shanghai reprendra progressivement ses activités commerciales à partir du 16 mai, en se concentrant sur les possibilités de reprise des stocks commerciaux locaux de Shanghai après l’épidémie. Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ; Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Shanghai Xujiahui Commercial Co.Ltd(002561) , Shanghai New World Co.Ltd(600628) , Shanghai Join Buy Co.Ltd(600838) .
Bijoux en or:
En raison de la perturbation de la situation épidémique, les produits d’or, d’argent et de bijoux, qui sont principalement vendus hors ligne, sont sous pression. Le volume des ventes au détail a augmenté de – 26,7% d’une année sur l’autre en avril et de + 0,2% d’une année sur l’autre en janvier – avril, ce qui est légèrement supérieur au taux de croissance zéro de la société dans son ensemble (- 0,2%) au cours de la même À court terme, la demande dépend de l’efficacité de la prévention et du contrôle des épidémies et de la récupération des flux de passagers hors ligne. À long terme, la mise à niveau de l’ancienne technologie du côté des produits stimule la consommation finale, tandis que la réforme du prix d’achat de l’or au côté des prix favorise la transparence du mécanisme de tarification. Avec l’expansion positive de la marque leader sur le marché en déclin, la concentration du marché devrait continuer à augmenter. Attention recommandée: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Zhou Dafu, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (202205.16 – 202205.20), l’indice du commerce de détail (CITIC) a augmenté de 0,77%, perdant 1,46 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur du commerce de détail se classe 28e parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC. Les sous – secteurs du commerce de détail se classent au premier rang pour la croissance des sous – secteurs du commerce électronique et des services, des appareils ménagers 3C et du commerce. Le quantile PE de l’industrie du commerce de détail est inférieur à celui de Shanghai et de Shenzhen 300. Actuellement, le quantile PE (TTM) de l’industrie du commerce de détail est de – 42,16, ce qui est de 0,04% depuis 2012; Shanghai et Shenzhen 300pe (TTM) étaient de 12,12 et le quantile était de 45,62%.
Suivi dynamique de l’industrie:
Commerce électronique: Jingdong International Fresh Supermarket a été officiellement lancé. Xin Lijun, PDG de Jingdong retail, a déclaré que la force de 618 qui mérite attention et attente réside dans la chaîne d’approvisionnement. Jingdong a fourni 80 000 tonnes de soutien matériel et 50 000 lits d’hôpital de cabine à Shanghai. Jingdong 618 ouvrira la pré – vente le 23 mai, et la proportion de nouveaux produits augmentera de 20%; L’application a ajouté un nouveau canal de coiffure communautaire, couvrant les 32 premières communautés de Shanghai; Tmall international a ajouté un nouvel entrepôt intelligent et a annoncé 618 services de soutien logistique; Meituan delivery and Changchun Food Association issued 10 million Consumer Vouchers; Zhenyin remboursera les frais de service des logiciels commerciaux dans les zones gravement touchées par l’épidémie. Commerce de détail traditionnel: Shanghai reprendra progressivement ses activités commerciales à partir du 16 mai; Soixante magasins hors ligne ont repris leurs activités à boxma, et la base de production de légumes biologiques frais de Yunling a établi un « village de boxma ». Suning.Com Co.Ltd(002024) 618 a été officiellement lancé. Il se concentrera sur l’achat d’appareils ménagers et l’expérience de service, et ajoutera le service “Suning flash” le 20 mai.
Conseils en matière d’investissement:
Maintenir la cote « surpoids » du commerce de détail.
Ligne principale d’investissement 1: l’or et les bijoux sont sous pression en raison de l’épidémie, et la consommation finale devrait reprendre rapidement après une reprise progressive. Il est recommandé de prêter attention aux Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867)
Ligne principale d’investissement 2: le flux de superposition dans le contexte de la prospérité commune est au Sommet de la situation actuelle, et la concurrence entre les entreprises Internet devient de plus en plus féroce. Il est recommandé de prêter attention au Groupe JD qui a peu de risques réglementaires, qui prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de l’exécution du contrat, et construit le fossé avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement.
Ligne principale d’investissement 3: récemment, la situation épidémique en Chine a rebondi, le contrôle local est devenu de plus en plus strict, l’efficacité de la prévention et du contrôle de la situation épidémique ou le point d’inflexion actuel, Shanghai a régulièrement encouragé la reprise de l’industrie et de la production, en prêtant attention aux possibilités de reprise des stocks commerciaux locaux de Shanghai après l’épidémie. Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ; Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Shanghai Xujiahui Commercial Co.Ltd(002561) , Shanghai New World Co.Ltd(600628) , Shanghai Join Buy Co.Ltd(600838) .
Conseils sur les risques:
La récurrence des épidémies; La récession macroéconomique; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
