Événement: le 22 mai 2022, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501)
Retracer le cours de la coopération et continuer à renforcer la coopération stratégique. Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) En décembre 2020, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) et Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) En novembre 2021, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Entre le 24 mars et le 19 mai 2022, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Au 20 mai 2022, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) détenait au total Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 239051 millions d'actions, Représentant 4,96% du capital social total de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223)
Weihe Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) Cette augmentation continue de Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501)
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) : leader de l'industrie automobile CIS, avec une distribution complète du marché des semi - conducteurs automobiles.
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Dans le domaine des semi - conducteurs automobiles, en 2021, l'entreprise a réalisé des revenus d'environ 2,4 milliards de RMB dans le secteur des SIC automobiles, avec une croissance rapide d'une année sur l'autre, représentant environ 12% des revenus de l'entreprise dans le secteur de la conception de semi - conducteurs. Dans le rapport spécial sur la profondeur des semi - conducteurs automobiles au début de la période Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Les principaux participants à la cabine intelligente: Ar - HUD basé sur le système LCoS, puce d'entraînement d'affichage tactile à l'écran de bord, etc.; Mise en page complète des semi - conducteurs automobiles: sur la base de l'accumulation de la technologie originale, la mise en page complète des semi - conducteurs automobiles s'étend à la MCU embarquée, à la simulation, aux semi - conducteurs de puissance et à d'autres aspects, tandis que la mise en page complète des semi - conducteurs automobiles est effectuée à l'aide du Fonds industriel weihao chuangxin.
En tant que principal fournisseur mondial de cis embarqués, Weil a lancé plusieurs modèles allant de VGA à 8m pour répondre à différents scénarios d'application en cabine et hors cabine. L'entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine de l'ICS automobile pendant de nombreuses années, avec une riche accumulation de technologie. L'algorithme combiné Hale (HDR et LFM Engine) développé par l'entreprise peut fournir d'excellentes performances HDR et LFM en même temps; Deepwell ™ La technique du gain de double conversion peut réduire considérablement les artefacts de mouvement. La technologie de séparation des pixels LFM et la capture à quatre voies peuvent fournir des performances élevées dans toute la gamme de température du véhicule; En outre, l'entreprise fournit à ses clients une variété de circuits intégrés dédiés à l'automobile (ASIC). L'oax8000 introduit utilise une architecture de pile de puces et intègre des processeurs DMS dédiés pour NPU et ISP. En 2022, avec l'augmentation continue de la part de marché de l'entreprise sur le marché chinois et à l'étranger de l'ICS embarqué et le volume croissant de semi - conducteurs automobiles autres que l'ICS, les activités de l'entreprise dans le domaine des semi - conducteurs automobiles devraient continuer à croître à grande vitesse et la proportion des revenus totaux de l'entreprise devrait encore augmenter.
Cette augmentation de la participation de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) Étant donné que l'opération est un investissement stratégique à moyen et à long terme, la société désigne les actifs obtenus par l'opération comme des actifs financiers évalués à la juste valeur et dont les variations sont incluses dans d'autres éléments du résultat global. Les variations de la juste valeur des actions Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) détenues par La société n'ont pas d'incidence sur les bénéfices et les pertes de la société et n'ont pas d'incidence sur les bénéfices nets de la société.
En 2021, le Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) a réalisé un revenu de 24104 milliards de RMB (YOY + 21,59%), un bénéfice net de 4476 milliards de RMB (YOY + 65,41%) et un bénéfice net de 4003 milliards de RMB (YOY + 78,3%) déduit de la société mère. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d'affaires de 5538 milliards de RMB (YOY - 10,84%, qoq - 4,33%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 896 millions de RMB (YOY - 13,9%, qoq - 6,42%) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 902 millions de RMB (YOY - 4,45%, qoq - 3,52%) après déduction des pertes. Entre - temps, la compagnie prévoit que le bénéfice net attribuable à la société mère au deuxième trimestre augmentera d'au moins 50% par rapport au premier trimestre de 2022.
Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) : bénéficiaire du noyau intelligent de l'automobile, construire un grand magasin de puces de jauge automobile.
Beijing Silicon Cheng, une filiale de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) Selon les statistiques d'omdia, en 2021 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) SRAM, DRAM et norflash se classaient respectivement au deuxième, septième et sixième rang sur le marché mondial en termes de revenus de produits, avec une position de leader dans l'industrie. La ligne de produits Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) DRAM est principalement basée sur la spécification DDR3. Le ddr4 de qualité automobile a commencé à produire et à vendre en masse des produits de grande capacité de 8 / 16go en 21 ans. Le pddr4 de 8gbl devrait commencer à envoyer des échantillons cette année. Le processus ddr4 se dirige vers 22nm. Avec l'amélioration continue du degré d'intelligence automobile, l'entreprise espère bénéficier profondément. Norflash couvre plus de 512 K ~ 1 go de produits de spécification, et 512mnorflash de grande capacité devrait être expédié dans 23 ans.
En plus des puces de stockage embarquées, Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) La puce analogique de l'entreprise comprend principalement la puce leddriver, la puce de détection tactile, la puce DC / DC, etc. avec l'amélioration de l'intelligence automobile et de la perméabilité de l'éclairage LED, les revenus de la ligne de produits de la puce analogique de l'entreprise devraient maintenir une tendance à la croissance rapide. Les puces d'interconnexion sont principalement orientées vers le marché automobile, y compris le bus Lin / CAN automobile et les technologies de transmission de réseau telles que g.vn et greenphy. Actuellement, g.vn a été expédié aux clients. Nous nous attendons à ce que les puces greenphy contribuent aux revenus au second semestre de 22 ans, et les puces d'interconnexion devraient entrer dans une phase de croissance rapide.
En 2021 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) a réalisé un chiffre d'affaires de 5274 milliards de RMB, en hausse de 143,07% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 926 millions de RMB, en hausse de 116527% par rapport à l'année précédente. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d'affaires de la société s'élevait à 1144 milliard de RMB, en hausse de 32,37% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 232 millions de RMB, en hausse de 92,42% par rapport à l'année précédente.
Suggestions d'investissement: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) et Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) On estime que le bénéfice net attribuable à la mère de Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 22 / 23 / 24 est de 54,44 / 68,75 / 8537 milliards de RMB, ce qui correspond au prix courant PE 26 / 21 / 17 fois respectivement; On estime que le bénéfice net de Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 22 / 23 / 24 sera de 11,71 / 15,51 / 1 875 milliards de RMB respectivement, et le prix courant correspondant PE sera 35 / 26 / 22 fois respectivement, ce qui est fortement favorable au développement à long terme des deux parties et maintiendra la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: risque que la coopération entre les deux projets ne progresse pas comme prévu; Le risque de fluctuation de la prospérité de l'industrie des semi - conducteurs; Le risque de fluctuation de la demande en aval; Le risque d'une concurrence accrue dans l'industrie.
