Principaux points de vue:
La politique de sauvetage soutient la formation du bas du marché des voyages aériens et l’évaluation des compagnies aériennes aéroportuaires présente des caractéristiques de différenciation. Premièrement, le nombre de nouveaux cas confirmés dans tout le pays a continué de diminuer, le rapport hebdomadaire des sorties aériennes a augmenté de 14% et le rapport hebdomadaire du volume de trafic des camions routiers a augmenté de 7%. Deuxièmement, l’administration de l’aviation civile a publié une politique de sauvetage pour subventionner 4 500 vols, ce qui reflète l’objectif de l’État d’assurer l’exploitation de l’aviation civile chinoise et de renforcer continuellement le bas du marché des voyages aériens. Troisièmement, du point de vue de l’évaluation, le secteur des aéroports a des possibilités structurelles. Le prix unitaire de l’express a montré une tendance à l’amélioration constante et à de nouveaux changements dans la structure du marché. Premièrement, l’industrie de la livraison express a été fortement touchée par les épidémies à Shanghai et à Beijing. En avril 2022, le volume de livraison express de l’industrie était d’environ 7,5 milliards d’unités, soit – 12% d’une année sur l’autre, ce qui représente une baisse d’une année sur l’autre rare, à l’exclusion des facteurs du Festival de printemps. Deuxièmement, les prix unitaires du commerce électronique Express ont montré une amélioration stable. En avril, les prix des billets individuels de Yuantong, yunda et Shentong étaient respectivement de + 16,74%, + 24,02%, + 20,66%. Troisièmement, la structure du marché a changé. En avril, la part de yunda est tombée à 15,13%, celle de Yuantong est passée à 16,65% et celle de Shunfeng a légèrement augmenté.
Suivi dynamique des données à haute fréquence de l’industrie:
Logistique aérienne: À la mi – mai, le nombre de vols de fret aérien a diminué et les vols internationaux de passagers à marchandises ont augmenté régulièrement. Ports maritimes: l’indice BDI a montré une tendance à la hausse et les prix des produits pétroliers ont continué d’augmenter. Logistique Express: le volume moyen d’affaires Express au milieu du mois de mai a augmenté par rapport aux années précédentes; La part de Yuantong est passée à 16,65% en avril. Logistique en temps réel: renforcer la fonction de soutien du matériel pour les entrepôts excédentaires et les entrepôts avancés en cas d’épidémie, et la demande de logistique de distribution en temps réel augmente régulièrement. Voyages aériens: Shanghai a régulièrement encouragé la reprise du commerce et de la production, et les vols effectués par la Chine ont montré une tendance à l’amélioration. Route et chemin de fer: Au cours des dix premiers jours de mai, le trafic de marchandises de l’ensemble du pays a été régulièrement réparé et le volume de fret ferroviaire a diminué. Nouveau mode de transport: le nombre d’utilisateurs d’une sector – forme de transport de marchandises réseau typique a augmenté régulièrement d’un mois à l’autre; La concentration du marché des voitures de réseau a diminué et la part de marché de cr8 atteindra 89,19.
Conseils en matière d’investissement:
Mettre en place activement des possibilités d’inversion des difficultés dans le secteur des voyages aériens. Récemment, l’administration de l’aviation civile a publié une politique de sauvetage pour renforcer le fonctionnement normal du marché des passagers de l’aviation civile. Il est recommandé de se concentrer sur les possibilités systémiques de l’industrie de l’aviation découlant de la reprise prévue et de l’amélioration du marché chinois de l’aviation dans un avenir proche et de se concentrer sur les principaux segments du marché des voyages aériens à long terme. Suggestions d’investissement: il est recommandé de continuer à prêter attention à Air China Limited(601111) Du point de vue de l’évaluation, l’accent est mis sur China Southern Airlines Company Limited(600029) ( China Southern Airlines Company Limited(600029) .sh), China Eastern Airlines Corporation Limited(600115)
Se concentrer sur l’amélioration progressive des prix, l’augmentation de la part de marché du commerce électronique Express. Compte tenu de l’avantage de multiples facteurs politiques, la guerre des prix ou le point d’inflexion imminent de l’industrie de l’express au cours des deux dernières années, combiné aux changements dynamiques récents de la part de marché, il est recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement de Zhongtong Express (2057.hk) Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) .sh).
Mettre l’accent sur la valeur à long terme des investissements dans le développement de circuits de haute qualité tels que le transport à faible intensité de carbone et le transport multimodal. Accélérer l’ajustement de la structure des transports et développer le transport multimodal, principalement pour promouvoir le transport routier de marchandises à longue distance vers des chemins de fer et des voies navigables à faible intensité de carbone (le coefficient d’intensité des émissions de carbone des transports publics, de l’eau et du fer est d’environ 10: 2: 1). Il est recommandé de se concentrer sur les fournisseurs de services de transport multimodal pour les conteneurs de commerce intérieur Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) ( Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) .sh) et Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871)
Conseils sur les risques:
Risques liés à la récurrence de l’épidémie de covid – 19, aux changements apportés aux politiques de prévention et de contrôle de l’épidémie, aux changements apportés aux politiques de transport, etc.
